Dolar New Zealand susut apabila inflasi mereda pada suku ketiga

• NZD/USD sukar meneruskan kenaikan terkininya apabila data inflasi New Zealand yang lebih rendah menekan dolar New Zealand.
• Penurunan hasil bon Perbendaharaan AS dan kelemahan dolar AS membantu mengehadkan kerugian pasangan ini.
• Pedagang menantikan keputusan Fed dan RBNZ minggu depan untuk mendapatkan petunjuk baharu tentang dasar monetari.

Rentetan kenaikan NZD/USD selama lima hari terhenti pada Khamis susulan data inflasi domestik yang lebih rendah daripada jangkaan. Bagaimanapun, pasangan ini tidak berdepan tekanan jualan susulan kerana dolar AS (USD) kekal tertekan di tengah-tengah penurunan hasil bon Perbendaharaan AS. Ketika penulisan ini, NZD/USD didagangkan sekitar 0.5686, susut daripada paras tertinggi sebulan pada 0.5711 yang dicapai semasa sesi dagangan Asia.

Hasil bon Perbendaharaan AS menurun merentasi semua tempoh matang, meneruskan penyusutan daripada paras tertinggi beberapa tahun apabila kebimbangan terhadap pelaburan berkaitan kecerdasan buatan (AI) mendorong permintaan terhadap bon kerajaan. Hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun yang menjadi penanda aras merosot ke bawah 5.00% selepas mencecah 5.36% pada awal bulan ini, turun sekitar 15 mata asas (bps) pada hari ini. Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY), yang menjejaki nilai dolar AS berbanding sekumpulan enam mata wang utama, didagangkan sekitar 101.60 selepas mencecah paras terendah tiga minggu pada 101.45.

Gelombang jualan saham berkaitan AI boleh merumitkan prospek kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed), meskipun risiko inflasi masih cenderung meningkat, khususnya akibat kenaikan harga tenaga di tengah-tengah ketegangan di Timur Tengah.

Pedagang kini menumpukan perhatian kepada mesyuarat Fed minggu depan, apabila bank pusat AS itu dijangka secara meluas mengekalkan kadar faedah. Bagaimanapun, jangkaan terhadap satu lagi kenaikan kadar pada Disember telah berkurangan, dengan alat CME FedWatch meletakkan kebarangkaliannya pada 67.6%, turun daripada sekitar 89% pada awal hari ini.

Di New Zealand, inflasi mereda lebih daripada jangkaan pada suku ketiga. Indeks Harga Pengguna (CPI) meningkat 0.7% berbanding suku sebelumnya, di bawah unjuran 0.8% dan bacaan terdahulu sebanyak 1.5%. Pada asas tahunan, inflasi mereda kepada 3.7% daripada 4.1%, juga lebih rendah daripada jangkaan pasaran sebanyak 3.8%.

Ahli strategi di Brown Brothers Harriman menyatakan bahawa, meskipun bacaan inflasi keseluruhan lebih rendah, "inflasi asas menunjukkan tekanan harga yang berterusan." Mereka menekankan bahawa "model faktor sektoral RBNZ mencatatkan bacaan 2.8% tahun ke tahun bagi suku kedua berturut-turut, menghampiri had atas julat sasarannya sebanyak 1-3%," manakala "CPI tidak termasuk petrol kekal pada 3.2% tahun ke tahun bagi suku keempat berturut-turut."

Berlatarbelakangkan keadaan ini, BBH berpendapat bahawa "inflasi yang melebihi sasaran dan harga minyak yang masih tinggi menyokong kenaikan kadar tambahan oleh RBNZ." Mereka menyatakan bahawa "keluk swap mengambil kira kebarangkalian 85% bagi kenaikan kadar RBNZ sebanyak 25 mata asas kepada 3.00% pada 28 Oktober dan pengetatan melebihi 100 mata asas dalam tempoh dua belas bulan akan datang kepada 3.75% - menghampiri had atas anggaran julat neutral RBNZ sebanyak 2.20%-4.10%." Namun begitu, mereka mengingatkan bahawa "potensi kenaikan NZD/USD adalah terhad kerana pengetatan oleh Fed mengehadkan ruang untuk penumpuan dasar."