Previsioni USD/JPY: al via una nuova fase rialzista dopo la rottura del consolidamento

• USD/JPY scende leggermente verso 159,65 mentre lo yen giapponese sovraperforma.
• La crescita del PPI giapponese resta superiore alle attese a dicembre.
• Le prospettive per USD/JPY restano solide, poiché il rialzo dei tassi della Fed a dicembre appare certo.

Giovedì lo yen giapponese (JPY) sovraperforma le altre principali valute. La valuta dell’area Asia-Pacifico registra un lieve rialzo nei confronti del dollaro statunitense (USD), nonostante l’indice del dollaro statunitense (DXY) tocchi in giornata un nuovo massimo a 18 mesi a 103,08.

Al momento della stesura, la coppia USD/JPY scende lievemente verso 159,65, ma resta vicina al massimo da oltre due mesi di 159,94 registrato mercoledì.

La valuta giapponese si rafforza, poiché si prevede che i dati dell’indice dei prezzi alla produzione (PPI) di ottobre, superiori alle attese, alimentino le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone (BoJ) nel breve termine.

Il PPI complessivo è aumentato dello 0,7% su base mensile, superando le stime dello 0,3%. A settembre i prezzi alla produzione erano diminuiti dello 0,2%. Su base annua, la crescita del PPI ha inaspettatamente accelerato al 7,1%, rispetto al 6,8% della rilevazione precedente. Era attesa una crescita più moderata, pari al 6,5%.

Nel frattempo, il dollaro statunitense sovraperforma, tra i timori di un’aggressiva stretta monetaria da parte della Federal Reserve (Fed) nei prossimi mesi.

Gli analisti di Rabobank sottolineano che la reazione del mercato alle ultime dichiarazioni restrittive dei funzionari della Fed, «comprese quelle di Waller, che hanno prospettato il rischio di un rialzo dei tassi di 50 punti base», riflette qualcosa di più di un semplice cambiamento nelle aspettative sui tassi. Osservano che il mercato ora «sconta pienamente un rialzo dei tassi a dicembre» e, soprattutto, che queste dichiarazioni sono state accolte «senza vere e proprie speculazioni su possibili pressioni politiche sulla Fed affinché non alzi i tassi».

Rabobank evidenzia che «da quando il presidente della Fed Warsh ha sorpreso il mercato con una posizione restrittiva a Jackson Hole in agosto, i timori di una perdita di credibilità della Fed si sono dissipati». A loro avviso, «i risultati delle elezioni di metà mandato della scorsa settimana suggeriscono che vi siano meno ragioni per attendersi pressioni dalla Casa Bianca», rafforzando la percezione che la banca centrale possa procedere con la stretta monetaria senza significative interferenze politiche.

«In sintesi», conclude Rabobank, «i mercati hanno dedotto che il risultato delle elezioni di metà mandato della scorsa settimana suggerisce che la questione della credibilità della Fed sia destinata probabilmente a ridimensionarsi nel resto del mandato di Trump». Gli analisti sostengono che questo sviluppo «dovrebbe rimuovere un potenziale ostacolo significativo dalle prospettive del dollaro statunitense».

Analisi tecnica di USD/JPY

Sul grafico giornaliero, USD/JPY scambia a 159,69, mantenendo un orientamento rialzista di breve termine, con il cambio a pronti che resta al di sopra della media mobile esponenziale (EMA) a 20 giorni, situata a 158,34. La coppia sta proseguendo il rialzo dopo il ripiegamento della scorsa settimana e la posizione dell’EMA al di sotto del prezzo suggerisce che la domanda di fondo resta solida. L’indice di forza relativa (RSI) a 14 periodi, a 61,66, rimane in territorio positivo ma al di sotto della zona di ipercomprato, indicando una dinamica rialzista favorevole che non appare ancora eccessiva.

Al ribasso, il primo supporto si trova in corrispondenza dell’EMA a 20 giorni a 158,34, dove è probabile che gli acquirenti difendano l’area del recente breakout in caso di una flessione correttiva. Finché USD/JPY si manterrà al di sopra di questa media mobile, il quadro tecnico favorirà ulteriori rialzi, mentre una chiusura giornaliera al di sotto segnalerebbe un indebolimento del controllo dei rialzisti e aprirebbe spazio a un ritracciamento più profondo.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)