ธนาคารกลางแคนาดา: จับตาภาวะได้อย่างเสียอย่างระหว่างการเติบโตทางเศรษฐกิจกับเงินเฟ้อ – RBC

Claire Fan จาก Royal Bank of Canada (RBC) ชี้ว่า ผลสำรวจแนวโน้มธุรกิจแคนาดาในไตรมาส 3 ตอกย้ำถึงความยากลำบากของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ในการเลือกระหว่างการสนับสนุนการเติบโตกับการควบคุมเงินเฟ้อ ก่อนการตัดสินใจนโยบายครั้งถัดไป แม้ว่าภาวะธุรกิจจะปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องจนถึงเดือนสิงหาคม แต่ความเชื่อมั่นกลับอ่อนแอลงหลังการเจรจาการค้าระหว่างแคนาดากับสหรัฐฯ ล่มลง ขณะที่การคาดการณ์เงินเฟ้อปรับสูงขึ้น RBC ยังคงคาดว่าจะไม่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนถึงปี 2027 แต่ระบุว่าความเสี่ยงเอนเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาด

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

BoC ชั่งน้ำหนักระหว่างการเติบโตที่เปราะบางกับเงินเฟ้อ

“ผลสำรวจแนวโน้มธุรกิจในไตรมาส 3 ชี้ให้เห็นว่า ธนาคารกลางแคนาดากำลังเผชิญทางเลือกที่ยากลำบากและเป็นที่ถกเถียงมากขึ้นระหว่างการสนับสนุนการเติบโตกับการควบคุมเงินเฟ้อ ก่อนการตัดสินใจนโยบายครั้งที่จะถึงนี้”

“โอกาสที่ BoC จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงสุดสัปดาห์ หลังจากผู้ว่าการแม็กเคลมแสดงความเห็นที่ส่งสัญญาณสนับสนุนนโยบายการเงินแบบเข้มงวด”

“อย่างไรก็ตาม ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายนที่เผยแพร่เมื่อเช้านี้แสดงให้เห็นว่า มาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ระดับเฉลี่ย 1.9% ขณะที่ผลสำรวจผู้บริโภคอีกฉบับบ่งชี้ว่าความตั้งใจใช้จ่ายในระยะข้างหน้าอ่อนแอลง”

“เรายังคงมองว่าการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่เปราะบางเป็นปัจจัยถ่วงดุลที่สำคัญที่สุดต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อที่สูงขึ้น และคาดว่า BoC จะดำเนินนโยบายอย่างระมัดระวัง โดยเฉพาะเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับสูงขึ้นกำลังทำให้ภาวะการเงินตึงตัวและเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมให้แก่ภาคธุรกิจและครัวเรือนอยู่แล้ว”

“ความเสี่ยงต่อประมาณการกรณีฐานของเราที่คาดว่าจะไม่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนถึงปี 2027 เอนเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาด ซึ่งอาจเกิดขึ้นเร็วที่สุดในการตัดสินใจนโยบายสัปดาห์หน้า”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป