Indonesia: Kesan limpahan MSCI menekan IndoGBs – DBS

Ahli ekonomi DBS Group Research, Sherilyn Chew, menyoroti tekanan yang semakin meningkat dalam pasaran bon Indonesia, dengan bon kerajaan Indonesia (IndoGBs) terus mencatat kerugian susulan aliran keluar dana yang didorong oleh MSCI, meskipun Bank Indonesia baru-baru ini mengambil langkah dasar yang diselaraskan secara teliti. Beliau menyatakan bahawa keluk hasil menjadi lebih curam seiring kenaikan hasil, dengan tekanan ketara pada bahagian pertengahan keluk dan penerbitan bon korporat yang berhati-hati. Beliau turut melihat kemungkinan penjualan bon Panda oleh Indonesia sebagai langkah pragmatik untuk mempelbagaikan sumber pembiayaan, namun dengan kesan yang terhad.

Gelombang jualan yang didorong oleh MSCI menjadikan keluk hasil IndoGB lebih curam

"Kesan limpahan gelombang jualan yang didorong oleh MSCI terhadap pasaran bon Indonesia terus bertambah buruk, dengan IndoGBs terus mencatat kerugian meskipun BI melaksanakan pelarasan dasar yang diselaraskan secara teliti pada minggu lalu."

"Gelombang jualan yang berterusan menunjukkan bahawa pasaran mungkin lebih menitikberatkan kemungkinan tindakan dasar selanjutnya, yang berpotensi merangkumi pelarasan kadar dasar, khususnya jika tekanan terhadap IDR berterusan."

"Keluk hasil IndoGB menjadi lebih curam seiring kenaikan hasil, dengan hasil bon 2 tahun meningkat sedikit melebihi 7%, kembali ke paras yang kali terakhir dicatatkan pada Ogos, manakala hasil bon 10 tahun meningkat kepada 7.67%, paras tertingginya tahun ini."

"Tekanan kekal paling ketara pada bahagian pertengahan keluk, dengan jurang hasil antara bon 5 tahun dan 10 tahun (5s10s) mengecil dengan ketara, manakala jurang hasil antara bon 10 tahun dan 30 tahun (10s30s) telah menyongsang apabila pelabur institusi domestik terus memberikan sedikit sokongan kepada bon bertempoh 30 tahun."

"Sekiranya terlaksana, langkah ini akan menjadi usaha pragmatik untuk mempelbagaikan saluran pembiayaan dan boleh memberikan isyarat positif yang sederhana terhadap akses pembiayaan kerajaan, walaupun langkah ini sahaja tidak mungkin dapat meredakan keadaan pembiayaan keseluruhan yang mencabar."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)