ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่า แม้ RBA ส่งสัญญาณเตือนอาจขึ้นดอกเบี้ย

Sarah Hunter ผู้ช่วยผู้ว่าการ RBA เตือนว่าอัตราดอกเบี้ยอาจปรับขึ้นอีก เนื่องจากเงินเฟ้อยังคงยืดเยื้อ
เครื่องมือ CME FedWatch บ่งชี้ว่าตลาดประเมินโอกาสที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมไว้ที่ 90.6%
เทรดเดอร์จับตาความคืบหน้าในตะวันออกกลาง รวมถึงความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน และการโจมตีของกลุ่มฮูตีในซาอุดีอาระเบีย

AUD/USD อ่อนค่าลงหลังปรับขึ้นเล็กน้อยในวันซื้อขายก่อนหน้า โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 0.7030 ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชียวันจันทร์ อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลงของคู่เงินนี้อาจมีจำกัด เนื่องจากดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) อาจได้รับแรงหนุนจากคำเตือนของ Sarah Hunter ผู้ช่วยผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA)

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ในการกล่าวเมื่อวันอาทิตย์ Hunter เตือนว่าอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก เนื่องจากเงินเฟ้อที่ลดลงได้ยากและความเสี่ยงที่แรงกดดันด้านราคาจากต่างประเทศจะฝังรากในระบบเศรษฐกิจ ความเห็นของเธอตอกย้ำการคาดการณ์ว่า RBA จะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไป หลังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาแล้วสี่ครั้งในช่วงต้นปีนี้

ขณะนี้ตลาดหันไปจับตาข้อมูลเงินเฟ้อเดือนกันยายนซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในช่วงปลายสัปดาห์นี้ โดยเฉพาะหลังจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนสิงหาคมยังคงสูงกว่ากรอบเป้าหมายของ RBA ที่ 2% ถึง 3% นอกจากนี้ หากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นอีกจนผลักดันราคาน้ำมันดิบให้สูงขึ้น ก็จะยิ่งเพิ่มความกังวลของ RBA เกี่ยวกับผลกระทบเงินเฟ้อระลอกสอง และเพิ่มโอกาสที่จะมีการดำเนินนโยบายเข้มงวดขึ้นอีกหลังเดือนพฤศจิกายน

RBA เผชิญบททดสอบความน่าเชื่อถือ ขณะคาดการณ์เงินเฟ้อขยับสูงกว่าเป้าหมาย

Norman Liebke จาก Commerzbank ชี้ให้เห็นการเปลี่ยนแปลงที่น่ากังวลของมุมมองต่อเงินเฟ้อภายในประเทศ โดยระบุว่าผลสำรวจในขณะนี้แสดงให้เห็นว่า “สัดส่วนธุรกิจที่เชื่อว่าเงินเฟ้อระดับ 3-3.5% เป็น ‘ภาวะปกติใหม่’ กำลังเพิ่มขึ้น” เขามองว่าสิ่งนี้เป็นปัญหาต่อกรอบนโยบายกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อของ RBA ซึ่งมี “เป้าหมายเงินเฟ้อระยะยาวที่ 2-3%” พร้อมย้ำว่าความเสี่ยงนี้ไม่ได้มีอยู่เพียงในทางทฤษฎีเท่านั้น โดยระบุว่า “อัตราเงินเฟ้อแบบค่าเฉลี่ยตัดปลายล่าสุดอยู่ที่ 3.6% ซึ่งสูงกว่ากรอบเป้าหมายมากขึ้น” ในมุมมองของเขา การที่เงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ในระดับสูงควบคู่กับการคาดการณ์เงินเฟ้อที่ขยับสูงขึ้น ยิ่งตอกย้ำความท้าทายที่ผู้กำหนดนโยบายเผชิญ ขณะที่ตลาดให้น้ำหนักมากขึ้นต่อโอกาสที่ RBA จะดำเนินนโยบายเข้มงวดขึ้นอีก

เทรดเดอร์ยังหันไปให้ความสนใจกับการตัดสินใจนโยบายของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ที่กำลังจะมาถึง โดยมีการคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย ก่อนอาจปรับขึ้นอีกครั้งในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้ตลาดประเมินโอกาสที่เฟดจะพักการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายวันที่ 27–28 ตุลาคมไว้ที่ 90.6% และประเมินโอกาสที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ที่ 79.7%

ขณะเดียวกัน ผู้ร่วมตลาดยังคงติดตามพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางอย่างต่อเนื่อง ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ปฏิเสธว่าจะมีการปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านในทันที โดยกล่าวว่า “จะไม่มีการโจมตีในวันนี้” ตามรายงานของ Al Jazeera คำกล่าวนี้มีขึ้นหลังจากก่อนหน้านั้นทรัมป์ระบุว่า สหรัฐฯ อาจจำเป็นต้อง “จัดการเรื่องนี้ให้จบ” หรืออาจบรรลุข้อตกลงกับอิหร่าน ท่ามกลางภัยคุกคามจากอิหร่านและกลุ่มฮูตีต่อผลประโยชน์ของสหรัฐฯ ในภูมิภาคที่เพิ่มขึ้น

ความตึงเครียดในภูมิภาคเพิ่มขึ้นอีก เมื่อกลุ่มฮูตีในเยเมนประกาศเมื่อวันอาทิตย์ว่าจะโจมตีสนามบินคิงคาลิดในกรุงริยาดของซาอุดีอาระเบียต่อไป ตามรายงานของ Reuters ประกาศดังกล่าวมีขึ้นเพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังเจ้าหน้าที่ซาอุดีอาระเบียระบุว่าเที่ยวบินที่สนามบินกลับมาให้บริการแล้ว แม้ถูกกลุ่มดังกล่าวโจมตีซ้ำหลายครั้ง

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์ออสเตรเลีย

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลีย?

หนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) คือระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เนื่องจากออสเตรเลียเป็นประเทศที่อุดมด้วยทรัพยากร ราคาสินแร่เหล็กซึ่งเป็นสินค้าส่งออกที่สำคัญที่สุดของประเทศจึงเป็นอีกหนึ่งปัจจัยขับเคลื่อนหลัก นอกจากนี้ ภาวะเศรษฐกิจของจีนซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย ตลอดจนเงินเฟ้อ อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ และดุลการค้าของออสเตรเลีย ล้วนเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพลด้วยเช่นกัน บรรยากาศการลงทุนในตลาด ไม่ว่าจะเป็นการที่นักลงทุนเพิ่มการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง (risk-on) หรือแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) ก็มีผลเช่นกัน โดยภาวะเปิดรับความเสี่ยงส่งผลบวกต่อ AUD

การตัดสินใจของธนาคารกลางออสเตรเลียส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) มีอิทธิพลต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ผ่านการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารในออสเตรเลียใช้กู้ยืมระหว่างกัน ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวม เป้าหมายหลักของ RBA คือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้มีเสถียรภาพที่ 2-3% ด้วยการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ จะช่วยหนุน AUD ขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำจะส่งผลตรงกันข้าม นอกจากนี้ RBA ยังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและมาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อปรับภาวะสินเชื่อ โดยมาตรการแรกส่งผลลบต่อ AUD ส่วนมาตรการหลังส่งผลบวกต่อ AUD

ภาวะเศรษฐกิจจีนส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

จีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย ดังนั้น ภาวะเศรษฐกิจจีนจึงมีอิทธิพลอย่างมากต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เมื่อเศรษฐกิจจีนอยู่ในภาวะที่ดี จีนจะซื้อวัตถุดิบ สินค้า และบริการจากออสเตรเลียมากขึ้น ส่งผลให้ความต้องการ AUD เพิ่มขึ้นและผลักดันให้ค่าเงินแข็งค่าขึ้น ในทางกลับกัน หากเศรษฐกิจจีนเติบโตช้ากว่าที่คาด ผลที่เกิดขึ้นจะตรงกันข้าม ด้วยเหตุนี้ ข้อมูลการเติบโตของจีนที่ออกมาดีกว่าหรือแย่กว่าคาดจึงมักส่งผลโดยตรงต่อดอลลาร์ออสเตรเลียและคู่เงินที่เกี่ยวข้อง

ราคาสินแร่เหล็กส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

สินแร่เหล็กเป็นสินค้าส่งออกที่สำคัญที่สุดของออสเตรเลีย โดยมีมูลค่าการส่งออก 118 พันล้านดอลลาร์ต่อปีตามข้อมูลปี 2021 และมีจีนเป็นตลาดปลายทางหลัก ราคาสินแร่เหล็กจึงอาจเป็นปัจจัยขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลีย โดยทั่วไป หากราคาสินแร่เหล็กสูงขึ้น AUD ก็จะแข็งค่าขึ้นเช่นกัน เนื่องจากความต้องการสกุลเงินนี้โดยรวมเพิ่มขึ้น ส่วนเมื่อราคาสินแร่เหล็กลดลง ผลที่เกิดขึ้นจะตรงกันข้าม ราคาสินแร่เหล็กที่สูงขึ้นยังมีแนวโน้มเพิ่มโอกาสที่ออสเตรเลียจะเกินดุลการค้า ซึ่งส่งผลบวกต่อ AUD เช่นกัน

ดุลการค้าส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

ดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างรายได้จากการส่งออกกับค่าใช้จ่ายในการนำเข้าของประเทศ เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่อาจส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย หากออสเตรเลียผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง ค่าเงินก็จะแข็งค่าขึ้นจากความต้องการซื้อสกุลเงินส่วนเกินที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติซึ่งต้องการซื้อสินค้าส่งออกของออสเตรเลีย เมื่อเทียบกับความต้องการใช้จ่ายเพื่อซื้อสินค้านำเข้า ดังนั้น การเกินดุลการค้าจึงช่วยหนุนให้ AUD แข็งค่าขึ้น ขณะที่การขาดดุลการค้าจะส่งผลตรงกันข้าม

บทความถัดไป