Il dollaro australiano sale lievemente sopra 0,7050: l’inflazione elevata aumenta le probabilità di un rialzo dei tassi della RBA

• AUD/USD sale lievemente verso 0,7055 nella sessione asiatica di giovedì.
• Le probabilità di un rialzo dei tassi da parte della RBA erano balzate all’82% dopo i dati sull’inflazione superiori alle attese.
• Mercoledì la Fed ha lasciato invariato il tasso di interesse di riferimento; Warsh non ha fornito indicazioni chiare su una mossa a dicembre.

La coppia AUD/USD si rafforza portandosi vicino a 0,7055 durante le contrattazioni asiatiche di giovedì. Il dollaro australiano (AUD) guadagna leggermente terreno nei confronti del dollaro statunitense (USD), poiché i dati sull’inflazione superiori alle attese rafforzano le aspettative di rialzi dei tassi da parte della Reserve Bank of Australia (RBA). Nel prosieguo della giornata di giovedì, l’attenzione sarà rivolta al rapporto statunitense sull’inflazione di settembre misurata dall’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE).

L’indice generale dei prezzi al consumo (CPI) australiano ha accelerato al 4,3% su base annua a settembre, rispetto al 4,0% di agosto, secondo i dati pubblicati mercoledì dall’Australian Bureau of Statistics. Il dato ha superato il consenso del mercato, pari al 4,2%. Su base mensile, l’inflazione misurata dal CPI è salita allo 0,8% a settembre, dallo 0,4% della rilevazione precedente.

Questo rapporto ha rafforzato le ragioni a favore di un rialzo dei tassi da parte della RBA nella prossima riunione e sostiene il dollaro australiano. Secondo l’ASX RBA Rate Tracker, i mercati scontano ora una probabilità di quasi l’82% di un aumento del tasso di interesse al 4,85% nella prossima riunione del consiglio della RBA, rispetto al 62% precedente alla pubblicazione dei dati.

Mercoledì la Federal Reserve statunitense (Fed) ha mantenuto il tasso di interesse di riferimento nell’intervallo del 3,75%-4,00%, come ampiamente previsto. Nel comunicato, la banca centrale ha migliorato la propria valutazione dell’economia, riconoscendo tuttavia che l’inflazione «rimane elevata».

Durante la conferenza stampa, il presidente della Fed Kevin Warsh non ha fornito indicazioni sulle prospettive, ma ha riconosciuto che la banca centrale non ha raggiunto la stabilità dei prezzi. «Ci stiamo lavorando», ha dichiarato Warsh. Secondo lo strumento FedWatch del CME, gli operatori scontano una probabilità del 78% di un rialzo a dicembre.

«Il silenzio di Warsh su ulteriori rialzi dei tassi è stato interpretato come accomodante, o non abbastanza restrittivo», ha dichiarato Carol Kong, strategist valutaria presso Commonwealth Bank of Australia.

La sorpresa sull’inflazione australiana rafforza le attese di un rialzo della RBA e sostiene il dollaro australiano

Gli strategist di Brown Brothers Harriman sottolineano che gli ultimi dati sull’inflazione australiana «hanno superato le attese, rafforzando le ragioni a favore di un altro rialzo della RBA e sostenendo l’AUD». Osservano che il CPI generale di settembre «è salito del 4,3% su base annua (consenso: 4,2%), rispetto al 4,0% di agosto, riflettendo l’aumento dei costi abitativi e dei trasporti», con pressioni sui prezzi più intense di quanto previsto dalla banca centrale.

BBH sottolinea che «l’inflazione è nettamente peggiore rispetto alla valutazione formulata dalla RBA ad agosto, quando prevedeva per fine anno un CPI generale al 3,6% e un’inflazione a media troncata al 3,3%». A loro avviso, «questo depone a favore di un ulteriore inasprimento», mentre i futures sul tasso di riferimento della RBA hanno «portato dal 60% all’85% le probabilità di un rialzo di 25 punti base al 4,85% il 3 novembre e rafforzato le scommesse su un altro rialzo nel primo trimestre».

Per quanto riguarda le misure di fondo, BBH rileva che «il CPI a media troncata si è attestato al 3,6% su base annua, in linea con il consenso e in aumento rispetto al 3,5% di agosto». Tuttavia, gli strategist sottolineano che «il CPI a media troncata del terzo trimestre, rilevante ai fini della politica monetaria, è risultato elevato al 3,7% su base annua (consenso: 3,6%), rispetto al 3,6% del secondo trimestre», rafforzando l’idea che l’inflazione di fondo rimanga su livelli troppo alti per la RBA.

Warsh evidenzia il forte aumento degli investimenti e i rischi dell’IA, ma evita di impegnarsi in anticipo sui tassi

Il discorso del presidente della Fed Warsh ottiene un punteggio di 5,6/10 sul FXS Speechtracker, lievemente inferiore alla media storica di 6,1/10, riflettendo un tono prudente nonostante i commenti positivi sulla crescita strutturale e sul forte aumento degli investimenti. L’osservazione sull’essere «eccessivamente segnati dalla crisi finanziaria globale» sottolinea una persistente consapevolezza dei rischi che tempera l’ottimismo, mentre i ripetuti rifiuti di anticipare le decisioni delle riunioni di ottobre e dicembre mantengono volutamente incerte le aspettative sui tassi, anche se Warsh indica l’intelligenza artificiale (IA) e gli investimenti come principali fattori di slancio. Nel complesso, il tono è equilibrato: favorevole al proseguimento della crescita e all’aumento della produttività trainato dall’IA, ma accompagnato da un’enfasi sulla stabilità finanziaria e sui rischi estremi che limita qualsiasi nuovo segnale restrittivo a sostegno del dollaro.

Il FXS Fed Sentiment Index è rimasto invariato, con una variazione di 0,00 punti, al livello ancora elevato di 127,51, indicando che il discorso ha lasciato la percezione dell’orientamento di politica monetaria saldamente in territorio restrittivo, nonostante l’assenza di nuovi segnali di inasprimento. La stabilità dell’indice, insieme al punteggio del FXS Speechtracker leggermente inferiore alla media di riferimento, suggerisce che il premio già incorporato nel dollaro per le attese di una politica restrittiva rimane intatto, ma non è stato rafforzato in misura significativa da questo intervento.

Analisi tecnica: AUD/USD mantiene un’impostazione rialzista sopra la SMA a 100 giorni

Sul grafico giornaliero, AUD/USD mantiene un orientamento moderatamente rialzista nel breve termine, con il cambio spot sopra la media mobile semplice (SMA) a 100 giorni e la banda centrale di Bollinger, suggerendo una tendenza di fondo favorevole dopo il recente recupero da livelli inferiori a 0,70. L’indice di forza relativa (RSI) a 57 si trova in territorio positivo senza essere in ipercomprato, segnalando che lo slancio rialzista sta migliorando ma non è eccessivo.

Al rialzo, la resistenza immediata si trova in corrispondenza della banda superiore di Bollinger, vicino a 0,7065, dove l’attuale avanzata inizia a incontrare ostacoli. Al ribasso, il primo supporto si colloca sulla SMA a 100 giorni a 0,7035, seguito dalla banda centrale di Bollinger intorno a 0,6990, mentre una correzione più profonda troverebbe probabilmente una domanda più solida verso la banda inferiore di Bollinger, vicino a 0,6915.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)