Il dollaro canadese si rafforza grazie ai prezzi elevati del petrolio

• USD/CAD prosegue il calo verso 1,4025 nelle prime ore della sessione europea di giovedì.
• Gli economisti si aspettano che la BoC alzi i tassi la prossima settimana.
• L’Iran ha segnalato che ci sono pochi motivi per attendersi progressi nei colloqui con gli Stati Uniti.

Il cambio USD/CAD si indebolisce intorno a 1,4025 nelle prime ore di contrattazione europee di giovedì. La coppia tocca il livello più basso dal 21 settembre, poiché i prezzi elevati del petrolio greggio sostengono il dollaro canadese (CAD), legato alle materie prime, nei confronti del dollaro statunitense (USD). I dati settimanali sulle richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti saranno pubblicati nel corso della giornata di giovedì. Venerdì l’attenzione si concentrerà sulle vendite al dettaglio canadesi e sugli indici dei responsabili degli acquisti (PMI) statunitensi.

La Banca del Canada (BoC) mantiene invariato il tasso di interesse di riferimento da circa un anno, ma alcuni economisti prevedono che i tassi torneranno a salire già nella riunione di politica monetaria della prossima settimana: si tratterebbe del primo rialzo in oltre tre anni.

Secondo Reuters, i dati del mercato degli swap indicano una probabilità dell’80% che la banca centrale canadese aumenti il tasso di riferimento di 25 punti base, portandolo al 2,50% il 28 ottobre.

Nel frattempo, i prezzi del petrolio greggio sono balzati in seguito all’acuirsi delle tensioni tra Stati Uniti e Iran. Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araqchi ha affermato che ci sono pochi motivi per attendersi progressi nei colloqui con Washington, aggiungendo che Teheran è pienamente pronta a difendersi, secondo quanto riportato dal Financial Times.

Il presidente iraniano Masoud Pezeshkian ha dichiarato che gli Stati Uniti non possono aspettarsi che Teheran accetti il dialogo mentre continuano a imporle un blocco e a minacciarla. Va ricordato che il Canada è un importante Paese esportatore di petrolio e che prezzi elevati del greggio hanno generalmente un impatto positivo sul dollaro canadese, noto anche come Loonie.

USD/CAD sotto pressione mentre il FMI evidenzia l’ampliamento del divario di crescita in Nord America

Gli strategist di Societe Generale sottolineano che le ultime proiezioni del Fondo monetario internazionale (FMI) evidenziano una crescente divergenza tra le prospettive delle economie nordamericane. Il Fondo prevede ora una crescita degli Stati Uniti pari al «2,5% quest’anno (restando al 2,1% nel 2027)», un profilo che contrasta con prospettive decisamente più deboli per il Canada. Gli strategist osservano che «il divario di crescita in Nord America si sta ampliando», precisando che, sebbene «il grafico a destra mostri le previsioni di crescita relative del consenso Bloomberg per il 2027, … la valutazione del FMI (crescita dell’1,2% in Canada il prossimo anno contro il 2,1% negli Stati Uniti) è ancora meno favorevole al Canada». In questo contesto, Societe Generale richiama l’attenzione sul quadro di politica monetaria e di mercato, osservando che «il grafico a sinistra mette a confronto il differenziale dei tassi a due anni con USD/CAD», a conferma dell’importanza delle aspettative relative sui tassi nel determinare l’andamento del dollaro canadese.

Warsh evidenzia il boom degli investimenti e i rischi dell’IA, mantenendo aperte le opzioni della Fed

Il presidente della Fed Warsh ha adottato un tono moderatamente cauto: il punteggio FXS Speechtracker di 5,6/10 si è collocato leggermente al di sotto della media storica di 6,1/10, suggerendo una convinzione un po’ meno marcata rispetto al livello di riferimento consolidato. L’ammissione di essere rimasto «eccessivamente segnato» dalla crisi finanziaria globale, insieme all’enfasi sulla crescita strutturale, sul boom degli investimenti e sulle prossime riunioni che «chiariranno il quadro», evidenzia un atteggiamento consapevole dei rischi, che bilancia l’ottimismo sugli investimenti e sull’intelligenza artificiale con l’attenzione ai rischi al ribasso e per la stabilità finanziaria. Il rifiuto di Warsh di impegnarsi in anticipo sulle decisioni di ottobre e dicembre, insieme all’attenzione per l’impatto incerto dell’IA sull’occupazione nel breve termine, rafforza un approccio dipendente dai dati, attenuando qualsiasi segnale di orientamento spiccatamente restrittivo a sostegno del dollaro.

L’FXS Fed Sentiment Index è rimasto invariato, registrando un aumento di 0,00 punti e attestandosi su un livello ancora elevato di 127,51. Ciò indica che, nonostante il punteggio FXS Speechtracker leggermente più contenuto, il segnale complessivo di politica monetaria resta saldamente in territorio restrittivo. Questa lettura stabile e superiore a 100 suggerisce che i mercati continuano a scontare una Fed impegnata nella stabilità dei prezzi e attenta ai rischi al rialzo legati agli investimenti e all’IA, sebbene le indicazioni a breve termine rimangano volutamente prive di impegni precisi.

Analisi tecnica: il quadro di USD/CAD resta negativo sotto la SMA a 100 giorni

Al rialzo, la resistenza immediata si colloca nell’area 1,4040-1,4045, in corrispondenza della banda inferiore di Bollinger e della media mobile a 100 giorni. Un proseguimento degli acquisti al di sopra di quest’area attenuerebbe la pressione ribassista immediata e aprirebbe la strada verso la linea mediana delle bande di Bollinger, intorno a 1,4190, e la banda superiore, vicino a 1,4330. 

Al ribasso, il supporto chiave si trova sul livello psicologico di 1,4000, seguito dal massimo del 31 agosto a 1,3912. Più in basso, il successivo livello di supporto da monitorare è il minimo dell’8 settembre a 1,3760. 

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)