Bitcoin ชะงักงันแม้กิจกรรมในตลาดของสินทรัพย์แบบดั้งเดิมจะแข็งแกร่งทั่วกระดาน

• Bitcoin ยังคงแทบไม่เปลี่ยนแปลง ขณะที่หุ้นทำจุดสูงสุดใหม่ สะท้อนให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวที่ไม่สอดคล้องกับโมเมนตัมของตลาดโลกในวงกว้าง
• การโจรกรรม Coldcard wallet กระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนย้าย Bitcoin ที่ไม่มีความเคลื่อนไหวราว 119,000 BTC แต่กิจกรรมดังกล่าวไม่ได้สร้างแรงกดดันด้านการขาย
• Bitcoin กำลังแสดงลักษณะที่เคยพบในช่วงก้นตลาดก่อนหน้า แต่การฟื้นตัวครั้งนี้ยังขาดอุปสงค์จากสถาบันที่เคยเป็นแรงหนุนให้การดีดกลับในอดีต

Bitcoin (BTC) ยังคงเคลื่อนไหวซบเซา ขณะที่หุ้นขยับสูงขึ้นและทองคำอ่อนตัวลง ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังติดอยู่ระหว่างอุปสงค์จากสถาบันที่อ่อนแอลงกับสัญญาณที่เพิ่มขึ้นว่าผู้ขายเริ่มหมดแรง ตามรายงานของ Glassnode เมื่อวันพุธ

บริษัทระบุว่า การขาดการเคลื่อนไหวของ Bitcoin สวนทางอย่างชัดเจนกับการปรับขึ้นในวงกว้างของตลาดโลก โดยดัชนีหุ้นหลักทำจุดสูงสุดใหม่ ขณะที่ทองคำขยายช่วงบวกต่อเนื่อง

"ทุกอย่างเคลื่อนไหวหมด ยกเว้นสินทรัพย์ที่รายงานฉบับนี้กำลังพูดถึง" Glassnode เขียน

Bitcoin เผชิญแรงกดดันเพียงเล็กน้อยหลังการโจรกรรม Coldcard wallet

รายงานได้วิเคราะห์การตอบสนองของตลาดต่อการถูกเจาะระบบและการขโมยเงินทุนจาก Coldcard hardware wallet แบบดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเองหลายใบ แม้การโจรกรรมจะกระตุ้นกิจกรรม on-chain อย่างมีนัยสำคัญ แต่แทบไม่ส่งผลกระทบต่อราคา BTC เลย

หลังเกิดเหตุการณ์ดังกล่าว การเคลื่อนย้าย BTC ที่ไม่มีความเคลื่อนไหวมาอย่างน้อยหนึ่งปีเพิ่มขึ้นสู่ 119,000 BTC ภายในสามวัน หรือราว 200 เท่าของจำนวนที่ถูกขโมย เนื่องจากผู้ถือ wallet ย้ายเงินทุนไปยังที่อยู่ใหม่เพื่อความระมัดระวัง

อย่างไรก็ตาม มี BTC เพียงประมาณหนึ่งในสิบเท่านั้นที่ถูกส่งไปยังตลาดแลกเปลี่ยน ขณะที่การสร้าง wallet ใหม่กลับสู่ภาวะปกติภายในไม่กี่วัน ในเวลาเดียวกัน อุปทานที่ถืออยู่ใน wallet ที่มีอายุน้อยกว่าหนึ่งเดือนยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ใช้เพียงแค่ย้ายสินทรัพย์ไปเก็บไว้ใน cold storage ใหม่ แทนที่จะขายออก

"การเคลื่อนย้ายเหรียญเก่าครั้งใหญ่ที่สุดแบบถูกบังคับในวัฏจักรนี้ ไม่ได้สร้างแรงกดดันด้านการขายที่วัดผลได้ และไม่มีปฏิกิริยาด้านราคาที่สังเกตได้" Glassnode ระบุ

Bitcoin ขาดแรงหนุนด้านอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง ท่ามกลางสัญญาณของก้นตลาด

รายงานระบุว่า Bitcoin กำลังเริ่มแสดงลักษณะที่เกี่ยวข้องกับก้นตลาด แม้จะแตกต่างจากวัฏจักรก่อนหน้า โดยสัญญาณเหล่านี้กำลังก่อตัวผ่านภาวะไร้ความเคลื่อนไหวที่ยืดเยื้อ แทนที่จะเป็นการเทขายด้วยความตื่นตระหนก

ในอดีต ก้นตลาดสำคัญมักถูกทำเครื่องหมายด้วยการร่วงลงของราคาอย่างรุนแรงและการพุ่งขึ้นของความผันผวน แต่ครั้งนี้ ความสามารถในการทำกำไรได้หดตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปตลอดหลายเดือนของการเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ขณะที่ความผันผวนยังคงอยู่ในระดับต่ำผิดปกติ

Glassnode ระบุว่า Seller Exhaustion Constant ของบริษัทได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดของวัฏจักรปัจจุบัน และเข้าสู่ช่วงที่ก้นตลาดก่อนหน้าเคยก่อตัว อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดดังกล่าวยังคงอยู่สูงกว่าระดับที่เคยเห็นในจุดต่ำสุดของตลาดหมีครั้งก่อนราวหนึ่งในสาม

อุปสงค์จากสถาบันยังคงเป็นตัวเร่งที่ขาดหายไป

Glassnode ยังเน้นย้ำถึงความอ่อนแออย่างต่อเนื่องของอุปสงค์จากสถาบัน รายงานระบุว่า US spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) รวมถึงผู้ซื้อในรูปแบบ corporate treasury โดยรวมแล้วไม่สามารถให้แรงสนับสนุนที่มีนัยสำคัญได้ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา โดยเฉพาะในเดือนมิถุนายนเพียงเดือนเดียว มีการไหลออกสุทธิจาก ETF ราว 65,800 BTC ซึ่งเป็นการถอนรายเดือนที่มากที่สุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่การซื้อของ corporate treasury ไม่เพียงพอที่จะชดเชยการไถ่ถอนดังกล่าว

"ไม่ว่าอะไรจะเป็นตัวสร้างก้นตลาด มันจะต้องก่อตัวขึ้นโดยไม่มีแรงซื้อเชิงโครงสร้างที่เป็นตัวกำหนดตลาดตลอดสองปีที่ผ่านมา จนกว่าแรงซื้อนั้นจะกลับมา" Glassnode กล่าวเสริม

แม้มุมมองโดยรวมจะยังซบเซา แต่บริษัทยังตั้งข้อสังเกตว่าตลาด options ยังคงสงบผิดปกติ ความผันผวนโดยนัยฝั่งขาขึ้นลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ความผันผวนฝั่งขาลงยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างปกติ ซึ่งบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ไม่ได้จ่ายเงินเพื่อคาดการณ์ทั้งสถานการณ์ขาขึ้นหรือขาลง

แม้ในอดีตตลาดที่ถูกบีบอัดอย่างมากมักจะทะลุขึ้น แต่ Glassnode ระบุว่าโครงสร้างตลาดปัจจุบันของ Bitcoin ยังขาดระดับอุปสงค์ที่เคยเป็นแรงขับเคลื่อนการฟื้นตัวครั้งก่อน

ณ เวลาที่เขียน Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ 64,900 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา