전문가들 “연준 정책 전망과 지정학적 긴장, 미 달러화 매수세 뒷받침”

• 미 달러 지수, 사흘간 0.6% 상승하며 102.00 상회…2주 만에 최고치 경신.
• 시장이 수요일 연준의 매파적 금리 동결에 대비하는 가운데 투자자들이 미 달러로 복귀하고 있다.
• 미국과 이란 간 조속한 평화 합의에 대한 기대가 약해지면서 안전자산인 미 달러가 추가로 지지를 받고 있다.

미 달러는 최근 몇 거래일 동안 주요 통화 중에서도 두드러진 강세를 보였다. 주요 6개 통화 대비 미 달러(USD) 가치를 나타내는 미 달러 지수(DXY)는 최근 3거래일간 0.6% 넘게 상승해 102.00을 웃돌며 2주 만에 최고치를 기록했다. 투자자들은 다음 주 수요일로 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 결과를 기다리고 있다.

시장이 연방준비제도(Fed·연준)의 매파적 금리 동결로 12월 0.25%포인트 금리 인상 전망이 뒷받침될 것에 대비하면서, 트레이더들은 이번 주 미 달러 매수 포지션으로 돌아섰다. 여기에 중동 긴장을 완화하려는 최근의 시도마저 이전과 마찬가지로 아무런 성과 없이 끝났다. 역내 강국 간 교전과 호르무즈 해협에서의 공격이 이어지는 점도 안전자산인 미 달러에 추가적인 지지 요인으로 작용하고 있다.

연준의 주요 결정을 앞두고 달러 지지세 강화 조짐

ING의 Chris Turner는 “에너지 가격이 높은 수준을 유지하고 미국과 이스라엘이 이란을 다시 공격할 것이라는 관측이 확산되는 만큼(...) 중앙은행들이 매파적 기조를 유지할 것으로 예상한다. 이에 따라 달러는 하락 시 지지를 받을 것”이라고 말했다.

HSBC 애널리스트들도 비슷한 맥락에서 “향후 몇 주간 미 달러가 최근 고점 부근에서 횡보할 것으로 예상하며, 위험은 큰 폭의 약세보다는 추가 상승 쪽에 기울어 있다”고 밝혔다.

HSBC는 달러에 대해 보다 중립적인 전망을 유지하고 있다. 이 은행 전문가들은 “미국 경제의 회복력, 매파적인 연준, 다른 통화들이 직면할 수 있는 어려움은 달러의 하락 여력을 제한할 것이다. 다만 이것이 반드시 추가 상승을 위한 동력을 제공하는 것은 아니다”라고 설명했다.

TD Securities도 같은 방향의 전망을 제시했다. 지속적인 인플레이션 위험을 강조하면서 수요일 회의 이후 FOMC가 신중한 기조를 보일 것으로 예상했다. TD Securities의 전문가는 “10월에 금리를 동결하면 12월 인상 가능성은 한층 더 높아질 것”이라고 말했다.

유로존 신용 여건 긴축으로 미 달러 수요 증가

Brown Brothers Harriman의 전략가들은 유럽중앙은행(ECB)의 10월 설문조사에서 “3분기 대출 심사 기준이 순기준으로 한층 더 강화되고 대출 수요는 약해진 것으로 나타났다”고 지적했다. 이들은 이러한 조합이 “유로존 경제활동에 부담을 주며, 시장이 향후 12개월간 예상해 가격에 반영한 ECB의 약 75베이시스 포인트(bp) 금리 인상 전망에 의문을 제기한다”고 설명했다.

미국에 대해서는 “9월 내구재 수주와 ADP 주간 고용 증감이 경제의 회복력을 재확인할 가능성이 높다”고 BBH는 밝혔다. 이어 “휘발유 가격 상승은 10월 소비자신뢰도 조사에서 단기 기대인플레이션이 악화될 것임을 시사한다”고 덧붙였다. 종합하면 연준이 단호한 통화정책 기조를 유지해야 한다는 근거가 강화되고 있다.