Rupiah Indonesia: Gabungan dasar menyokong mata wang, cabaran berterusan – Commerzbank

Charlie Lay dan Dr. Henry Hao dari Commerzbank menyatakan bahawa Bank Indonesia mengekalkan BI-Rate pada 5.75% sambil mengetatkan keadaan mudah tunai menerusi kadar Kemudahan Deposit yang lebih tinggi dan keperluan rizab yang lebih rendah bagi menyokong rupiah Indonesia. Mereka menekankan bahawa IDR kekal tertekan meskipun terdapat insentif lindung nilai dan campur tangan dalam pasaran pertukaran asing, dengan USD/IDR kembali melepasi 18,000 dan mata wang itu susut 7.3% sejak awal tahun.

Bank Indonesia mengimbangi kestabilan mata wang dan pertumbuhan

"Bank Indonesia (BI) mengekalkan BI-Rate tanpa perubahan pada 5.75% dalam mesyuarat Oktober, ketika jangkaan pasaran berbelah bahagi. Dalam tinjauan Bloomberg, kira-kira separuh daripada 38 penganalisis menjangkakan tiada perubahan, manakala separuh lagi menjangkakan kenaikan sekurang-kurangnya 25 mata asas. Jangkaan kenaikan kadar itu didorong oleh kelemahan IDR yang berterusan dan aliran keluar modal susulan amaran MSCI bahawa Indonesia mungkin diturunkan taraf daripada status pasaran sedang pesat membangun kepada status pasaran kendiri. Keputusan itu menandakan kadar dikekalkan buat kali keempat berturut-turut selepas kenaikan terkumpul sebanyak 100 mata asas antara Mei dan Jun."

"Daripada menaikkan kadar penanda aras, BI melaksanakan gabungan langkah untuk menyokong IDR sambil memastikan momentum pertumbuhan tidak terjejas. BI menaikkan kadar Kemudahan Deposit semalaman sebanyak 25 mata asas kepada 5.00%, mengurangkan nisbah keperluan rizab (RRR) bank sebanyak 200 mata asas dalam dua peringkat kepada 7% menjelang Disember, serta meningkatkan insentif untuk pelabur asing melindung nilai pendedahan IDR mereka melalui kontrak hadapan tanpa serahan domestik (DNDF)."

"Prospek IDR kekal mencabar meskipun BI berusaha menarik aliran masuk dana asing. USD/IDR kembali meningkat melepasi 18,000 selepas pengumuman itu. IDR susut 7.3% berbanding USD sejak awal tahun. Insentif lindung nilai BI dilaporkan telah menarik aliran masuk dana asing sebanyak USD9.9 bilion sejak Jun, tetapi langkah-langkah ini mungkin tidak mencukupi untuk mengimbangi aliran keluar portfolio yang berterusan, khususnya jika MSCI meneruskan cadangan penurunan tarafnya. Defisit akaun semasa yang semakin melebar dan hasil global yang tinggi turut menyebabkan IDR terdedah kepada tekanan."

"Dalam tempoh terdekat, kami menjangkakan BI akan terus mengutamakan campur tangan dalam pasaran pertukaran asing, hasil jangka pendek yang menarik dan insentif lindung nilai. Kemungkinan kenaikan sebanyak 25 mata asas lagi tidak diketepikan sepenuhnya jika IDR kembali menghadapi tekanan jualan yang kuat. Pemulihan IDR yang berterusan akan bergantung bukan sahaja pada tindak balas dasar BI, tetapi juga pada keadaan kewangan global yang bertambah baik dan pulihnya keyakinan pelabur asing terhadap aset Indonesia."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)