La sterlina si muove poco dopo i dati sul PIL britannico, mentre il rischio di interventi sostiene lo yen

• GBP/JPY si mantiene stabile giovedì, sostenuto dalle persistenti pressioni di vendita sullo JPY.
• I rialzisti sulla GBP restano alla finestra, poiché il forte rialzo dell’USD controbilancia i dati macroeconomici britannici perlopiù positivi.
• Il rischio incombente di interventi sul mercato valutario contribuisce a limitare ulteriori perdite dello JPY, frenando il rialzo delle quotazioni a pronti.

Il cross GBP/JPY recupera da un modesto calo intragiornaliero e risale a quota 212,00 nelle prime ore della sessione europea di giovedì, pur restando all’interno dell’intervallo di oscillazione mantenuto nell’ultima settimana circa. Le quotazioni a pronti reagiscono poco ai dati macroeconomici britannici positivi, mentre le persistenti pressioni di vendita sullo yen giapponese (JPY) sostengono il cross, nonostante il rischio incombente di interventi sul mercato valutario.

L’Office for National Statistics (ONS) ha pubblicato la prima stima trimestrale del prodotto interno lordo (PIL), secondo cui l’economia britannica è cresciuta dello 0,7% nel periodo da luglio a settembre. Il tasso di crescita su base annua si è attestato all’1,9%, segnando una netta accelerazione rispetto al  dato dell’1,4% del trimestre precedente. Altri dati britannici hanno mostrato che a settembre la produzione industriale è aumentata dello 0,3%, mentre quella manifatturiera è cresciuta dello 0,7%, entrambe superando le aspettative del mercato. I dati, tuttavia, non riescono a dare sollievo alla sterlina britannica (GBP), a fronte di un dollaro statunitense (USD) in rialzo.

Nel frattempo, lo JPY continua a sottoperformare nonostante si rafforzino le aspettative di un ulteriore inasprimento monetario da parte della Banca del Giappone (BoJ), sostenute dal primo aumento in tre mesi dell’indice giapponese dei prezzi dei beni aziendali (CGPI). L’ampio differenziale dei tassi di interesse tra il Giappone e le altre principali economie, compreso il Regno Unito, mantiene attivo il cosiddetto carry trade e continua a indebolire lo JPY. Il tasso di riferimento della BoJ si attesta infatti all’1,25%, mentre la Banca d’Inghilterra (BoE) ha innalzato il proprio tasso di riferimento al 4,00%, lasciando un differenziale nominale di 275 punti base e preservando il vantaggio di rendimento della GBP.

Intanto, Atsushi Mimura, il massimo responsabile giapponese per gli affari valutari, ha messo in guardia contro un’eccessiva volatilità sul mercato dei cambi, alimentando il rischio di interventi e frenando le scommesse aggressive dei ribassisti sullo JPY. Questo, a sua volta, frena il cross GBP/JPY, anche se il quadro fondamentale sembra decisamente favorevole ai rialzisti. Occorre tuttavia un ulteriore afflusso di acquisti per avvalorare l’ipotesi di nuovi rialzi. Ciononostante, eventuali flessioni correttive potrebbero ancora essere considerate opportunità di acquisto e con ogni probabilità resterebbero contenute.