연준의 매파적 전망에 USD/CHF 상승…스위스 프랑 약세

• 미국의 10월 비농업 부문 고용이 예상을 크게 웃도는 16만 5,000명 증가했다는 발표 이후 USD/CHF가 상승했다.
• CME FedWatch에 따르면 연준의 25베이시스 포인트(bp) 금리 인상 확률은 78%를 넘는다.
• 민주당의 선거 승리로 기술업계 규제와 미국의 재정정책 교착에 대한 우려가 불거지면서 스위스 프랑이 강세를 보일 수 있다.

USD/CHF는 3거래일 연속 상승세를 이어가며 월요일 아시아 거래 시간대에 0.8210 부근에서 거래되고 있다. 다만 원유 가격 하락이 미 달러화에 부담으로 작용할 수 있어 상승폭은 제한될 수 있다. 유가 하락은 인플레이션 압력을 완화하는 데 도움이 된다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란 핵 프로그램과 관련한 진전이 지속되고 호르무즈 해협이 개방된 상태를 유지한다는 조건 아래 이란에 대한 추가 군사행동 가능성이 "매우 낮다"고 시사한 뒤 에너지 가격은 하락했다. 트럼프 대통령은 앞서 에너지 비용 상승을 초래한, 여론의 지지를 받지 못하는 중동 분쟁이 최근 중간선거에서 공화당이 패배한 주요 원인이었다는 점도 인정했다.

미 달러화(USD)는 활력 있는 노동시장 지표와 통화 긴축 기대 강화에 힘입어 반등 기반을 다질 수 있다. CME FedWatch 도구에 따르면 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리가 25bp 인상될 확률은 78%를 넘어섰다.

견조한 미국 고용지표는 연준의 매파적 정책에 무게를 두는 시장 분위기를 강하게 뒷받침하고 있다. 10월 비농업 부문 고용(NFP)은 16만 5,000명 급증해 시장 예상치인 6만 5,000명을 크게 웃돌았으며, 6만 명으로 수정된 9월 증가폭에서도 확대됐다. 실업률은 4.1%로 하락해 예상치인 4.2%보다 양호했다. 투자자와 시장 참가자들은 연방준비제도(연준)의 향후 정책 경로에 대한 뚜렷한 단서를 얻기 위해 화요일 소비자물가지수(CPI)와 금요일 생산자물가지수(PPI) 발표에 주목하고 있다.

민주당의 압승으로 AI 인프라 확충에 대한 규제 강화 전망이 커진 가운데, 안전자산 수요 증가가 스위스 프랑(CHF)을 뒷받침하면서 USD/CHF가 하락할 수 있다. 이번 선거 결과는 정치적 교착을 초래하고 미국의 재정지출 억제 가능성을 높일 수도 있다.

USD/CHF 하방 위험 지속, UOB는 반등 가능성도 지적

UOB Group의 전략가들은 USD/CHF에 대한 신중한 중기 전망을 유지하며 “어제(11월 5일, 현물 환율 0.8165) 제시한 전망이 여전히 유효하다”고 재차 밝혔다. 이들은 추가 하락 가능성이 남아 있다고 보며 “반등 위험이 커지기 전에 미 달러화가 0.8110을 시험할 가능성이 있다”고 설명했다. 상승 방향과 관련해서는 “0.8205를 돌파하면(‘강한 저항선’은 변동 없음) 일주일 전부터 이어진 미 달러화 하락세가 마무리됐음을 의미한다”고 강조하며, 해당 수준을 최근 하락 추세의 종료를 알리는 핵심 기준점으로 제시했다.