L’indice del dollaro USA (DXY) si mantiene sopra quota 102,00, con i rialzisti che sembrano esitare in vista di dati cruciali dagli Stati Uniti

Il DXY attira alcuni acquisti sui ribassi durante la sessione asiatica, ma il recupero non trova slancio.
I timori di inflazione alimentati dal petrolio mantengono vive le scommesse su un rialzo dei tassi della Fed e sostengono l’USD.
Le incertezze geopolitiche favoriscono ulteriormente il dollaro come valuta rifugio, in attesa di dati cruciali dagli Stati Uniti.

L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura l’andamento del biglietto verde rispetto a un paniere di valute, fatica a dare seguito al modesto rialzo registrato nella sessione asiatica di giovedì, pur mantenendosi sopra la soglia tonda di 102,00. L’indice resta inoltre vicino al massimo delle ultime due settimane, toccato mercoledì, mentre gli operatori attendono ora importanti pubblicazioni macroeconomiche statunitensi alla ricerca di nuovi impulsi.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

La pubblicazione del rapporto preliminare ADP statunitense e dell’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) è prevista nel corso della giornata. I dati saranno esaminati attentamente per ricavare ulteriori indicazioni sul futuro percorso di politica monetaria della Fed, in un contesto di scommesse su un rialzo dei tassi a dicembre. Dati più solidi rafforzerebbero quindi le aspettative del mercato e spingerebbero il DXY al rialzo. Al contempo, la reazione immediata a eventuali delusioni da questi rapporti in grado di muovere i mercati sarà probabilmente contenuta, alla luce della pausa con orientamento restrittivo decisa dalla Fed mercoledì.

Con una decisione ampiamente attesa, la banca centrale statunitense ha lasciato invariati i tassi di interesse al termine della riunione di politica monetaria di ottobre, con 10 voti favorevoli e 2 contrari. La governatrice Lisa Cook e la presidente della Fed di Cleveland Beth Hammack avrebbero preferito un rialzo di un quarto di punto percentuale. Inoltre, durante la conferenza stampa successiva alla riunione, il presidente della Fed Kevin Warsh ha segnalato che la banca centrale mantiene alta la vigilanza sull’inflazione persistente e sui rischi geopolitici. Questo elemento, insieme alle persistenti incertezze geopolitiche, dovrebbe favorire il biglietto verde e sostenere il DXY.

Tra gli ultimi sviluppi della crisi in Medio Oriente, secondo quanto riportato, il vicepresidente statunitense JD Vance avrebbe inviato una lettera a Mohsen Rezaei, segretario del Consiglio supremo per la sicurezza nazionale iraniano, nel tentativo di rilanciare i negoziati di pace. Ciò avviene mentre il presidente statunitense Donald Trump minaccia di riprendere l’azione militare nelle prossime settimane. Funzionari statunitensi hanno invitato diversi Paesi del Medio Oriente e alleati regionali a prepararsi a una possibile campagna militare breve e intensa contro l’Iran dopo le elezioni di metà mandato del 3 novembre.

Nel frattempo, i mediatori regionali guidati dal Qatar lavorano per riavviare i negoziati tra Stati Uniti e Iran ed evitare una ripresa della guerra. Il premio per il rischio geopolitico resta tuttavia presente, il che suggerisce che eventuali arretramenti correttivi del DXY saranno più probabilmente accolti da acquisti e rimarranno limitati. I rialzisti potrebbero però attendere un movimento duraturo al di sopra della barriera orizzontale a 102,55 prima di posizionarsi per una ripresa della recente tendenza al rialzo avviata dal minimo di settembre, puntando a un test del massimo relativo di ottobre.

Grafico a 1 ora del DXY

Analisi tecnica

La flessione correttiva notturna ha incontrato una certa resistenza a proseguire al di sotto di un’area di confluenza – costituita dalla media mobile esponenziale (EMA) a 100 periodi e dal ritracciamento di Fibonacci del 38,2% – intorno a 102,10. Poco più in basso si trova il ritracciamento del 38,2% a 102,09, con ulteriore domanda attesa in corrispondenza dei livelli del 50,0% e del 61,8%, rispettivamente a 101,97 e 101,85, e successivamente del ritracciamento del 78,6% a 101,67. Al rialzo, la resistenza immediata si colloca in corrispondenza del ritracciamento del 23,6% vicino a 102,25, prima del massimo del ciclo usato come riferimento, intorno a 102,49, la cui rottura aprirebbe la strada a un’estensione rialzista più decisa.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)

Domande frequenti sull’inflazione

Che cos’è l’inflazione?

L’inflazione misura l’aumento dei prezzi di un paniere rappresentativo di beni e servizi. L’inflazione complessiva è solitamente espressa come variazione percentuale su base mensile e annua. L’inflazione di fondo esclude le componenti più volatili, come i beni alimentari e i carburanti, i cui prezzi possono oscillare a causa di fattori geopolitici e stagionali. L’inflazione di fondo è il dato su cui si concentrano gli economisti ed è il parametro di riferimento delle banche centrali, che hanno il mandato di mantenere l’inflazione a un livello gestibile, solitamente intorno al 2%.

Che cos’è l’indice dei prezzi al consumo (CPI)?

L’indice dei prezzi al consumo (CPI) misura la variazione dei prezzi di un paniere di beni e servizi in un determinato periodo di tempo. È solitamente espresso come variazione percentuale su base mensile e annua. Il CPI di fondo è il parametro di riferimento delle banche centrali, poiché esclude le componenti volatili dei beni alimentari e dei carburanti. Quando il CPI di fondo supera il 2%, ciò si traduce generalmente in tassi di interesse più elevati; il contrario avviene quando scende sotto il 2%. Poiché tassi di interesse più elevati favoriscono una valuta, un’inflazione più alta si traduce solitamente in un rafforzamento della valuta. Quando l’inflazione diminuisce, avviene il contrario.

Qual è l’impatto dell’inflazione sul mercato dei cambi?

Sebbene possa sembrare controintuitivo, un’inflazione elevata in un Paese spinge al rialzo il valore della sua valuta, mentre un’inflazione più bassa produce l’effetto opposto. Questo perché la banca centrale normalmente aumenta i tassi di interesse per contrastare l’inflazione più elevata, attirando così maggiori afflussi di capitali internazionali da parte di investitori alla ricerca di una destinazione redditizia per il proprio denaro.

In che modo l’inflazione influenza il prezzo dell’oro?

In passato, l’oro era l’attività a cui gli investitori si rivolgevano nei periodi di inflazione elevata perché conservava il proprio valore. Sebbene ancora oggi gli investitori acquistino spesso oro per le sue caratteristiche di bene rifugio nei momenti di estrema turbolenza dei mercati, nella maggior parte dei casi non è così. Questo perché, quando l’inflazione è elevata, le banche centrali aumentano i tassi di interesse per contrastarla. Tassi di interesse più elevati penalizzano l’oro perché aumentano il costo opportunità di detenerlo rispetto a un’attività che produce interessi o al versamento del denaro su un conto deposito. Al contrario, un’inflazione più bassa tende a favorire l’oro, poiché porta a una riduzione dei tassi di interesse, rendendo il metallo prezioso un’alternativa d’investimento più interessante.

Articolo successivo