Café da Manhã Financeiro Diário 29 de outubro de 2026: BCE anuncia que Lagarde renunciará, enquanto Fed mantém juros em 3,75–4,00%

Notícias do mercado hoje: principais destaques

• O Banco Central Europeu informou que a presidente Christine Lagarde renunciará ao cargo em 7 de fevereiro de 2027.
• O Federal Reserve manteve sua taxa de juros na faixa de 3,75–4,00%, por 10 votos a 2, com os dois votos contrários favoráveis a uma alta de 25 pontos-base.
• O MUFG relatou uma forte onda de vendas de títulos públicos franceses e uma alta de cerca de 40% nos preços do gás natural europeu neste mês, em meio ao aperto das condições financeiras na zona do euro.
• O Banco do Canadá elevou sua taxa de juros overnight em 25 pontos-base, para 2,50%, alertando para os riscos inflacionários decorrentes dos preços da energia e do repasse de custos.
• O Banco da Reserva da Nova Zelândia manteve sua taxa básica de juros em 2,75%, em uma decisão apertada de 4 votos a 3, sinalizando que provavelmente será necessário apertar a política monetária.
• A inflação geral da Austrália subiu de 4,0% em agosto para 4,3% em setembro, enquanto a inflação pela média aparada atingiu 3,7% no terceiro trimestre.
• O petróleo WTI recuou na quinta-feira, mas permaneceu acima de US$ 100, enquanto declarações de autoridades dos EUA e do Irã apontavam para esforços de redução das tensões.
• O ministro das Finanças do Reino Unido, Healey, prometeu disciplina fiscal e proteção às famílias contra os custos da energia em um orçamento cujo impacto de GBP 1,3 bilhão foi considerado praticamente neutro pelo Deutsche Bank.

Movimentações do mercado

Futuros dos índices acionários dos EUA

Durante as negociações na Europa na quinta-feira, os futuros do Dow Jones subiram 0,37%, para perto de 52.890 pontos, enquanto os futuros do S&P 500 caíram 0,38%, para cerca de 7.750 pontos, e os do Nasdaq 100 recuaram 1,2%, para perto de 29.620 pontos.

Câmbio

O Índice do Dólar dos EUA era negociado perto de 102,30 durante a sessão europeia, após perdas moderadas na quarta-feira. O EUR/USD foi negociado em torno de 1,1140 na Ásia e permaneceu abaixo de 1,1150 na Europa, próximo de seu menor nível desde maio de 2025. A libra esterlina recuou ligeiramente, para perto de US$ 1,3312, enquanto o USD/JPY ficou praticamente estável, em torno de 157,80. O EUR/CAD foi negociado em torno de 1,5580, prolongando uma sequência de perdas iniciada em 16 de outubro.

Ouro

O ouro recuou para cerca de US$ 4.050 no início da sessão asiática de quinta-feira, antes de cair abaixo desse patamar, interrompendo uma sequência de três dias de alta que levou o metal à máxima semanal na quarta-feira. O metal continuou em baixa nas negociações posteriores.

Criptomoedas

O Bitcoin caiu abaixo de US$ 80.000 na quinta-feira, devolvendo a maior parte dos ganhos da semana após a decisão do Federal Reserve de manter os juros inalterados.

Bancos centrais & inflação

BCE anuncia renúncia de Lagarde para 7 de fevereiro de 2027

A presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, informou ao Conselho do BCE que renunciará ao cargo em 7 de fevereiro de 2027, anunciou a instituição na quinta-feira.

Fed mantém juros em 3,75–4,00%, enquanto Cook e Hammack defendem alta

O Federal Reserve manteve a faixa-alvo dos juros dos fundos federais em 3,75–4,00% na quarta-feira, por 10 votos a 2. A diretora Lisa D. Cook e a presidente do Fed de Cleveland, Beth M. Hammack, votaram contra a decisão, defendendo uma alta de 25 pontos-base.

O comunicado de política monetária descreveu a atividade econômica como em expansão a um “ritmo forte”, sustentada pelo “forte” crescimento da produtividade e por investimentos “robustos” em capital. Segundo o comunicado, a obtenção de mais informações ajudaria o comitê a determinar a orientação adequada da política monetária para assegurar o retorno da inflação à meta em tempo hábil.

O presidente Kevin Warsh afirmou que a inflação continuava elevada demais e enfatizou a necessidade de impedir que mudanças nos preços relativos de setores específicos se disseminassem pela economia. Ainda assim, disse que as expectativas de inflação e a compensação inflacionária estavam caminhando na direção certa. “Conter a inflação não é uma questão de uma data específica e fixa no calendário”, afirmou, sem confirmar uma alta em dezembro.

Warsh reconheceu que as condições financeiras haviam se tornado mais restritivas, mas disse que “não estava disposto nem em condições de classificá-las como restritivas”. O MUFG informou que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos permanecia cerca de 9 pontos-base abaixo do nível anterior ao anúncio da decisão de política monetária. O Brown Brothers Harriman citou uma probabilidade de 83%, implícita nos preços de mercado, de uma alta dos juros em dezembro.

Warsh também anunciou mudanças na estrutura das reuniões do Fed, segundo o Commerzbank. O banco central pretende manter oito reuniões anuais, mas uma reunião em 2027 será dedicada à estratégia, sem decisão sobre juros nem comunicado. Duas reuniões seguirão esse formato em 2028, restando seis decisões sobre juros naquele ano.

Onda de vendas de títulos franceses aperta condições financeiras enquanto gás europeu dispara

Uma forte onda de vendas de títulos públicos franceses tornou as condições financeiras da zona do euro mais restritivas, enquanto a alta dos preços da energia aumentou as pressões inflacionárias. Lee Hardman, do MUFG, afirmou que os preços do gás natural europeu haviam atingido novas máximas no ano após subirem cerca de 40% neste mês.

Hardman citou a inflação de 3,8% em setembro e afirmou que o aperto indesejado causado pela alta dos rendimentos dos títulos soberanos, sobretudo na França, complicava as decisões de política monetária. Segundo ele, o rendimento dos títulos públicos alemães de dois anos havia caído cerca de 25 pontos-base em relação às máximas do mês anterior, à medida que as expectativas de alta dos juros eram reduzidas.

Antje Praefcke, do Commerzbank, observou que o diferencial de rendimento entre os títulos públicos franceses e alemães havia aumentado ainda mais. Ela afirmou que autoridades do BCE haviam caracterizado o problema da dívida francesa como uma questão a ser resolvida principalmente pelo governo francês.

Banco do Canadá eleva taxa overnight para 2,50%

O Banco do Canadá elevou sua taxa de juros overnight em 25 pontos-base, para 2,50%, na quarta-feira. A instituição alertou que preços de energia elevados por um período prolongado e um repasse mais intenso de custos poderiam manter a inflação alta, deixando aberta a possibilidade de novos apertos monetários.

O dólar canadense inicialmente teve dificuldade para ganhar força após a decisão amplamente esperada, com o USD/CAD praticamente estável durante a sessão americana de quarta-feira. A moeda se fortaleceu no início da sessão asiática de quinta-feira, quando o USD/CAD caiu para perto de 1,3975. A alta dos juros no Canadá, combinada com a manutenção da taxa pelo Fed, reduziu em um quarto de ponto percentual o diferencial entre as taxas básicas dos dois bancos centrais.

RBNZ mantém juros em 2,75% por 4 votos a 3 e preserva sinalização de aperto

O Banco da Reserva da Nova Zelândia manteve sua taxa básica de juros em 2,75%, em uma decisão apertada de 4 votos a 3, surpreendendo os mercados, que esperavam amplamente uma alta de 25 pontos-base, para 3,00%. O NZD/USD caiu 0,98%, para cerca de 0,5625, durante as negociações de quarta-feira.

O banco central afirmou que provavelmente será necessário apertar a política monetária, com o momento e a magnitude do ajuste dependendo das perspectivas econômicas. A instituição projetou inflação geral de 4,4% na comparação anual no trimestre encerrado em dezembro, refletindo principalmente a alta dos preços globais dos combustíveis e a depreciação do dólar neozelandês desde a reunião de política monetária de setembro.

Inflação australiana acelera para 4,3% e mercado amplia apostas em alta dos juros

A inflação geral dos preços ao consumidor da Austrália subiu de 4,0% em agosto para 4,3% em setembro, na comparação anual, superando o consenso de 4,2%, informou Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman. O aumento dos custos de habitação e transporte contribuiu para a aceleração.

A inflação pela média aparada de setembro subiu de 3,5% para 3,6%, em linha com o consenso. A medida de média aparada do terceiro trimestre, relevante para a política monetária, atingiu 3,7%, acima do consenso de 3,6% e dos 3,6% registrados no segundo trimestre. Tanto a inflação geral quanto a subjacente ficaram acima das projeções de fim de ano feitas pelo RBA em agosto, de 3,6% e 3,3%, respectivamente.

Haddad afirmou que os contratos futuros de juros elevaram de 60% para 85% a probabilidade implícita de uma alta de 25 pontos-base, para 4,85%. O AUD/USD subiu 0,40%, para 0,7053, na quarta-feira e foi negociado perto de 0,7055 durante a sessão asiática de quinta-feira.

Energia & geopolítica

WTI recua, mas permanece acima de US$ 100 em meio a esforços para reduzir tensões com o Irã

O petróleo WTI recuou ligeiramente na quinta-feira, mas permaneceu acima de US$ 100, enquanto declarações de autoridades dos EUA e do Irã apontavam para esforços de redução das tensões. A retomada das preocupações com interrupções no fornecimento de energia no Oriente Médio havia sustentado os preços no início da sessão, quando o WTI era negociado em torno de US$ 101,20 na Ásia.

O petróleo havia se recuperado na quarta-feira após dois dias de perdas. O WTI foi negociado perto de US$ 102,00 após o anúncio do Fed, abaixo da máxima da sessão anterior à decisão, que ficou pouco abaixo de US$ 103,00. O Irã avaliava uma proposta de acordo elaborada pelo Catar para encerrar a guerra, com uma resposta esperada antes do fim de semana.

Governo & política fiscal

Orçamento britânico de Healey combina investimentos e alívio nos custos da energia com disciplina fiscal

O ministro das Finanças do Reino Unido, Healey, apresentou o orçamento anual ao Parlamento na quarta-feira, prometendo disciplina fiscal e proteção às famílias contra a alta dos custos da energia ligada à guerra no Irã. O pacote ampliou os investimentos e limitou os aumentos de impostos.

Sanjay Raja, economista-chefe do Deutsche Bank para o Reino Unido, estimou que o impacto de GBP 1,3 bilhão do pacote sobre as contas públicas seria praticamente neutro. Segundo ele, as medidas deveriam reduzir a necessidade de financiamento em cerca de GBP 10 bilhões até o fim do horizonte de projeção, embora a carga tributária continuasse caminhando para novas máximas do pós-guerra.

Raja citou uma trajetória de necessidade de financiamento equivalente a 4,2% do PIB neste exercício fiscal, caindo para 3,4% e chegando a 1,8% em 2031/32. A trajetória de médio prazo ficou quase 0,2 ponto percentual acima das projeções da Declaração de Primavera. O Deutsche Bank estimou uma lacuna fiscal de aproximadamente GBP 25–40 bilhões a ser equacionada no próximo ano e questionou a concentração do ajuste fiscal planejado nos anos finais do período.

Próximos eventos importantes

• Inflação PCE de setembro nos EUA (29 de outubro de 2026, às 8h30, horário de Nova York): está prevista a divulgação da inflação de setembro medida pelo índice de preços dos gastos com consumo pessoal; o DBS citou expectativas de inflação geral de 3,6% na comparação anual e de 0,5% na comparação mensal.
• Estimativa preliminar do PIB dos EUA no terceiro trimestre (29 de outubro de 2026, às 8h30, horário de Nova York): o Bureau of Economic Analysis deverá publicar sua estimativa inicial do PIB de julho a setembro; os analistas previam crescimento anualizado de 3,2%, ante 2,2% no segundo trimestre.
• Decisão de política monetária do BCE (29 de outubro de 2026, às 13h15 GMT): o Banco Central Europeu deverá anunciar sua decisão de política monetária ao término de sua reunião de dois dias.
• Anúncio de política monetária do Banco do Japão (30 de outubro de 2026): o Banco do Japão deverá anunciar sua decisão de política monetária na sexta-feira.
• Inflação dos preços ao consumidor de Tóquio: o IPC de Tóquio é um dos próximos indicadores de inflação a serem divulgados, junto com o anúncio de política monetária do Banco do Japão.
• Decisão do RBA sobre a taxa básica de juros (3 de novembro de 2026): a próxima decisão do Banco da Reserva da Austrália sobre a taxa básica de juros ocorrerá após a divulgação dos dados de inflação de setembro e do terceiro trimestre.
• Reunião de política monetária do RBNZ (9 de dezembro de 2026): a reunião de política monetária de dezembro do Banco da Reserva da Nova Zelândia ocorrerá após a decisão de outubro de manter a taxa básica de juros inalterada.