ยูโร: การประเมินแนวโน้มนโยบายของเฟดใหม่ช่วยหนุนการปรับตัวขึ้นในระดับปานกลางเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ – Commerzbank
Thu Lan Nguyen จาก Commerzbank ให้เหตุผลว่าแรงหนุนในปัจจุบันของดอลลาร์สหรัฐ (USD) จากการที่ตลาดมองว่านโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีแนวโน้มคุมเข้มนั้น มีแนวโน้มจะค่อย ๆ จางลง เมื่อตลาดประเมินคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ใหม่ในช่วงหลายไตรมาสข้างหน้า แม้มองว่าโอกาสการปรับขึ้นของยูโร (EUR) มีจำกัดจากแรงกดดันต่อการเติบโตและอัตราดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน แต่ยังคงคาดว่า EUR/USD จะค่อย ๆ ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 1.19 ภายในสิ้นปี 2027 เมื่อคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ผ่อนคลายลง
คาดว่าความแข็งแกร่งของดอลลาร์จะชะลอลง
"ขณะนี้ดอลลาร์สหรัฐกำลังได้รับประโยชน์จากธนาคารกลางสหรัฐที่ตลาดยังคงมองว่ามีท่าทีค่อนข้างคุมเข้ม อย่างไรก็ตาม มุมมองนี้เริ่มมีสัญญาณแรกของการสั่นคลอนนับตั้งแต่การประชุม FOMC เดือนกรกฎาคม แม้กระนั้น ตลาดยังคงสะท้อนการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสหรัฐเพิ่มเติม"
"เราเชื่อว่าคาดการณ์เหล่านี้มองบวกมากเกินไป และคาดว่าจะมีการประเมินแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยใหม่ในช่วงหลายไตรมาสข้างหน้า ซึ่งน่าจะกดดันดอลลาร์ แม้ว่าคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะดูตึงตัวเกินไปอยู่บ้างเช่นกัน แต่ยูโรมีแนวโน้มจะได้ประโยชน์จากการคลี่คลายของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านมากกว่าสกุลเงินสหรัฐ"
"หากเป็นไปตามที่เราคาด และความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านยังคงผ่อนคลายลงต่อเนื่องจนถึงช่วงสิ้นปี แรงกดดันด้านเงินเฟ้อน่าจะชะลอลงอย่างมากในปีหน้า ในสภาพแวดล้อมเช่นนั้น เฟดอาจหันกลับมาให้ความสำคัญกับการสนับสนุนการเติบโตอีกครั้ง และท้ายที่สุดอาจกลับมาเดินหน้าวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ย"
"ดังนั้น เราจึงคาดว่าคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ จะถูกปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงหลายไตรมาสข้างหน้า ซึ่งท้ายที่สุดน่าจะกดดันดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การอ่อนค่าดังกล่าวไม่น่าจะรุนแรงเท่าที่เราเคยประเมินไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากเราต้องยอมรับว่าความเสี่ยงที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้ากลับเพิ่มขึ้นแล้ว ขณะนี้เรามอง EUR/USD ที่ระดับ 1.19 (เดิม 1.21) ณ สิ้นปีหน้า"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
