Sorotan Pasaran Harian TMGM: 21 Oktober 2026

Sorotan Pagi

• Hasil bon kerajaan Perancis 10 tahun melebihi 5% buat kali pertama sejak 2002, manakala jurang hasilnya berbanding bon kerajaan Jerman melebar kepada 160 mata asas.
• Harga minyak mentah WTI menghampiri $99 pada Rabu apabila kebimbangan terhadap bekalan dari rantau Teluk berterusan di tengah-tengah laporan bercanggah mengenai kemajuan rundingan AS-Iran.
• Inflasi tahunan UK meningkat kepada 3.5% pada September daripada 3.1% pada Ogos, melebihi jangkaan pasaran dan unjuran Bank of England.
• Timbalan Gabenor RBA Andrew Hauser berkata prospek inflasi Australia lebih buruk daripada ramalan terdahulu, sambil menegaskan bahawa ramalan itu masih dalam proses dimuktamadkan.
• Timbalan Gabenor BoJ Ryozo Himino berkata inflasi asas hampir mencapai sasaran 2% dan keadaan kewangan kekal akomodatif.
• Dolar Kanada meneruskan kenaikannya apabila pasaran mengambil kira kenaikan kadar oleh Bank of Canada dalam penetapan harga, walaupun ahli ekonomi masih berbeza pandangan mengenai keperluan untuk mengetatkan dasar.
• Pasaran meletakkan kebarangkalian 17% bagi kenaikan kadar pada mesyuarat Rizab Persekutuan yang akan datang, menurut BNY Markets.
• Bank pusat Hungary mengekalkan kadar asasnya pada 5.50%, manakala Perdana Menteri Peter Magyar menyatakan sokongan jelas terhadap penggunaan euro.
• Defisit perdagangan barangan Jepun pada September mencecah JPY 536.6 bilion apabila pertumbuhan eksport dan import menjadi perlahan.
• Niaga hadapan Nasdaq 100 meningkat 0.71% dan niaga hadapan S&P 500 naik 0.25% semasa sesi dagangan Eropah pada Rabu.

Perkembangan Pasaran

Niaga Hadapan Ekuiti AS

Semasa sesi dagangan Eropah pada Rabu, niaga hadapan Nasdaq 100 meningkat 0.71% kepada sekitar 29,880 dan niaga hadapan S&P 500 naik 0.25% kepada kira-kira 7,770. Niaga hadapan Dow Jones stabil berhampiran 52,730.

Hutang Kerajaan

Hasil Bon Perancis 10 Tahun Melebihi 5% apabila Kebimbangan Hutang Memuncak

Hasil bon kerajaan Perancis 10 tahun meningkat melebihi 5% buat kali pertama sejak 2002, dan jurang hasilnya berbanding bon kerajaan Jerman melebar kepada 160 mata asas di tengah-tengah kebimbangan terhadap keupayaan kerajaan mendapatkan sokongan parlimen bagi langkah penjimatan belanjawan.

Hutang kerajaan mencecah EUR 3.596 trilion pada suku kedua, bersamaan 119% daripada KDNK dan paras tertinggi sejak tempoh pascaperang. Peningkatan kos pinjaman berlaku dalam suasana pergolakan sosial dan kedudukan kerajaan yang rapuh, tanpa sokongan parlimen yang diperlukan untuk meluluskan program penjimatan yang besar.

Tenaga & Geopolitik

WTI Pulih Menghampiri $99 ketika Risiko di Teluk Berterusan dan Rundingan Iran Diteruskan

Minyak mentah WTI didagangkan sekitar $98.60 semasa sesi Asia pada Rabu dan kemudian menghampiri $99 apabila kebimbangan terhadap bekalan dari rantau Teluk berterusan. Serangan di Selat Hormuz meningkat, manakala medan minyak Arab Saudi terus diancam.

Pemulihan itu menyusuli pembalikan harga yang ketara pada Selasa, apabila WTI didagangkan sekitar $95.70, turun 2.36% pada hari tersebut, selepas sebelumnya mencapai paras tertinggi sebulan melebihi $100. Harga pada mulanya jatuh susulan laporan mengenai cadangan diplomatik antara Washington dan Tehran, sebelum berbalik arah apabila laporan tersebut dipertikaikan.

Channel 12 News Israel melaporkan bahawa cadangan yang dikemukakan kepada pegawai kanan Iran oleh ketua tentera darat Pakistan telah mendapat kelulusan AS dan persetujuan awal Iran. Syarat yang dilaporkan termasuk pemindahan faedah yang dijana daripada dana Iran berjumlah kira-kira $6 bilion yang disimpan di bank-bank Qatar, dan tidak semestinya pelepasan wang pokok, serta pemeriksaan nuklear secara sulit.

Bloomberg kemudian melaporkan bahawa seorang diplomat yang terlibat dalam rundingan itu mempertikaikan dakwaan bahawa persetujuan hampir dicapai, tanpa menafikan bahawa rundingan masih diteruskan. Secara berasingan, Menteri Luar Iran Abbas Araghchi berkata rundingan tidak langsung dengan Amerika Syarikat diteruskan melalui negara perantara, termasuk Pakistan dan Qatar, menurut laporan Reuters. Laporan yang bercanggah itu tidak mengesahkan bahawa persetujuan telah dicapai.

Semasa penurunan awal harga minyak pada Selasa, euro mengukuh berbanding dolar dan hasil bon Perbendaharaan AS menurun.

Makroekonomi & Bank Pusat

Inflasi UK Mencecah 3.5% apabila Kenaikan Harga Perkhidmatan Semakin Pantas

Inflasi keseluruhan harga pengguna UK meningkat kepada paras tertinggi dalam 11 bulan, iaitu 3.5% tahun ke tahun pada September daripada 3.1% pada Ogos, didorong oleh peningkatan inflasi bahan api kenderaan. Bacaan itu melebihi ramalan konsensus 3.4% dan unjuran Bank of England sebanyak 3.0%.

Inflasi teras meningkat kepada 2.8% daripada 2.6%, sejajar dengan jangkaan. Inflasi perkhidmatan naik 0.3 mata peratusan kepada paras tertinggi dalam empat bulan, iaitu 3.7%, melebihi anggaran konsensus 3.6% dan unjuran BoE sebanyak 3.3%.

Angka tersebut menyusuli data pasaran buruh yang lebih kukuh pada Selasa, yang menunjukkan pertambahan guna tenaga sebanyak 102,000 berbanding ramalan 5,100. Ahli Jawatankuasa Dasar Monetari BoE Megan Greene berkata proses penyederhanaan inflasi upah telah terhenti dan pertumbuhan upah perlu terus reda untuk mencapai sasaran inflasi. Beliau turut menyuarakan kebimbangan bahawa pendirian dasar tidak cukup ketat dan mempersoalkan anggaran BoE tentang pertumbuhan upah yang selaras dengan sasaran inflasi.

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman berkata data inflasi itu mengukuhkan jangkaannya terhadap kenaikan Kadar Bank sebanyak 25 mata asas kepada 4.00%. Beliau menyatakan bahawa keluk swap membayangkan pengetatan sebanyak 113 mata asas dalam tempoh 12 bulan akan datang; penetapan harga itu bukan komitmen BoE.

Reaksi paun sterling berbeza-beza sepanjang tempoh pelaporan. GBP/USD meningkat kira-kira 0.70% pada Selasa daripada sekitar 1.3300 kepada sedikit melebihi 1.3400, paras tertinggi sejak pertengahan September, sebelum menutup dagangan sedikit di bawah paras tersebut. Pasangan itu didagangkan sekitar 1.3375 pada awal sesi Asia pada Rabu. Selepas data inflasi dikeluarkan, sterling pada mulanya turun naik, dengan GBP/JPY secara keseluruhannya tidak banyak berubah berhampiran 211.45, manakala EUR/GBP kemudian melemah kepada sekitar 0.8390. Hutang kerajaan UK turut meningkat seiring dengan pengeluaran data inflasi itu.

Hauser dari RBA Memberi Amaran Prospek Inflasi Semakin Buruk

Timbalan Gabenor Reserve Bank of Australia Andrew Hauser berkata prospek inflasi kelihatan lebih buruk daripada ramalan terdahulu. Beliau menegaskan bahawa ramalan masih dalam proses dimuktamadkan dan beliau tidak pasti tentang keputusan yang akan dibuat oleh lembaga.

Lee Hardman dari MUFG memetik Hauser sebagai menyifatkan prospek itu “jauh lebih buruk” berbanding ramalan RBA pada Ogos. Hauser merujuk kepada kenaikan harga AI dan teknologi yang menyumbang kepada inflasi pengguna, lonjakan pembinaan pusat data di Australia serta tekanan terhadap kapasiti domestik.

Hauser turut menyuarakan kebimbangan bahawa inflasi kekal tinggi untuk tempoh yang lama dan sebahagian orang ramai semakin tidak pasti sama ada inflasi akan kembali kepada sasaran walaupun diberi tempoh yang lebih panjang. Susulan kenyataan itu, penetapan harga dalam pasaran kadar faedah Australia mencerminkan kebarangkalian hampir 50:50 bagi satu lagi kenaikan pada bulan depan, menurut MUFG.

Himino dari BoJ Berkata Inflasi Asas Hampir Mencapai 2%

Timbalan Gabenor Bank of Japan Ryozo Himino berkata pada Rabu bahawa inflasi asas hampir mencapai sasaran bank pusat sebanyak 2%, manakala keadaan kewangan kekal akomodatif.

Secara berasingan, tinjauan Reuters mendapati majoriti ahli ekonomi menjangkakan kenaikan kadar seterusnya pada Disember dan bukannya Oktober. Kenaikan pada Disember akan menjadi yang ketiga sejak Jun. Tinjauan itu mencerminkan jangkaan ahli ekonomi, bukan keputusan yang diumumkan oleh BoJ.

Dolar Kanada Mengukuh apabila Jangkaan Pengetatan BoC Meningkat

USD/CAD didagangkan sekitar 1.4050 semasa sesi Eropah pada Rabu, meneruskan penurunannya untuk hari kelima berturut-turut. Pasangan itu didagangkan berhampiran 1.4052 pada Selasa, sekitar paras terendah sebulan, apabila dolar Kanada mengukuh seiring dengan kenaikan harga minyak dan peningkatan jangkaan pengetatan oleh Bank of Canada.

Perubahan penetapan harga itu menyusuli kenyataan Gabenor Tiff Macklem pada mesyuarat IMF dan Bank Dunia di Bangkok bahawa harga tenaga yang kekal tinggi akan menyebabkan ramalan inflasi yang jauh lebih tinggi dalam unjuran suku tahunan bank pusat yang akan datang. Commerzbank berkata kebarangkalian kenaikan yang tersirat dalam harga pasaran telah meningkat daripada 36% kepada lebih 75% pada pagi Isnin.

Data yang dikeluarkan pada Isnin menunjukkan inflasi tahunan sebanyak 3.1% pada September, paras tertinggi dalam empat bulan, didorong oleh harga petrol. Namun, bacaan itu lebih rendah daripada ramalan pasaran sebanyak 3.2%. BoC sebelum ini menyatakan bahawa ia boleh menaikkan kadar jika harga tenaga kekal tinggi dan tekanan inflasi merebak daripada petrol kepada barangan dan perkhidmatan lain.

Ahli ekonomi masih berbeza pandangan. MUFG berpandangan bahawa kenaikan berkemungkinan berlaku, dengan satu lagi kenaikan mungkin menyusul pada Disember. Sebaliknya, ahli ekonomi Standard Chartered Dan Pan menjangkakan kadar dasar kekal pada 2.25% hingga akhir 2026 dan sepanjang 2027, dengan merujuk kepada permintaan domestik yang lemah, kapasiti ekonomi yang tidak digunakan sepenuhnya dan inflasi asas yang terkawal. Beliau menyifatkan pengetatan kira-kira 100 mata asas yang diambil kira dalam harga pasaran sebagai berlebihan.

Penolakan Alberta terhadap pemisahan daripada Kanada turut menghapuskan satu punca ketidaktentuan politik di wilayah pengeluar minyak utama negara itu.

Harga Pasaran Mencerminkan Kebarangkalian 17% bagi Kenaikan Kadar Fed pada Mesyuarat Seterusnya

Pasaran meletakkan kebarangkalian 17% bagi kenaikan kadar pada mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan yang akan datang, menurut John Velis dari BNY Markets. Kadar dana persekutuan tersirat bagi Disember 2027 berada pada 4.64%, mencerminkan pengetatan tambahan kurang sedikit daripada 75 mata asas dan lebih rendah daripada tahap pengetatan paling tinggi yang dicerminkan dalam harga pasaran beberapa minggu sebelumnya.

Velis berkata BNY tidak menjangkakan kenaikan pada Oktober dan melihat Disember sebagai peluang seterusnya untuk kenaikan kadar serta kenaikan terakhir dalam kitaran tersebut. Beliau mengaitkan tekanan inflasi kebelakangan ini terutamanya dengan faktor bekalan dan dinamik harga dalam bidang termasuk tambang penerbangan, perkhidmatan peribadi, perumahan dan penjagaan kesihatan. Penilaian itu merupakan pandangan BNY dan bukannya panduan Rizab Persekutuan.

Hungary Mengekalkan Kadar Asas pada 5.50% ketika Magyar Menyokong Penggunaan Euro

Bank pusat Hungary mengekalkan kadar asasnya pada 5.50% pada Selasa dan mengekalkan koridor kadar semalaman pada 4.50%–6.50%. Bank itu merujuk kepada harga tenaga yang tinggi, peningkatan hasil bon global dan ketidaktentuan pasaran kewangan, sambil menegaskan semula hasratnya untuk mencapai sasaran inflasi baharu sebanyak 2.5% dalam tempoh pelaksanaan dasarnya.

Inflasi keseluruhan pada September ialah 1.6% tahun ke tahun dan inflasi teras ialah 1.9%. Ahli ekonomi Commerzbank Tatha Ghose mengingatkan bahawa ukuran bulanan terlaras musim yang menjadi keutamaan bank pusat itu telah meningkat dengan lebih pantas dalam beberapa bulan kebelakangan ini dan kadarnya melebihi sasaran.

Perdana Menteri Peter Magyar secara berasingan menyatakan sokongan yang jelas dan tanpa syarat terhadap penggunaan euro. Commerzbank berkata pendirian itu menjadikan penggunaan euro menjelang 2032 sebagai senario asasnya; tarikh tersebut ialah penilaian bank itu, bukannya jadual penyertaan yang telah disahkan.

Defisit Perdagangan Jepun pada September Mencecah JPY 536.6 Bilion

Defisit perdagangan barangan Jepun pada September mencecah JPY 536.6 bilion apabila pertumbuhan eksport dan import menjadi perlahan, menurut laporan imbangan perdagangan Kementerian Kewangan.

Menteri Kewangan Katayama menegaskan penyelarasan rapat dengan Bank of Japan, dengan dasar yang bertujuan mengembangkan kapasiti penawaran tanpa mencetuskan inflasi. USD/JPY didagangkan sekitar 158.30 semasa sesi Asia pada Rabu, meningkat selepas mengalami sedikit penurunan pada hari sebelumnya.

Acara Penting Akan Datang

• Sesi Bual Bicara Gabenor BoE Andrew Bailey — 2026-10-21 09:00 New York / 14:00 London: United Kingdom: Gabenor Bank of England Andrew Bailey dijadualkan menyertai sesi bual bicara.
• Belanjawan UK — 2026-10-28; masa tidak dinyatakan: United Kingdom: Kerajaan dijadualkan membentangkan belanjawannya.
• Keputusan Dasar Bank of Canada — 2026-10-28; masa tidak dinyatakan: Kanada: Bank of Canada dijadualkan mengumumkan keputusan dasarnya dan menerbitkan unjuran ekonomi suku tahunan.
• Keputusan Dasar Bank of England — 2026-11-05; masa tidak dinyatakan: United Kingdom: Bank of England dijadualkan mengumumkan keputusan dasar monetari seterusnya.