Rupiah Indonesia mengukuh berbanding Dolar AS susulan peralihan permintaan terhadap aset selamat

• USD/IDR meningkat ketika Dolar AS melemah susulan keraguan yang semakin meningkat terhadap kemampanan dagangan bertemakan AI.
• Harga minyak yang tinggi, inflasi makanan akibat El Niño dan kebimbangan mengenai pertikaian klasifikasi mengehadkan penurunan USD/IDR.
• OJK mengenakan denda berjumlah 2.1 trilion rupiah susulan amaran penurunan taraf oleh MSCI berhubung kebimbangan mengenai dagangan saham yang diselaraskan.

USD/IDR turun sedikit selepas mencatat kenaikan selama dua hari, didagangkan sekitar 18,110 pada sesi Asia, Jumaat. Pasangan ini susut ketika Dolar AS (USD) tertekan di tengah-tengah keraguan yang semakin meningkat terhadap kemampanan dagangan bertemakan AI. Keyakinan pelabur merosot selepas laporan pendapatan suku tahunan beberapa syarikat teknologi bermodal pasaran amat besar di AS gagal memenuhi jangkaan.

Sementara itu, konflik geopolitik yang semakin memuncak di Timur Tengah telah mendorong sentimen penghindaran risiko dalam pasaran secara meluas. Laporan yang menunjukkan bahawa AS dan Israel sedang menyediakan serangan ketenteraan tambahan terhadap Iran selepas pilihan raya pertengahan penggal yang akan datang telah meningkatkan permintaan terhadap aset selamat, sekali gus mengukuhkan Yen Jepun dan Franc Switzerland berbanding Dolar AS.

Dalam pada itu, pegawai Rizab Persekutuan (Fed) memberi isyarat bahawa tiada keperluan mendesak untuk mempercepat pengetatan dasar. Pengerusi Fed Kevin Warsh baru-baru ini menyuarakan keyakinan terhadap kekuatan asas ekonomi AS, tetapi tidak memberikan isyarat sama ada kenaikan kadar faedah tambahan diperlukan. Walaupun panduan itu disampaikan secara berhati-hati, peserta pasaran yang menggunakan CME FedWatch Tool kini mengambil kira kebarangkalian 92.8% bahawa kadar faedah akan dikekalkan pada mesyuarat dasar 27–28 Oktober akan datang.

Penurunan pasangan USD/IDR mungkin terbatas memandangkan Rupiah Indonesia (IDR) berdepan pelbagai cabaran domestik. Kenaikan harga minyak global telah meningkatkan kebimbangan fiskal, manakala peningkatan kos makanan yang lebih mendadak akibat El Niño terus mengekalkan tekanan inflasi asas. Sentimen pelabur turut terjejas akibat kritikan keras Presiden Prabowo Subianto terhadap cadangan MSCI untuk mengubah klasifikasi pasaran Indonesia, yang menambahkan kebimbangan mengenai kemungkinan aliran keluar modal asing.

Sebagai respons terhadap kebimbangan kawal selia, pengawal selia kewangan Indonesia, OJK, telah menyerahkan surat tindakan sekatan kepada pihak yang didapati bersalah melanggar peraturan dagangan melibatkan tiga syarikat tersenarai, dengan mengenakan penalti berjumlah 2.1 trilion rupiah ($116.67 juta) pada lewat Rabu. OJK menegaskan bahawa penalti ini merupakan bahagian penting dalam pembaharuan pasaran modal yang lebih luas, susulan amaran MSCI bahawa ia boleh menurunkan taraf ekuiti Indonesia daripada status pasaran "sedang pesat membangun" kepada "kendiri" jika tindakan yang mencukupi tidak diambil untuk membanteras amalan dagangan saham yang diselaraskan.

Sokongan terhadap Rupiah menyerlahkan keutamaan BI terhadap penstabilan bersasar berbanding kenaikan kadar faedah

Philip Wee dari DBS Group Research menegaskan bahawa tindakan Bank Indonesia baru-baru ini dalam pasaran pertukaran asing menjadi teras pendirian dasar semasanya. Menurut DBS, “bersama campur tangan berterusan dalam pasaran pertukaran asing semerta dan hadapan, langkah-langkah ini menegaskan keutamaan BI terhadap penstabilan mata wang secara bersasar berbanding pengetatan monetari secara langsung sebagai tindak balas terhadap ketidaktentuan pasaran yang dicetuskan oleh MSCI.” Pada pandangan mereka, pendekatan ini mencerminkan pilihan yang disengajakan untuk bergantung pada operasi pertukaran asing dan instrumen bersasar, bukannya terus menaikkan kadar dasar sebagai respons terhadap tekanan pasaran berkaitan indeks.