Euro stabile sotto 1,1150 mentre gli operatori si preparano alla decisione della Fed sui tassi

• EUR/USD resta invariato intorno a 1,1125 nelle prime ore della sessione asiatica di mercoledì.
• Si prevede che la Fed manterrà invariati i tassi di riferimento nella riunione di ottobre.
• La Fed annuncerà la sua ultima decisione di politica monetaria mercoledì; giovedì sarà il turno della BCE.

La coppia EUR/USD si mantiene stabile vicino a 1,1125 nelle prime ore della sessione asiatica di mercoledì. Gli operatori preferiscono restare alla finestra ed evitare di assumere posizioni consistenti in vista della decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve statunitense (Fed), in programma mercoledì. L’attenzione si sposterà poi sulla riunione di politica monetaria della Banca centrale europea (BCE) di giovedì.

È ampiamente previsto che mercoledì la Fed lasci invariato il tasso di interesse di riferimento nell’attuale intervallo obiettivo compreso tra il 3,75% e il 4,0%. Gli operatori seguiranno con attenzione qualsiasi indicazione del presidente della Fed, Kevin Warsh, sulle prospettive della banca centrale.

Secondo lo strumento CME FedWatch, i mercati scontano una probabilità di quasi il 92,8% che la banca centrale statunitense mantenga invariati i tassi nella riunione di politica monetaria di ottobre. La probabilità di un rialzo dei tassi negli Stati Uniti a dicembre si attesta all’84,4%.

«In caso di tassi invariati, i rischi per l’USD sono orientati al ribasso: una comunicazione restrittiva avrebbe un impatto sostanzialmente neutrale, mentre una pausa accompagnata da toni accomodanti rischierebbe di provocare un indebolimento marcato dell’USD», hanno affermato gli analisti di Bank of America guidati da Mark Cabana.

Sull’altra sponda dell’Atlantico, l’euro (EUR) si avviava a essere la valuta dei mercati sviluppati con la peggiore performance di ottobre, in calo dell’1,70% rispetto al dollaro statunitense (USD). Gli elevati costi energetici, la volatilità dei titoli di Stato francesi e le preoccupazioni per la situazione dei conti pubblici della Francia potrebbero esercitare pressioni di vendita sulla moneta unica nel breve termine.

Si prevede che la BCE lasci invariati i tassi di interesse di riferimento nella prossima riunione di giovedì, dopo il rialzo di 25 punti base di settembre.

L’euro fatica a rimbalzare: la cautela della BCE contrasta con le solide aspettative sulla Fed

Gli strategist di Societe Generale sottolineano che l’euro «non è davvero riuscito a mettere a segno un rimbalzo significativo, a prescindere dalle posizioni corte», con «prezzi dell’energia, timori sui conti pubblici e tensioni sociali» che pesano sulla moneta unica. Aggiungono che «se il messaggio del FOMC (qualunque forma assuma in questo nuovo mondo) manterrà vive le aspettative di un rialzo a dicembre, il nostro orientamento resterà favorevole al dollaro e, a meno che la BCE non adotti toni molto restrittivi, i fondamentali economici europei peseranno».

Warsh segnala il forte aumento degli investimenti e i rischi legati alla domanda di IA, ma evita impegni preventivi sulla politica monetaria

Il presidente della Fed Warsh ha trasmesso un messaggio moderatamente costruttivo, ma dall’impatto leggermente inferiore, con un punteggio FXS Speechtracker di 5,6/10, al di sotto del valore di riferimento di 6,1/10. L’ammissione di essere «ancora eccessivamente segnato dalla crisi finanziaria globale» evidenzia un orientamento prudente sulla stabilità finanziaria, anche mentre Warsh sottolinea la crescita strutturale e il forte aumento degli investimenti, rafforzando un atteggiamento vigile anziché indicare una chiara svolta restrittiva o accomodante. L’enfasi sulla necessità di non anticipare le decisioni delle prossime riunioni e sull’incertezza dell’impatto dell’IA sull’occupazione nel breve termine indica un approccio dipendente dai dati e una riluttanza a segnalare un percorso di politica monetaria prestabilito.

L’FXS Fed Sentiment Index è rimasto invariato nella giornata: una variazione di 0,00 punti ha lasciato l’indice a un livello decisamente restrittivo di 127,51, segnalando che il discorso si è sostanzialmente allineato alle aspettative esistenti, anziché modificare il quadro della politica monetaria. Insieme al punteggio intermedio dell’FXS Speechtracker, la stabilità dell’FXS Fed Sentiment Index suggerisce che i mercati considerano le dichiarazioni di Warsh una conferma dell’attuale orientamento restrittivo, senza nuovi impulsi per una revisione delle valutazioni del dollaro.

Analisi tecnica: EUR/USD mantiene prospettive negative al di sotto della SMA a 100 giorni

Sul grafico giornaliero, EUR/USD resta sotto una chiara pressione ribassista, mantenendosi al di sotto della media mobile semplice (SMA) a 20 giorni delle Bande di Bollinger e nettamente sotto la media mobile a 100 giorni, che insieme costituiscono un forte ostacolo al rialzo. Il prezzo si colloca inoltre appena sotto la banda inferiore di Bollinger, evidenziando il persistente orientamento ribassista, mentre l’indice di forza relativa (RSI), a 30,3, oscilla vicino alla zona di ipervenduto. Ciò suggerisce che, pur restando i ribassisti in controllo, il movimento discendente potrebbe essere intervallato da rimbalzi correttivi.

Al rialzo, la resistenza immediata si trova in corrispondenza della banda inferiore di Bollinger, intorno a 1,1130, con ulteriori ostacoli sulla linea mediana di Bollinger, vicino a 1,1205, e sulla banda superiore a 1,1280, prima di una barriera più strategica rappresentata dalla media mobile a 100 giorni, intorno a 1,1440. Poiché l’attuale insieme di indicatori non individua livelli di supporto significativi al di sotto delle quotazioni correnti, un ulteriore indebolimento esporrebbe la coppia al rischio di segnare nuovi minimi, mentre solo un recupero al di sopra della SMA a 20 giorni inizierebbe ad attenuare il prevalente orientamento ribassista.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di IA. Scopri di più.)