Il dollaro canadese sale mentre il dollaro statunitense si indebolisce dopo la vittoria schiacciante dei Democratici alle elezioni

Il dollaro statunitense si è indebolito per i timori di uno stallo politico dopo la netta vittoria dei democratici alle elezioni di metà mandato.
I recenti dati economici statunitensi sostengono l’orientamento restrittivo della Fed, limitando il ribasso del biglietto verde.
Il dollaro canadese risente del calo dei prezzi del petrolio greggio, che limita il ribasso della coppia USD/CAD.

USD/CAD perde terreno per il secondo giorno consecutivo, scambiando intorno a 1,3950 durante la sessione asiatica di giovedì. La coppia arretra mentre il dollaro statunitense (USD) subisce forti pressioni di vendita dopo che la netta vittoria dei democratici alle elezioni di metà mandato ha assicurato loro il controllo di entrambe le camere del Congresso, alimentando i timori di un possibile stallo politico a Washington. Inoltre, le aspettative del mercato di una fine del conflitto in Medio Oriente in seguito all’esito elettorale hanno innescato un brusco calo dei prezzi del petrolio, esercitando ulteriori pressioni sul biglietto verde.

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Tuttavia, il calo del dollaro statunitense potrebbe rimanere contenuto, poiché la tenuta dei dati economici interni ha rafforzato le probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Fed. Secondo il rapporto ADP, l’occupazione nel settore privato è aumentata di 86.000 unità a ottobre, superando le 69.000 attese, sebbene il dato di settembre sia stato rivisto al ribasso a 86.000 da 90.000. Nel frattempo, l’indice ISM PMI dei servizi è sceso leggermente a 54,5 da 54,9, appena sotto il valore previsto di 54,8, ma è rimasto saldamente in territorio di espansione.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati scontano attualmente una probabilità di quasi l’82% di un ulteriore rialzo dei tassi a dicembre. Gli investitori rivolgono ora l’attenzione ai prossimi dati economici statunitensi, tra cui le richieste iniziali settimanali di sussidio di disoccupazione di giovedì e il rapporto sull’occupazione nei settori non agricoli (Nonfarm Payrolls, NFP) di venerdì.

Tuttavia, il ribasso della coppia USD/CAD potrebbe rimanere limitato, poiché il dollaro canadese (CAD), legato all’andamento delle materie prime, risente del calo dei prezzi del petrolio greggio. Essendo il Canada uno dei maggiori esportatori di petrolio verso gli Stati Uniti, i prezzi più bassi dell’energia pesano direttamente sulla valuta canadese.

Il petrolio greggio scende verso i minimi di quasi un mese dopo la netta vittoria dei democratici alle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, che ha alimentato le aspettative del mercato secondo cui il nuovo Congresso premerà per una de-escalation del conflitto militare con l’Iran. Il presidente Donald Trump ha riconosciuto che le sconfitte elettorali dei repubblicani sono dovute in gran parte al malcontento degli elettori per l’aumento dei prezzi della benzina legato al conflitto, segnalando al contempo di non avere piani immediati per ampliare gli attacchi militari.

Si prevede che un Congresso a maggioranza democratica contesterà i finanziamenti militari per le operazioni in corso in Medio Oriente, mentre il leader dei democratici al Senato, Chuck Schumer, si è esplicitamente impegnato a premere per la fine della guerra. Allo stesso tempo, le esportazioni di greggio dal Golfo Persico hanno iniziato a riprendersi, creando un contesto di mercato in cui l’offerta attuale supera la domanda a breve termine.

Il dollaro canadese resta indietro rispetto alle altre valute: il profilo a beta più basso ne frena i guadagni

Gli strategist di Scotiabank osservano che, nonostante i recenti guadagni, il dollaro canadese non riesce a tenere il passo con le altre principali valute. Rilevano che la sua «performance relativa è un po’ più deludente rispetto a quella delle altre valute e ne evidenzia il ruolo di valuta legata al rischio e alle materie prime con un beta più basso», confermando la sua tendenza a muoversi con maggiore cautela rispetto alle valute con beta più elevato, anche in condizioni di mercato favorevoli.

Domande frequenti sul dollaro canadese

Quali sono i principali fattori che influenzano il dollaro canadese?

I principali fattori che influenzano il dollaro canadese (CAD) sono il livello dei tassi di interesse fissati dalla Banca del Canada (BoC), il prezzo del petrolio, principale prodotto di esportazione del Paese, lo stato di salute dell’economia canadese, l’inflazione e la bilancia commerciale, ossia la differenza tra il valore delle esportazioni e quello delle importazioni del Canada. Altri fattori includono il clima di mercato, ovvero se gli investitori puntano su attività più rischiose (risk-on) o cercano beni rifugio (risk-off); un clima di propensione al rischio favorisce il CAD. Poiché gli Stati Uniti sono il principale partner commerciale del Canada, anche lo stato di salute dell’economia statunitense è un fattore chiave per il dollaro canadese.

In che modo le decisioni della Banca del Canada incidono sul dollaro canadese?

La Banca del Canada (BoC) esercita un’influenza significativa sul dollaro canadese fissando il livello dei tassi di interesse ai quali le banche possono prestarsi denaro a vicenda. Questo incide sul livello dei tassi di interesse per tutti. L’obiettivo principale della BoC è mantenere l’inflazione tra l’1% e il 3%, aumentando o riducendo i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente più elevati tendono a favorire il CAD. La Banca del Canada può inoltre ricorrere all’allentamento quantitativo e alla stretta quantitativa per influenzare le condizioni del credito: il primo tende a penalizzare il CAD, mentre la seconda tende a sostenerlo.

In che modo il prezzo del petrolio incide sul dollaro canadese?

Il prezzo del petrolio è un fattore chiave che incide sul valore del dollaro canadese. Il petrolio è il principale prodotto di esportazione del Canada, quindi il suo prezzo tende ad avere un impatto immediato sul valore del CAD. In generale, se il prezzo del petrolio sale, anche il CAD si apprezza, poiché aumenta la domanda complessiva della valuta. Il contrario avviene quando il prezzo del petrolio scende. Prezzi del petrolio più elevati tendono inoltre ad aumentare la probabilità di un saldo positivo della bilancia commerciale, un ulteriore fattore di sostegno per il CAD.

In che modo i dati sull’inflazione incidono sul valore del dollaro canadese?

Sebbene l’inflazione sia tradizionalmente considerata un fattore negativo per una valuta, poiché riduce il valore del denaro, in epoca moderna, con l’allentamento dei controlli sui movimenti transfrontalieri di capitali, si è verificato il contrario. Un’inflazione più elevata tende a indurre le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, attirando maggiori afflussi di capitali da parte di investitori internazionali alla ricerca di una destinazione redditizia per il proprio denaro. Questo accresce la domanda della valuta locale, che nel caso del Canada è il dollaro canadese.

In che modo i dati economici influenzano il valore del dollaro canadese?

Le pubblicazioni dei dati macroeconomici misurano lo stato di salute dell’economia e possono incidere sul dollaro canadese. Indicatori come il PIL, gli indici PMI manifatturiero e dei servizi, l’occupazione e le indagini sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare l’andamento del CAD. Un’economia solida favorisce il dollaro canadese. Non solo attira maggiori investimenti esteri, ma può anche incoraggiare la Banca del Canada ad aumentare i tassi di interesse, rafforzando così la valuta. Se i dati economici sono deboli, invece, è probabile che il CAD si deprezzi.

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