ดอลลาร์ออสเตรเลียยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น หลังการประกาศข้อมูลดุลการค้าของจีน

• AUD อ่อนค่าลงจากการเปลี่ยนเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่องแคบฮอร์มุซ
• ดุลการค้าของจีนออกมาดีกว่าคาด แม้การเติบโตของการส่งออกและนำเข้าที่ชะลอลงจะสะท้อนภาพรวมที่ผสมผสาน
• AUD/JPY อาจดีดตัวกลับ ขณะที่เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนแรงลง แม้มีความพยายามแทรกแซงค่าเงินร่วมกันระหว่างโตเกียวและวอชิงตัน

AUD/JPY ยุติสถิติการปรับตัวขึ้นติดต่อกันสามวัน โดยเคลื่อนไหวอยู่แถว 111.30 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันศุกร์ คู่สกุลเงินนี้อ่อนค่าลงเนื่องจากดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) สูญเสียแรงหนุน จากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยทั่วโลกที่พุ่งขึ้น ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงในช่องแคบฮอร์มุซได้สั่นคลอนเสถียรภาพของตลาด และจุดชนวนความกังขาในวงกว้างว่าเส้นทางขนส่งสำคัญแห่งนี้จะกลับมาเปิดใช้งานได้ในเร็ววันหรือไม่

ขณะเดียวกัน ตัวเลขการค้าล่าสุดของจีนสะท้อนภาพเศรษฐกิจที่ผสมผสาน ซึ่งอาจมีนัยสำคัญต่อออสเตรเลีย เนื่องจากทั้งสองประเทศมีความสัมพันธ์ทางการค้าที่ใกล้ชิด ดุลการค้าของจีนในเดือนมิถุนายนในรูปสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 112.5 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 107.0 พันล้านดอลลาร์ แต่ต่ำกว่าตัวเลขก่อนหน้าที่ 125.62 พันล้านดอลลาร์ ในรูปสกุลเงินหยวนจีน ดุลการค้าเกินดุลขยายตัวสู่ 767 พันล้าน สูงกว่าประมาณการที่ 740 พันล้าน แต่ยังต่ำกว่าระดับก่อนหน้าที่ 859.05 พันล้าน การส่งออกในเดือนกรกฎาคมขยายตัว 23.9% เมื่อเทียบรายปี เทียบกับการเพิ่มขึ้น 27% ในเดือนมิถุนายน ขณะที่การนำเข้าขยายตัว 27.5% ในช่วงเดียวกัน ชะลอลงจากอัตราการเติบโต 36% ก่อนหน้า

ความเสี่ยงที่ RBA จะขึ้นดอกเบี้ยยังคงหนุนมุมมองเชิงบวกต่อ AUD อย่างจำกัด

นักกลยุทธ์ FX ของ Rabobank ยังคงมองว่ามีช่องว่างสำหรับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมจาก RBA โดยให้เหตุผลว่า “ยังคงมีความเสี่ยงที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ในเดือนพฤศจิกายน” พวกเขาระบุว่า “ตลาดจะคาดหวังว่าการประชุมนโยบายของ RBA ในวันที่ 11 สิงหาคมจะให้ความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงของการขึ้นดอกเบี้ย” โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาจากการเปลี่ยนแปลงของคาดการณ์ต่อแนวทางนโยบาย ภายใต้บริบทนี้ Rabobank ยังคง “มีมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างจำกัดในช่วง 12 เดือนข้างหน้า”

แม้เผชิญแรงกดดันเหล่านี้ แต่คู่ AUD/JPY อาจกลับมาได้แรงส่งอีกครั้ง หากเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) คืนกำไรบางส่วนที่ทำได้ล่าสุด การแข็งค่าช่วงแรกนั้นเกิดจากการแทรกแซงค่าเงินร่วมกันจากโตเกียวและวอชิงตัน ซึ่งได้กระตุ้นการคาดการณ์ว่าทางการอาจเข้ามาดำเนินการอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม การอ่อนตัวกลับลงอย่างรวดเร็วของ JPY สะท้อนให้เห็นถึงความกังขาที่ยังคงอยู่ต่อเนื่องว่า การแทรกแซงจากภาครัฐจะสามารถเอาชนะความอ่อนแอเชิงโครงสร้างได้หรือไม่ โดยความอ่อนแอดังกล่าวยังคงถูกกดดันจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น ความกังวลด้านการคลังที่เพิ่มขึ้น และต้นทุนพลังงานกับการนำเข้าที่ยังคงอยู่ในระดับสูง

การอ่อนค่าของสกุลเงินเอเชียถูกมองว่าเป็นตัวเร่งให้เกิดการแทรกแซงดอลลาร์สหรัฐ

นักวิเคราะห์ของ ING ระบุว่า การอ่อนค่าระลอกล่าสุดในบรรดาสกุลเงินเอเชียหลักอาจเป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญให้เกิดการดำเนินการอย่างเป็นทางการในคู่ US Dollar/Japanese Yen โดยพวกเขาระบุว่า "การร่วงลงอย่างมากของเงินเยนญี่ปุ่น วอนเกาหลี และดอลลาร์ไต้หวัน อาจเป็นหนึ่งในเหตุผลที่กระทรวงการคลังสหรัฐเข้ามาแทรกแซง USD/JPY" และมองว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าว "อาจเป็นจังหวะที่เหมาะสม หากเฟดไม่ขึ้นดอกเบี้ยและดอลลาร์อ่อนค่า" ซึ่งอาจทำให้พลวัตด้านนโยบายสอดคล้องกับความพยายามในการรักษาเสถียรภาพของเงินเยน