L’indice del dollaro USA (DXY) sale sopra 103,00, ai massimi da aprile 2025 sulle aspettative sulla Fed e sui rischi legati all’Iran

• Il DXY prolunga il rialzo innescato dai dati elevati sull’inflazione USA, mentre si rafforzano le aspettative di un aumento dei tassi della Fed.
• Il braccio di ferro tra Stati Uniti e Iran mantiene attivo il premio per il rischio geopolitico e sostiene l’USD.
• Il quadro fondamentale suggerisce che la direzione di minor resistenza rimane al rialzo.

L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura l’andamento del biglietto verde rispetto a un paniere di valute, tocca un nuovo massimo dall’aprile 2025 durante la sessione asiatica di giovedì, con i rialzisti che puntano a consolidare lo slancio oltre quota 103,00.

Dopo i dati di ottobre sull’inflazione al consumo statunitense, superiori alle attese, diversi esponenti della Federal Reserve (Fed) hanno adottato toni più restrittivi, rafforzando le scommesse del mercato su un ulteriore inasprimento della politica monetaria. Inoltre, gli operatori hanno iniziato a scontare anche la possibilità di un consistente rialzo dei tassi della Fed di 50 punti base a dicembre, spingendo mercoledì il rendimento del titolo di Stato statunitense decennale di riferimento nuovamente sopra la soglia del 5%. Questo, a sua volta, è considerato un fattore chiave a sostegno del DXY.

L’orientamento restrittivo di Waller rafforza le aspettative di una stretta della Fed e sostiene il dollaro

Waller, esponente della Fed, ha trasmesso un messaggio decisamente più restrittivo, con un punteggio FXS Speechtracker di 9/10, nettamente superiore alla media storica di 7,3/10, evidenziando una chiara propensione verso un ulteriore inasprimento monetario. L’apertura a un rialzo dei tassi di mezzo punto percentuale a dicembre, a condizione che l’indice dei prezzi al consumo al netto delle componenti più volatili (CPI core) registri un aumento pari o superiore allo 0,3%, insieme al sostegno a un rialzo di almeno un quarto di punto anche in presenza di dati migliori, segnala una risposta decisa alla persistenza dell’inflazione e alle diffuse pressioni sui prezzi. L’enfasi sul fatto che la politica monetaria non sia stata restrittiva quanto ritenuto in precedenza e che i tassi reali debbano aumentare per mantenere condizioni restrittive rafforza i rischi al rialzo per i rendimenti statunitensi e il dollaro.

L’indice FXS Fed Sentiment è salito di 3,17 punti a 145,50, accentuando l’orientamento restrittivo ben al di sopra della soglia neutrale di 100 e allineandosi all’elevato punteggio FXS Speechtracker. La combinazione di un valore dell’indice più marcatamente restrittivo e di toni del discorso superiori al livello di riferimento suggerisce che i mercati dovrebbero scontare una maggiore probabilità di ulteriori rialzi dei tassi della Fed, con un potenziale sostegno al dollaro rispetto all’euro e allo yen.

Nel frattempo, il premio per il rischio geopolitico resta in gioco, sullo sfondo del braccio di ferro tra Stati Uniti e Iran sullo Stretto di Hormuz e dei nuovi attacchi statunitensi contro l’isola iraniana di Qeshm. A ciò si aggiunge l’attacco iraniano ai sistemi di navigazione delle navi sull’isola omanita di Didamar, situata all’ingresso del Golfo Persico. Inoltre, il vice capo di Stato maggiore delle forze armate iraniane, il generale di brigata Kioumars Heidari, ha dichiarato che la via navigabile strategica non sarà riaperta se non per ordine della guida della rivoluzione.

Gli ultimi sviluppi ridimensionano le aspettative di una soluzione diplomatica che ponga fine al conflitto tra Stati Uniti e Iran e rappresentano un ulteriore fattore favorevole al dollaro statunitense (USD), valuta rifugio, suggerendo che la direzione di minor resistenza per il DXY rimane al rialzo. Gli operatori attendono ora la pubblicazione dei dati settimanali sulle richieste iniziali di sussidio di disoccupazione che, insieme ai discorsi di membri influenti del FOMC e alle nuove notizie sul fronte geopolitico, dovrebbero fornire un impulso significativo all’indice.

Grafico a 4 ore del DXY

Analisi tecnica

Il DXY mantiene un orientamento rialzista nel breve termine dopo la rottura al rialzo della resistenza orizzontale a 102,40-102,50 avvenuta nella giornata precedente. Inoltre, le quotazioni a pronti restano ben al di sopra della media mobile esponenziale (EMA) a 200 periodi sul grafico a 4 ore, rafforzando il quadro positivo. Nel frattempo, un’eventuale correzione significativa potrebbe trovare un primo supporto in corrispondenza dell’EMA a 200 periodi, intorno a 101,55, dove ci si attende che gli acquirenti difendano la tendenza rialzista più ampia qualora si verificasse un arretramento.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)