La sterlina prolunga la serie di ribassi contro il dollaro USA, focus sull’indice dei prezzi alla produzione statunitense

• Venerdì la sterlina perde ulteriore terreno contro il dollaro statunitense, scendendo verso 1,3227.
• Secondo NBC, il dollaro statunitense resta sostenuto dalla persistenza dell’inflazione negli Stati Uniti e dalle prospettive di una Fed restrittiva.
• Gli investitori attendono il PPI statunitense e i dati britannici sull’occupazione e sull’inflazione al consumo.

Venerdì la sterlina (GBP) prolunga la serie di ribassi contro il dollaro statunitense (USD) per la quarta seduta consecutiva. La coppia GBP/USD scende verso 1,3227, mentre il dollaro continua a sovraperformare sulla prospettiva che la Federal Reserve (Fed) acceleri il ciclo di inasprimento monetario.

Al momento della stesura, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto a sei principali valute, si mantiene vicino al massimo degli ultimi 19 mesi di 103,24, toccato giovedì.

Il dollaro resta sostenuto: inflazione e prospettive della Fed ne rafforzano l’attrattiva come bene rifugio

Gli strateghi di National Bank of Canada (NBC) osservano che il dollaro «resta sostenuto dalla persistenza dell’inflazione e dalla prospettiva di un ulteriore inasprimento da parte della Fed». Sottolineano che «dopo la pausa di ottobre, un altro dato robusto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) rafforza la nostra aspettativa di una politica monetaria più restrittiva entro fine anno», aggiungendo che un «deterioramento della propensione globale al rischio potrebbe offrire ulteriore sostegno attraverso la domanda di beni rifugio».

Il rapporto sul CPI statunitense di ottobre, pubblicato martedì, ha mostrato aumenti mensili dei prezzi complessivi e di quelli di fondo superiori alle attese, rispettivamente dello 0,4% e dello 0,3%.

Prima della pubblicazione dei dati sul CPI statunitense, il governatore della Fed Christopher Waller aveva dichiarato che «a dicembre potrebbe essere necessario un rialzo dei tassi della Fed di mezzo punto percentuale, se l’inflazione di fondo misurata dal CPI di ottobre si attestasse intorno allo 0,3% o su un livello superiore».

L’orientamento restrittivo di Waller rafforza le aspettative di rialzi dei tassi della Fed

Waller ha adottato un tono decisamente più restrittivo, con un punteggio FXS Speechtracker di 9/10, nettamente superiore alla media storica di 7,3/10, evidenziando una spinta verso una politica più restrittiva più forte del consueto. L’esplicita apertura a un rialzo dei tassi della Fed di mezzo punto percentuale a dicembre, qualora il CPI di fondo registrasse un aumento dello 0,3% o superiore, e il sostegno a un rialzo di un quarto di punto anche in presenza di dati migliori sull’inflazione segnalano un chiaro orientamento verso un ulteriore inasprimento, dato che l’inflazione è giudicata «troppo alta» e i dati recenti «negativi». I timori per la diffusione degli aumenti dei prezzi, le persistenti pressioni sui prezzi alla produzione e dell’energia e la necessità di tassi reali più elevati rafforzano il messaggio secondo cui l’attuale politica monetaria è ritenuta insufficientemente restrittiva, mentre viene attribuito un peso limitato ai bruschi movimenti delle quotazioni azionarie.

L’FXS Fed Sentiment Index è salito di 3,17 punti a 145,50, collocandosi saldamente in territorio restrittivo e in linea con l’elevato punteggio FXS Speechtracker. Questo movimento segnala un significativo irrigidimento dell’orientamento percepito della Fed, che verosimilmente sosterrà il dollaro e manterrà sotto pressione le attività sensibili ai tassi, mentre i mercati scontano una maggiore probabilità di rialzi a dicembre.

Nel corso della giornata, gli investitori si concentreranno sui dati dell’indice dei prezzi alla produzione (PPI) statunitense di ottobre, in pubblicazione alle 13:30 GMT.

Sul fronte della valuta britannica, gli investitori spostano l’attenzione sui dati del mercato del lavoro del Regno Unito relativi al trimestre conclusosi a settembre e su quelli dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) di ottobre, che saranno pubblicati la prossima settimana.

Analisi tecnica di GBP/USD

Sul grafico giornaliero, GBP/USD scambia a 1,3226, mantenendo un orientamento ribassista nel breve termine, poiché il cambio a pronti resta al di sotto della media mobile esponenziale (EMA) a 20 periodi, situata a 1,3337, che funge da resistenza immediata. L’indice di forza relativa (RSI), a 39,9, rimane sotto la linea neutrale di 50, suggerendo che la pressione ribassista continua a prevalere nonostante l’assenza di condizioni estreme di ipervenduto.

Al rialzo, l’EMA a 20 giorni a 1,3337 rappresenta il primo livello di resistenza: sarebbe necessaria una chiusura giornaliera al di sopra di questa soglia per attenuare l’attuale impostazione ribassista e consentire un recupero più duraturo. Fino ad allora, la coppia rischia di prolungare il calo, con gli operatori verosimilmente propensi a vendere sui rimbalzi finché il momentum resta al di sotto della linea mediana.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)