영국 CPI 지표에 영란은행의 금리 인상 임박 기대 커지며 유로화, 영국 파운드화 대비 약세

• EUR/GBP, 수요일 유럽장 초반 상승 동력 잃고 0.8390 부근으로 하락.
• 영국 9월 소비자물가 상승률, 연료 가격 상승에 전년 동월 대비 3.5%로 확대.
• 프랑스 소요 사태로 재정 전망 악화 우려 고조.

EUR/GBP는 수요일 유럽장 초반 0.8390 부근으로 하락하고 있다. 영국의 인플레이션 지표가 예상보다 높게 나오면서 영국 파운드화(GBP)에 일부 매수세가 유입되고 있다. 트레이더들은 새로운 방향성을 가늠하기 위해 수요일 늦게 예정된 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재의 연설을 기다리고 있다.

수요일 영국 통계청(ONS)이 발표한 자료에 따르면, 영국의 9월 종합 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 3.5% 상승해 직전 상승률인 3.1%를 웃돌았다. 시장 예상치인 3.4%도 상회했다.

한편, 변동성이 큰 식품과 에너지 항목을 제외한 9월 근원 CPI는 전년 동월 대비 2.8% 상승했다. 직전 상승률인 2.6%와 예상치인 2.7%를 모두 웃돌았다. 영국의 9월 CPI는 전월 대비로는 0.4% 상승해 직전의 0.5%보다는 낮아졌지만, 예상치인 0.3%를 상회했다.

이번 영국 9월 물가 보고서는 영란은행(BoE)의 금리 인상이 임박했다는 기대를 키우면서 파운드화를 지지하고 EUR/GBP에는 하락 압력으로 작용했다.

영란은행은 11월 5일 열리는 다음 회의에서 금리를 인상할 것으로 널리 예상된다. 실제 인상할 경우 2023년 이후 첫 금리 인상이 된다. 블룸버그에 따르면 시장은 현재 향후 12개월 동안 추가로 세 차례의 금리 인상을 반영하고 있다.

프랑스 시위는 재정 전망 악화에 대한 우려를 더하며 유로화에 부담을 주고 있다. 로이터통신은 화요일 프랑스 정부가 지난 주말 폭력 사태 대응에 미흡한 점이 있었음을 인정하고, 토요일로 예정된 추가 시위에 대비해 군 병력을 투입해 경찰을 지원하고 대규모 치안 작전을 펼칠 계획이라고 보도했다.

한델스방켄의 외환 전략가 Tommy von Brömsen은 “프랑스에 대한 우려는 조만간 사라지지 않을 것”이라고 말했다. 그는 이어 “프랑스에 대한 부정적인 시각은 당분간 지속될 것이며, 유로화의 추가 약세가 가격에 반영될 여지가 훨씬 더 크다”고 덧붙였다.

에너지·식품 가격 추가 상승 전망에 영국 물가 압력 확대

단스케은행 애널리스트들은 영국의 최신 물가 지표가 대체로 예상에 부합했다고 평가했다. 이들은 “인플레이션이 전반적으로 예상한 흐름을 보이고 있으며, 일부 항목은 예상보다 더디게 움직이고 있다”고 설명했다. 또한 식품 및 비주류 음료 CPI 상승률이 “전년 동월 대비 1.3%로 변동이 없었다”는 점을 들어 “식품 가격 흐름이 이번 지표에서 유일하게 긍정적인 부분”이라고 짚었다. 다만 “우리가 중시하는 근원 서비스 물가 지표가 9월에 모두 상승하는 등 기조적인 인플레이션 추세는 높아지고 있다”고 경고하며, 종합 지표 이면에 더욱 지속적인 물가 상승 흐름이 자리하고 있음을 강조했다.

단스케은행은 향후 전망과 관련해 “에너지 가격의 추가 상승은 불가피하다”고 경고했다. “브렌트유 현물 가격이 다시 오르고 있다”는 점에서 “영국에서도 주유소 판매 가격이 추가로 오를 것”으로 예상했다. 또한 자사의 영국 에너지 규제기관 오프젬(Ofgem) 가격 상한 전망이 “새해 가스·전기 합산 연간 요금이 약 2,100파운드에 달하고, 하락은 2027년 하반기에나 가능할 것임을 시사한다”며 “1월에는 가스·전기 요금이 큰 폭으로 뛸 것”이라고 내다봤다.

은행은 또 “식품 가격 압력을 더 이상 간과하기 어려워질 것”이라는 기존 견해를 재확인했다. 단스케은행은 “슈퍼마켓 간 치열한 경쟁”에도 불구하고 “에너지 가격 상승과 기상 관련 충격이 향후 1년여 동안 제철 식품과 가공식품 가격을 끌어올릴 것”이라고 주장했다. 종합적으로 “오늘 물가 지표는 모두가 예상했던 사실, 즉 물가 압력이 강해지고 인플레이션이 여전히 상승 추세에 있다는 점을 확인해 줬다”고 결론 내렸다. 이어 “오늘 CPI가 불편할 정도로 급등했지만, 앞으로 더 오를 것”이라고 덧붙였다.

Greene, 임금 상승세 둔화 정체 지적…파운드화 금리 인하 기대에 제동

Greene의 FXS Speechtracker 점수는 10점 만점에 7.4점으로 과거 평균과 같지만, 임금 상승세 둔화가 멈췄다는 점과 2차 파급효과 위험 확대를 강조한 것은 뚜렷한 매파적 기조를 보여준다. 임금 상승률이 3.5%에 더 가까운 수준이어야 한다는 점과 임금이 여전히 물가상승률 2%에 부합하는 수준을 웃돌고 있다는 점에 초점을 맞춘 것은, Greene이 국내 물가 압력을 지속적인 것으로 보고 있음을 시사한다. 이는 영란은행의 빠른 통화 완화 여지를 제한하고 파운드화에 다소 지지 요인으로 작용한다.

Greene은 경제의 “놀라운 회복력”을 강조하고 노동시장의 유휴 여력이 정점을 지났을 수 있다고 언급함으로써, 수요 측 여건이 인플레이션 위험을 지속시킬 수 있다는 견해에 힘을 실었다. 견조한 경기와 좀처럼 둔화하지 않는 임금 상승세의 조합은 영란은행이 인플레이션에 “선제적으로 대응”해야 한다는 논리를 뒷받침한다. 이는 영국 금리 전망에 매파적인 신호로 해석될 가능성이 크며, 단기적으로 파운드화를 전반적으로 지지할 것으로 보인다.

기술적 분석: EUR/GBP, 100일 단순이동평균선 아래에서 약세 기조 유지

일봉 차트에서 EUR/GBP는 현물 환율이 20기간 볼린저밴드 중심선과 100일 이동평균선 아래에 머물면서 단기 약세 기조를 이어가고 있다. 환율은 볼린저밴드 상단도 크게 밑돌아 하방에 무게가 실린 구조를 보여준다. 상대강도지수(RSI·14)는 17 부근의 낮은 수준에 머물러 심한 과매도 상태를 나타내고 있다. 이는 현재 하락 속도를 늦출 수는 있지만, 아직 추세 반전을 시사하지는 않는다.

상방에서는 볼린저밴드 중심선인 0.8485가 1차 저항선이다. 그 위로는 100일 이동평균선이 위치한 0.8560 부근과 볼린저밴드 상단인 0.8612에 더 강한 매도 압력이 대기하고 있다. 하방에서는 볼린저밴드 하단인 0.8365 부근이 단기 지지선으로 작용한다. 이 지지선을 확실히 하향 이탈하면 전반적인 하락 추세 속에서 새로운 저점을 향한 길이 열릴 수 있다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)