Il dollaro canadese punta ai minimi di metà settembre contro un USD generalmente più debole, mentre gli operatori attendono i dati USA

USD/CAD attira nuove vendite mercoledì, mentre i risultati delle elezioni statunitensi pesano fortemente sull’USD.
Il calo dei rendimenti obbligazionari statunitensi e le speranze di una soluzione diplomatica con l’Iran esercitano ulteriore pressione sul dollaro, valuta rifugio.
L’orientamento restrittivo della BoC sostiene il dollaro canadese, mentre gli operatori attendono indicazioni dai dati macroeconomici statunitensi.

La coppia USD/CAD torna sotto pressione mercoledì, annullando i modesti guadagni settimanali registrati nei due giorni precedenti, in un contesto di debolezza generalizzata del dollaro statunitense (USD). Le quotazioni spot scendono verso area 1,3955 nelle prime fasi della sessione europea, avvicinandosi al minimo di un mese e mezzo toccato venerdì scorso, in un quadro fondamentale ribassista.

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L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura l’andamento del biglietto verde rispetto a un paniere di valute, è scivolato ai minimi da oltre un mese in reazione ai risultati delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, che hanno assegnato ai Democratici la maggioranza sia alla Camera dei rappresentanti sia al Senato. L’esito ha accresciuto l’incertezza politica, alimentando i timori di un possibile stallo sulla politica di bilancio, che potrebbe limitare la spesa pubblica e ostacolare la crescita economica. Gli investitori si sono riversati sui titoli di Stato, considerati beni rifugio, innescando una nuova discesa dei rendimenti obbligazionari statunitensi e penalizzando il dollaro.

Inoltre, le speranze di una soluzione diplomatica con l’Iran costituiscono un altro fattore di pressione sul biglietto verde. Martedì, infatti, il presidente Donald Trump ha dichiarato al Financial Times che gli Stati Uniti non hanno piani immediati per attaccare l’Iran. Nel frattempo, un alto funzionario iraniano ha dichiarato a Reuters che lo Stretto di Hormuz riaprirà solo se le sanzioni saranno sospese e il blocco navale statunitense terminerà. A ciò si aggiunge la dichiarazione del Corpo delle guardie della rivoluzione islamica iraniana (IRGC), secondo cui quattro petroliere sono state distrutte dopo aver urtato mine a sud dello Stretto di Hormuz.

Questo mantiene elevato il premio per il rischio geopolitico e favorisce i prezzi del petrolio greggio, sostenendo il dollaro canadese, legato alle materie prime. Inoltre, il rialzo dei tassi in chiave restrittiva deciso la scorsa settimana dalla Banca del Canada (BoC), il primo da luglio 2023, offre ulteriore sostegno al dollaro canadese (CAD) e rafforza l’ipotesi di un’ulteriore discesa della coppia USD/CAD. Tuttavia, le aspettative che la Federal Reserve statunitense (Fed) aumenti nuovamente i tassi di interesse a dicembre potrebbero frenare gli operatori dall’assumere posizioni in vista di perdite più marcate dell’USD.

Guardando ai prossimi appuntamenti, il calendario economico statunitense di mercoledì, che prevede la pubblicazione del rapporto ADP sull’occupazione nel settore privato e dell’indice ISM PMI dei servizi, sarà seguito alla ricerca di nuovi spunti nel corso della sessione nordamericana. L’attenzione resterà tuttavia concentrata sugli attesi dati mensili sull’occupazione negli Stati Uniti e in Canada, in uscita venerdì, che influenzeranno la traiettoria a breve termine della coppia USD/CAD. Nel frattempo, il quadro fondamentale suggerisce che eventuali tentativi di recupero saranno più probabilmente sfruttati per vendere.

Grafico giornaliero di USD/CAD

Analisi tecnica

La coppia USD/CAD rimane al di sopra del supporto cruciale della media mobile semplice (SMA) a 200 giorni, a 1,3893, e del ritracciamento di Fibonacci del 61,8%, a 1,3947, mantenendo un orientamento moderatamente rialzista nel breve termine. Una rottura convincente al di sotto di quest’ultimo livello aprirebbe tuttavia la strada a supporti più profondi, in corrispondenza del ritracciamento del 78,6%, intorno a 1,3852, e del minimo strutturale vicino a 1,3731. Ulteriori vendite comprometterebbero in modo significativo qualsiasi prospettiva rialzista.

Al rialzo, la prima resistenza si trova in corrispondenza del ritracciamento del 50,0%, vicino a 1,4013, seguito da un ostacolo più solido al livello del 38,2%, intorno a 1,4080, e poi dal ritracciamento del 23,6%, a 1,4163, prima del massimo del ciclo vicino a 1,4296.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)

Domande frequenti sul dollaro canadese

Quali sono i principali fattori che influenzano il dollaro canadese?

I principali fattori che influenzano il dollaro canadese (CAD) sono il livello dei tassi di interesse fissati dalla Banca del Canada (BoC), il prezzo del petrolio, principale prodotto esportato dal Canada, lo stato di salute dell’economia, l’inflazione e la bilancia commerciale, ossia la differenza tra il valore delle esportazioni e quello delle importazioni del Paese. Tra gli altri fattori figura il sentiment di mercato, ovvero se gli investitori si orientano verso attività più rischiose (risk-on) o cercano beni rifugio (risk-off). La propensione al rischio favorisce il CAD. Anche lo stato di salute dell’economia statunitense è un fattore determinante per il dollaro canadese, poiché gli Stati Uniti sono il principale partner commerciale del Canada.

In che modo le decisioni della Banca del Canada incidono sul dollaro canadese?

La Banca del Canada (BoC) esercita un’influenza significativa sul dollaro canadese fissando il livello dei tassi di interesse ai quali le banche possono prestarsi denaro tra loro. Questo influisce sul livello dei tassi di interesse per tutti. L’obiettivo principale della BoC è mantenere l’inflazione tra l’1% e il 3%, aumentando o riducendo i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente più elevati tendono a favorire il CAD. La Banca del Canada può inoltre ricorrere all’allentamento quantitativo e alla stretta quantitativa per influenzare le condizioni del credito: il primo tende a penalizzare il CAD, mentre la seconda tende a sostenerlo.

In che modo il prezzo del petrolio incide sul dollaro canadese?

Il prezzo del petrolio è un fattore determinante per il valore del dollaro canadese. Il petrolio è il principale prodotto esportato dal Canada, perciò il suo prezzo tende ad avere un impatto immediato sul valore del CAD. In generale, se il prezzo del petrolio sale, anche il CAD si apprezza, poiché aumenta la domanda complessiva della valuta. Il contrario avviene quando il prezzo del petrolio scende. Prezzi del petrolio più elevati tendono inoltre ad accrescere la probabilità di un saldo commerciale positivo, che a sua volta sostiene il CAD.

In che modo i dati sull’inflazione incidono sul valore del dollaro canadese?

Sebbene l’inflazione sia tradizionalmente considerata un fattore negativo per una valuta, poiché riduce il valore del denaro, in epoca moderna, con l’allentamento dei controlli sui movimenti internazionali di capitali, si è verificato in realtà il contrario. Un’inflazione più elevata tende a indurre le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, attirando maggiori afflussi di capitali da investitori internazionali alla ricerca di impieghi remunerativi per il proprio denaro. Questo accresce la domanda di valuta locale, che nel caso del Canada è il dollaro canadese.

In che modo i dati economici influenzano il valore del dollaro canadese?

I dati macroeconomici misurano lo stato di salute dell’economia e possono incidere sul dollaro canadese. Indicatori come il PIL, gli indici PMI manifatturiero e dei servizi, l’occupazione e le indagini sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare l’andamento del CAD. Un’economia solida favorisce il dollaro canadese: non solo attira più investimenti esteri, ma può anche incoraggiare la Banca del Canada ad aumentare i tassi di interesse, rafforzando la valuta. Se invece i dati economici sono deboli, è probabile che il CAD si deprezzi.

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