I futures sul Dow Jones scendono dopo le vendite sui titoli tecnologici, tra le tensioni in Medio Oriente

I futures sugli indici statunitensi restano contrastati, mentre i timori per la spesa nell’IA e l’aumento dell’indebitamento del settore tecnologico pesano fortemente sul clima generale dei mercati.
I principali titoli tecnologici, tra cui Tesla, Nvidia, AMD e Meta, hanno trascinato al ribasso il Nasdaq e l’S&P 500.
L’intensificarsi del conflitto in Medio Oriente ha favorito flussi verso le obbligazioni come beni rifugio, portando i rendimenti dei Treasury decennali vicino al 4,98%.

I futures sul Dow Jones scendono dello 0,37%, attestandosi intorno a 52.870 durante la sessione europea di venerdì. I futures sull’S&P 500 perdono lo 0,07%, scambiando intorno a 7.700, mentre quelli sul Nasdaq 100 guadagnano lo 0,16%, portandosi vicino a 29.190.

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I futures azionari statunitensi registrano un andamento contrastato dopo il forte calo dei titoli tecnologici della seduta precedente, mentre i crescenti timori sulla sostenibilità degli investimenti nell’intelligenza artificiale hanno pesato sul sentiment del mercato.

Durante la seduta ordinaria statunitense di giovedì, il Nasdaq Composite e l’S&P 500 hanno perso rispettivamente il 2,6% e l’1,21%, mentre il Dow ha segnato un lieve rialzo dello 0,02%. Tra i titoli più deboli figuravano i produttori di chip di memoria Micron e SanDisk, i colossi dei semiconduttori Nvidia e AMD e le società di Elon Musk, SpaceX e Tesla. L’ondata di vendite è seguita ai piani di Meta Platforms di aumentare la spesa in conto capitale, che hanno riacceso i timori che le società tecnologiche possano contrarre ulteriore debito per finanziare l’espansione delle proprie infrastrutture per l’IA.

Nel frattempo, l’acuirsi delle tensioni in Medio Oriente ha esercitato ulteriori pressioni sulle azioni, spingendo gli investitori a cercare la relativa sicurezza delle obbligazioni. Venerdì il rendimento del Treasury statunitense decennale è risalito vicino al 4,98%, dopo essere sceso di oltre 10 punti base nella giornata precedente, toccando un minimo mensile. In precedenza, le obbligazioni statunitensi avevano subito pressioni al rialzo per effetto dei flussi verso i beni rifugio, innescati dall’intensificarsi delle vendite sui titoli tecnologici e legati all’intelligenza artificiale.

Si accentuano i timori sulla crescita trainata dall’IA mentre crollano i titoli dei semiconduttori e CoreWeave

Gli analisti di Deutsche Bank sottolineano che il generale clima di avversione al rischio è stato aggravato da nuovi dubbi sulla tenuta della crescita trainata dall’IA. Osservano che «anche ieri si è registrata una nuova ondata di preoccupazioni per la crescita trainata dall’IA, che ha cancellato parte dell’ottimismo di inizio settimana», lasciando diversi tra i titoli più esposti alle prese con una «seduta difficile». In particolare, l’indice dei semiconduttori di Filadelfia «(-6,72%) ha registrato la peggiore giornata da giugno», mentre il titolo CoreWeave «(-10,06%) è sceso ai minimi da maggio 2025», a dimostrazione della rapidità con cui il sentiment si è deteriorato nei confronti dell’intero comparto dell’IA.

Domande frequenti sui titoli legati all’IA

Che cos’è l’intelligenza artificiale?

L’intelligenza artificiale è innanzitutto una disciplina accademica che cerca di riprodurre nelle macchine le funzioni cognitive, la comprensione logica, le percezioni e la capacità di riconoscere schemi proprie degli esseri umani. Spesso abbreviata in IA, l’intelligenza artificiale comprende diversi ambiti, tra cui le reti neurali artificiali, l’apprendimento automatico o l’analisi predittiva, il ragionamento simbolico, l’apprendimento profondo, l’elaborazione del linguaggio naturale, il riconoscimento vocale, il riconoscimento delle immagini e i sistemi esperti. L’obiettivo finale dell’intera disciplina è la creazione di un’intelligenza artificiale generale, o AGI. Ciò significa realizzare una macchina in grado di risolvere problemi di qualsiasi tipo per i quali non è stata addestrata.

Quali sono le applicazioni dell’IA?

L’intelligenza artificiale trova impiego in numerosi ambiti. Le applicazioni più note sono le piattaforme di IA generativa che, grazie all’addestramento su modelli linguistici di grandi dimensioni (LLM), rispondono a richieste formulate in forma testuale. Tra queste figurano ChatGPT e la piattaforma Bard di Google. Midjourney è un programma che genera immagini originali a partire da testi creati dagli utenti. Altre forme di IA utilizzano tecniche probabilistiche per determinare una caratteristica o formulare una valutazione di un soggetto. È il caso della piattaforma di prestiti Upstart, che impiega un sistema di valutazione del credito potenziato dall’IA per determinare il merito creditizio dei richiedenti, cercando su Internet dati relativi alla loro carriera, al profilo patrimoniale e alle relazioni personali. Altri tipi di IA utilizzano grandi banche dati tratte da studi scientifici per generare nuove idee su potenziali farmaci da testare in laboratorio. YouTube, Spotify, Facebook e altri aggregatori di contenuti utilizzano applicazioni di IA per suggerire contenuti personalizzati agli utenti, raccogliendo e organizzando dati sulle loro abitudini di fruizione.

Quali sono alcuni titoli legati al settore dell’IA?

Nvidia (NVDA) è una società di semiconduttori che produce sia chip informatici dedicati all’IA sia alcune delle piattaforme utilizzate dagli ingegneri del settore per sviluppare le proprie applicazioni. Molti sostenitori considerano Nvidia un modo per investire nei fornitori degli strumenti alla base della rivoluzione dell’IA, poiché realizza le tecnologie necessarie per sviluppare ulteriori applicazioni dell’intelligenza artificiale. Palantir Technologies (PLTR) è una società specializzata nell’analisi dei «big data». Ha importanti contratti con la comunità dei servizi di intelligence statunitensi, che utilizza la sua piattaforma Gotham per vagliare i dati, individuare piste investigative e ricavare informazioni dal riconoscimento di schemi ricorrenti. Il suo prodotto Foundry viene utilizzato da grandi aziende per monitorare i dati di dipendenti e clienti, da impiegare nell’analisi predittiva e nell’individuazione di anomalie. Microsoft (MSFT) detiene una partecipazione rilevante in OpenAI, la società che ha creato ChatGPT e che non è quotata in Borsa. Microsoft ha integrato la tecnologia di OpenAI nel proprio motore di ricerca Bing.

L’intelligenza artificiale potrebbe generare un’altra bolla azionaria?

Dopo il lancio di ChatGPT al grande pubblico alla fine del 2022, molti titoli legati all’IA hanno iniziato a salire. Nvidia, ad esempio, ha guadagnato ben oltre il 200% nei sei mesi successivi al lancio. Gli esperti di Wall Street hanno subito iniziato a chiedersi se il mercato fosse in preda a un’altra bolla tecnologica. Il noto investitore Stanley Druckenmiller, che ha detenuto importanti investimenti sia in Palantir sia in Nvidia, ha affermato che le bolle non durano mai soltanto sei mesi. Ha dichiarato che, se l’entusiasmo per l’IA si fosse effettivamente trasformato in una bolla, le valutazioni estreme sarebbero durate almeno due anni e mezzo o più, come nel caso della bolla delle dot-com alla fine degli anni Novanta. A metà del 2023, l’ipotesi più plausibile è che il mercato non sia in una bolla, almeno per il momento. È vero che all’epoca Nvidia scambiava a 27 volte i ricavi attesi, ma gli analisti prevedevano una crescita dei ricavi estremamente elevata per gli anni successivi. All’apice della bolla delle dot-com, il NASDAQ 100 scambiava a 60 volte gli utili, mentre a metà del 2023 il multiplo dell’indice era pari a 25 volte gli utili.

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