L’euro resta sotto pressione in attesa delle decisioni di Fed e BCE sui tassi di interesse

• EUR/USD amplia le perdite per il quinto giorno consecutivo mentre il dollaro statunitense si rafforza.
• I timori sui conti pubblici francesi mantengono l’euro sotto pressione rispetto alle principali valute.
• Gli operatori attendono le decisioni di Fed e BCE sui tassi di interesse.

EUR/USD resta sotto pressione martedì, con l’euro (EUR) in calo generalizzato a causa dei timori per le finanze pubbliche francesi, mentre il rafforzamento del dollaro statunitense (USD) accentua la pressione sul cambio. Al momento della stesura, la coppia scambia intorno a 1,1145, ampliando le perdite per il quinto giorno consecutivo.

Il dollaro statunitense recupera terreno mentre si attenuano i timori legati all’intelligenza artificiale emersi la scorsa settimana, consentendo agli operatori di tornare a concentrarsi sulle prospettive dei tassi di interesse della Federal Reserve (Fed). L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, si attesta intorno a 102,20, vicino ai massimi di due settimane, dopo essere sceso la scorsa settimana a 101,45, il livello più basso dal 1° ottobre.

Gli operatori valutano anche i dati economici statunitensi di secondo piano. L’indice di fiducia dei consumatori del Conference Board sale a 91,7 in ottobre, superando le attese di 81,0 e il dato di settembre rivisto al rialzo a 84,2. Gli ordini di beni durevoli aumentano dell’1,8% a settembre, oltre lo 0,6% previsto, sebbene gli ordini al netto dei trasporti risultino leggermente inferiori alle attese. Nel frattempo, la media a quattro settimane dei nuovi posti di lavoro rilevata da ADP scende a 16,8 mila da 17,5 mila.

La Fed annuncerà la propria decisione di politica monetaria mercoledì e, secondo le attese ampiamente condivise, manterrà i tassi invariati al 3,75%-4,00%. La banca centrale ha aumentato i tassi di 25 punti base a settembre, il primo rialzo dal 2023, poiché l’aumento dei costi energetici legato alla guerra in Medio Oriente ha accentuato le pressioni inflazionistiche.

Con l’inflazione ancora al di sopra dell’obiettivo del 2% della Fed e il persistere dei rischi in Medio Oriente, gli operatori valuteranno se il comunicato di politica monetaria e le dichiarazioni del presidente Kevin Warsh rafforzeranno o attenueranno le aspettative di un rialzo dei tassi a dicembre, al quale il mercato attribuisce attualmente una probabilità di circa l’80%, secondo lo strumento FedWatch del CME.

Sul fronte europeo, la Banca centrale europea (BCE) annuncerà la propria decisione giovedì. Si prevede che i responsabili della politica monetaria manterranno il tasso sui depositi al 2,50%, dopo aver aumentato i tassi complessivamente di 50 punti base quest’anno.

Secondo Brown Brothers Harriman (BBH), «l’inflazione di fondo contenuta nell’Eurozona e le condizioni finanziarie più restrittive offrono ai responsabili della politica monetaria margine per attendere». Tuttavia, BBH avverte che «la tenuta dell’attività economica e un’inflazione che dovrebbe restare al di sopra dell’obiettivo per un periodo prolungato mantengono ben concreta l’ipotesi di un rialzo dei tassi al 2,75% a dicembre (con una probabilità del 75% incorporata nei prezzi)».

BBH segnala inoltre che «le turbolenze sul mercato obbligazionario francese domineranno probabilmente la conferenza stampa della presidente della BCE Christine Lagarde». La banca ritiene che «rassicurazioni sulla disponibilità della BCE a contenere un contagio ingiustificato possano sostenere l’EUR, ma le difficoltà dei conti pubblici francesi lasciano EUR/USD vulnerabile a un calo verso 1,1000».