Derivativos de Bitcoin melhoram, mas barreira de venda em US$ 87.000 preocupa

• Os contratos em aberto de futuros de Bitcoin aumentaram 4,2%, para 645.410 BTC, sinalizando uma retomada do posicionamento à medida que os preços se recuperavam.
• O BTC enfrenta resistência na faixa de US$ 86.500 a US$ 87.500, onde ordens de venda se sobrepõem a grandes concentrações de liquidações de posições alavancadas.
• A Strategy poderá enfrentar pressão vendedora se a MSCI a excluir de seus índices sob as novas regras que entram em vigor em 11 de novembro.

O Bitcoin (BTC) mostrou sinais de recuperação na quarta-feira, com a melhora do posicionamento em derivativos, mas o risco de vendas aumentou entre US$ 86.500 e US$ 87.500, faixa em que ordens de venda e concentrações de liquidações de posições alavancadas podem limitar novas altas.

Derivativos de Bitcoin mostram retomada do posicionamento

Em um relatório divulgado na quarta-feira, a corretora de criptomoedas Bitfinex afirmou que o Bitcoin sustentou os limites inferiores de sua faixa de negociação apesar de repetidas tentativas de rompimento para baixo, com compras nas quedas dando suporte aos preços entre US$ 81.724 e US$ 83.470.

Os contratos em aberto de futuros nas principais corretoras aumentaram 4,2% em relação à mínima de 12 de outubro, atingindo 645.410 BTC em 20 de outubro, o que indica uma retomada do posicionamento à medida que os preços se recuperavam. As taxas de financiamento se normalizaram em níveis anualizados de 7% a 9% nos períodos de maior atividade, sugerindo um viés moderado em favor de posições compradas alavancadas.

O posicionamento em opções também aponta para uma faixa de negociação limitada no curto prazo. A Bitfinex informou que o vencimento de sexta-feira concentra US$ 1,23 bilhão em valor nocional de contratos em aberto, com um preço de dor máxima próximo de US$ 82.000.

Já o vencimento mensal de 30 de outubro representa US$ 11,2 bilhões em valor nocional de contratos em aberto, com uma faixa implícita de um desvio-padrão entre US$ 78.300 e US$ 87.100.

Resistência em US$ 87 mil reúne importantes concentrações de liquidez

Com os derivativos de Bitcoin mostrando sinais de melhora, a empresa de análise de dados on-chain Glassnode identificou ordens de venda entre US$ 86.500 e US$ 87.500, além de concentrações de liquidações perto de US$ 85.000 e US$ 87.000.

“Um movimento em direção a US$ 87 mil poderia ganhar velocidade com o encerramento forçado de posições vendidas, mas encontraria as ofertas de venda no livro de ofertas nesse mesmo patamar”, escreveu a Glassnode em um relatório na quarta-feira.

A Glassnode também destacou que o ritmo de realização de lucros havia caído para aproximadamente metade do observado na semana em que o mercado atingiu a máxima de setembro, sugerindo menor pressão vendedora por parte dos detentores com lucro.

As vendas de detentores que adquiriram Bitcoin há um a dois anos caíram para menos de um terço do nível diário do início de outubro.

“Um fechamento diário acima de US$ 86,7 mil faria com que os compradores de 6 a 12 meses atrás voltassem a ter lucro, em média, e superaria a faixa de oferta mais próxima acima do preço atual”, afirmou a empresa.

Por outro lado, os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista dos EUA voltaram a registrar entradas na segunda-feira, com US$ 526 milhões, a maior captação diária desses fundos desde 22 de setembro. As entradas tornaram o fluxo semanal novamente positivo, embora o volume de negociação dos ETFs tenha permanecido fraco.

“Entradas recorrentes, acompanhadas de aumento no volume, mostrariam que a demanda está se ampliando para além de um único dia”, acrescentou a Glassnode.

Decisão da MSCI coloca Strategy em risco de exclusão

O relatório também destacou a próxima divulgação, pela MSCI, da lista final de empresas afetadas pelas novas regras dos índices para empresas não operacionais, prevista para 11 de novembro.

A Strategy estava entre as empresas apontadas em uma avaliação preliminar. Uma eventual exclusão poderia obrigar os fundos que replicam os índices a vender as ações da empresa.

Esta não é a primeira vez que a Strategy enfrenta o risco de exclusão dos índices da MSCI. Em outubro de 2025, a MSCI propôs excluir empresas cujas posições em ativos digitais representassem pelo menos 50% de seus ativos totais, colocando a Strategy em risco. No entanto, a provedora de índices recuou da exclusão imediata em janeiro.