L’indice del dollaro USA (DXY) riduce i guadagni dopo aver toccato i massimi da 19 mesi a 103,08

L’indice del dollaro statunitense ha azzerato i precedenti guadagni, ripiegando in area 102,80 dai massimi degli ultimi 19 mesi a 103,08.
Le aspettative di un ulteriore inasprimento monetario da parte della Fed e la ripresa dei mercati azionari statunitensi sono considerate le principali ragioni del rialzo del dollaro statunitense.
I ribassi del dollaro dovrebbero rimanere contenuti, con i rialzisti che puntano a 103,10 e 103,50.

L’indice del dollaro statunitense (DXY) ha azzerato i precedenti guadagni giornalieri, tornando sotto quota 103,00 dopo aver toccato nuovi massimi degli ultimi 19 mesi a 103,08 nel corso della giornata. Il DXY, che misura il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei valute, mantiene intatta la tendenza rialzista di fondo dopo aver guadagnato l’1,20% nei due giorni precedenti.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Questa settimana gli operatori speculativi hanno incrementato le posizioni lunghe sul dollaro statunitense, dopo che le pressioni sui prezzi di ottobre si sono rivelate superiori alle attese, consolidando le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) a dicembre, con la possibilità di un maxi aumento di 50 punti base ancora sul tavolo.

Gli interventi degli esponenti della Fed hanno contribuito a sostenere il dollaro statunitense, mettendo in evidenza la loro preoccupazione per un’inflazione persistentemente elevata. Alcuni di loro dovrebbero intervenire pubblicamente più tardi giovedì, probabilmente ribadendo il loro orientamento restrittivo.

Gli analisti di Commerzbank, il dottor Henry Hao e Charlie Lay, indicano nel recente rialzo delle azioni statunitensi e dei titoli dei semiconduttori, alimentato da un «rinnovato ottimismo sull’intelligenza artificiale», un altro fattore chiave alla base del recente apprezzamento dell’USD.

Analisi tecnica: il dollaro statunitense corregge al ribasso dai livelli di ipercomprato

Sul grafico a quattro ore, il DXY mostra una lieve correzione ribassista, dopo che mercoledì l’avanzata dei rialzisti si è arrestata in corrispondenza dell’estensione di Fibonacci del 161,8% del rialzo del 5-6 novembre, in area 103,10. Gli indicatori di momentum sui grafici a quattro ore restano positivi, con l’indice di forza relativa (RSI) a 14 periodi già sceso sotto la soglia di 70, che delimita la zona di ipercomprato, mentre l’indicatore Moving Average Convergence Divergence (MACD) rimane in territorio positivo, rafforzando l’impostazione favorevole.

Finora i tentativi di ribasso sono stati contenuti al di sopra di 102,80; sotto questo livello, il prossimo obiettivo ribassista si colloca in corrispondenza dei massimi di fine ottobre e inizio novembre, tra 102,40 e 102,50. Al rialzo, la prima resistenza si trova sulla barriera orizzontale nei pressi di 103,10, seguita dal massimo dell’8 aprile 2025, in area 103,50.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)

Domande frequenti sul dollaro statunitense

Che cos’è il dollaro statunitense?

Il dollaro statunitense (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta «di fatto» di un numero significativo di altri Paesi, dove circola insieme alle banconote locali. È la valuta più scambiata al mondo: secondo i dati del 2022, rappresenta oltre l’88% del volume globale degli scambi sul mercato dei cambi, pari a una media di 6.600 miliardi di dollari di transazioni al giorno. Dopo la Seconda guerra mondiale, l’USD ha sostituito la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro statunitense è stato garantito dall’oro, fino all’accordo di Bretton Woods del 1971, quando il sistema aureo è stato abbandonato.

In che modo le decisioni della Federal Reserve influiscono sul dollaro statunitense?

Il principale fattore che incide sul valore del dollaro statunitense è la politica monetaria, definita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha un duplice mandato: conseguire la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e favorire la piena occupazione. Il suo strumento principale per raggiungere questi due obiettivi consiste nel modificare i tassi di interesse. Quando i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione supera l’obiettivo del 2% della Fed, la banca centrale alza i tassi, sostenendo il valore dell’USD. Quando l’inflazione scende sotto il 2% o il tasso di disoccupazione è troppo elevato, la Fed può ridurre i tassi di interesse, penalizzando il biglietto verde.

Che cos’è l’allentamento quantitativo e come influisce sul dollaro statunitense?

In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e attuare un allentamento quantitativo (quantitative easing, QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta in misura sostanziale il flusso di credito in un sistema finanziario bloccato. È una misura di politica monetaria non convenzionale utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche non sono disposte a prestarsi denaro a vicenda, per timore dell’insolvenza della controparte. È una soluzione di ultima istanza quando è improbabile che la semplice riduzione dei tassi di interesse produca il risultato necessario. È stato lo strumento privilegiato dalla Fed per contrastare la stretta creditizia verificatasi durante la grande crisi finanziaria del 2008. Consiste nella stampa di nuovi dollari da parte della Fed, che li utilizza per acquistare titoli di Stato statunitensi prevalentemente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito determina un indebolimento del dollaro statunitense.

Che cos’è la stretta quantitativa e come influisce sul dollaro statunitense?

La stretta quantitativa (quantitative tightening, QT) è il processo inverso, attraverso il quale la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste in nuovi acquisti il capitale rimborsato alla scadenza delle obbligazioni che detiene. Di solito ha un effetto positivo sul dollaro statunitense.

Articolo successivo