Previsioni sull’indice del dollaro USA: il rialzo potrebbe proseguire verso quota 104,00

• Il dollaro statunitense si rafforza mentre gli operatori prendono in considerazione la possibilità di un rialzo dei tassi della Fed di 50 punti base.
• Gli investitori attendono i dati statunitensi sui prezzi alla produzione di ottobre, in programma venerdì.
• La tendenza rialzista in corso favorisce ulteriori progressi verso 104,00.

Giovedì il dollaro statunitense (USD) sovraperforma le principali valute, a eccezione dello yen giapponese (JPY), tra i timori che la Federal Reserve (Fed) possa adottare un approccio più aggressivo nell’attuale ciclo di stretta monetaria per contenere le elevate pressioni inflazionistiche.

Nel corso della giornata, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto a sei principali valute, segna un nuovo massimo degli ultimi 18 mesi a 103,08.

Sebbene la probabilità di un rialzo dei tassi più consistente da parte della Fed nella riunione di dicembre sia molto bassa, questa prospettiva ha contribuito in misura significativa a rafforzare la valuta degli Stati Uniti (USA).

Si intensifica il dibattito sui rialzi della Fed: le parole di Waller riaccendono il rischio di una stretta da 50 punti base

Gli analisti di MUFG/BTMU osservano che l’ultima revisione delle aspettative di mercato è stata determinata non tanto dai dati sull’inflazione in sé, quanto dalle dichiarazioni del governatore della Fed Christopher Waller prima della loro pubblicazione. Sottolineano che «in questa occasione il mercato sta rivedendo le proprie aspettative per prendere in considerazione la prospettiva di un rialzo di 50 punti base», una possibilità «che viene valutata solo ora per via dei commenti di Waller precedenti al rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI), piuttosto che per il rapporto stesso». L’ipotesi avanzata da Waller secondo cui «un dato CPI più elevato potrebbe giustificare un rialzo di 50 punti base» ha, a loro avviso, «innescato un dibattito sulla possibilità che Waller fosse a conoscenza del dato CPI».

Secondo MUFG/BTMU, la revisione delle aspettative si è rapidamente trasmessa ai mercati dei tassi, con «il mercato OIS che ora sconta parzialmente il rischio di un rialzo di 50 punti base il 9 dicembre». Gli analisti evidenziano che Waller «sostiene che la persistenza dell’inflazione e i rischi legati all’energia giustifichino l’annullamento dei tagli per complessivi 75 punti base e che, quindi, non vi sia motivo di attendere due riunioni per farlo», rafforzando le argomentazioni a favore di un adeguamento più rapido della politica monetaria.

Ciononostante, MUFG/BTMU sottolinea: «Restiamo scettici sulla necessità di un rialzo di 50 punti base in questa fase e riteniamo che la maggioranza giudicherà più favorevole il rapporto rischio-rendimento di un intervento da 25 punti base». Gli analisti ricordano che «prima della riunione del FOMC sarà pubblicato ancora un rapporto sull’occupazione non agricola, ma nessun altro dato CPI, la cui pubblicazione è prevista il giorno successivo», e avvertono che «un dato robusto, accompagnato da un rimbalzo del greggio dopo il recente forte calo, rappresenterebbe uno scenario in cui sarebbe possibile un rialzo più aggressivo».

Guardando ai prossimi appuntamenti, i mercati finanziari concentreranno l’attenzione sui dati statunitensi dell’indice dei prezzi alla produzione (PPI) di ottobre, che saranno pubblicati venerdì.

Analisi tecnica dell’indice del dollaro statunitense

Sul grafico settimanale, l’indice spot del dollaro è scambiato a 103,02, proseguendo il movimento seguito alla rottura rialzista della figura a tazza con manico. Le quotazioni si mantengono ora ampiamente al di sopra della media mobile esponenziale (EMA) a 10 settimane, situata a 101,69, e del precedente limite superiore del canale, intorno a 102,07, a indicare una solida struttura di supporto al di sotto dei prezzi.

L’RSI (14), a 66,36, segnala un forte slancio positivo e si avvicina alla zona di ipercomprato. Ciò suggerisce che, sebbene il rialzo resti ben impostato, la progressione potrebbe rallentare qualora la pressione degli acquisti diventasse eccessiva.

Al ribasso, un primo supporto si individua in corrispondenza del precedente limite superiore del canale, vicino a 102,07, seguito dall’EMA a 10 settimane a 101,69 e dalla precedente area di consolidamento intorno a 101,64. Una correzione più profonda potrebbe verosimilmente puntare al limite inferiore del canale, vicino a 100,84, dove gli acquirenti potrebbero tentare di riprendere il controllo e preservare l’orientamento rialzista di fondo. Al rialzo, l’indice potrebbe estendere i guadagni verso il massimo del 7 aprile 2025 a 103,54, seguito da 104,00

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)