เงินปอนด์อังกฤษทรงตัวเทียบเยน ท่ามกลางความเสี่ยงที่อาจมีการแทรกแซงตลาดในเร็ว ๆ นี้; การอ่อนค่าดูมีแรงพยุงรองรับ

GBP/JPY ยังขาดทิศทางระหว่างวันที่ชัดเจน และแกว่งตัวในกรอบในวันศุกร์
ความกังวลเรื่องการแทรกแซงตลาดและการคาดการณ์ว่า BoJ จะขึ้นดอกเบี้ยหนุนเงินเยน จำกัดการปรับขึ้นของราคาสปอต
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างระหว่างญี่ปุ่นกับสหราชอาณาจักรเป็นแรงหนุนและจำกัดการปรับตัวลง

คู่เงิน GBP/JPY แกว่งตัวสลับบวกและลบเล็กน้อยในวันศุกร์ โดยซื้อขายบริเวณช่วงกลางของระดับ 211.00 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดยุโรป สูงกว่าจุดต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ครึ่งที่แตะเมื่อวันก่อนเพียงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ราคาสปอตยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบเดิมตลอดช่วงหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากเทรดเดอร์ยังคงระมัดระวังอย่างมาก ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าทางการจะเข้าแทรกแซงอีกครั้งเพื่อพยุงเงินเยนญี่ปุ่น (JPY)

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เมื่อวันพฤหัสบดี Atsushi Mimura เจ้าหน้าที่ระดับสูงสุดด้านนโยบายอัตราแลกเปลี่ยนของญี่ปุ่น เตือนว่าการเคลื่อนไหวของค่าเงินในช่วงที่ผ่านมาเป็นไปอย่างรวดเร็วเกินไป พร้อมย้ำเตือนตลาดว่ายังเร็วเกินไปที่จะลืมการแทรกแซงในช่วงฤดูร้อน นอกจากนี้ Satsuki Katayama รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ส่งสัญญาณว่าทางการกำลังติดตามการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนที่รวดเร็วและเป็นไปในทิศทางเดียว พร้อมระบุว่ารัฐบาลจะรับมือกับความผันผวนของค่าเงินอย่างเหมาะสมและจะหารือกับกระทรวงการคลังสหรัฐ ขณะเดียวกัน การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ยังช่วยหนุนเงินเยนและจำกัดการปรับขึ้นของคู่เงิน GBP/JPY

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังไม่แน่ใจเกี่ยวกับช่วงเวลาและความเร็วในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ความไม่แน่นอนนี้ ประกอบกับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างระหว่างญี่ปุ่นกับประเทศเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ รวมถึงสหราชอาณาจักร ทำให้การลงทุนแบบกู้เงินสกุลที่มีดอกเบี้ยต่ำไปลงทุนในสกุลที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า หรือที่เรียกว่าแคร์รีเทรด ยังคงดำเนินต่อไป และทำให้เทรดเดอร์ลังเลที่จะเข้าถือสถานะเก็งกำไรว่าเงินเยนจะแข็งค่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายของ BoJ อยู่ที่ 1.25% ขณะที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานเป็น 4.00% ทำให้มีส่วนต่างอยู่ที่ 275 เบสิสพอยต์ นอกจากนี้ เทรดเดอร์ยังสะท้อนการคาดการณ์ว่า BoE จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมไว้ในราคาแล้ว ซึ่งช่วยรักษาความได้เปรียบด้านอัตราผลตอบแทนของเงินปอนด์และหนุนคู่เงิน GBP/JPY

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ BoE

ธนาคารกลางอังกฤษมีหน้าที่อะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของสหราชอาณาจักร โดยมีเป้าหมายหลักคือการรักษา “เสถียรภาพด้านราคา” หรือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้คงที่ที่ 2% เครื่องมือที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน BoE กำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ใช้ปล่อยกู้ให้ธนาคารพาณิชย์และอัตราที่ธนาคารใช้ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งเป็นตัวกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวม และยังส่งผลต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ด้วย

นโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษมีอิทธิพลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางอังกฤษ ธนาคารจะตอบสนองด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ประชาชนและธุรกิจมีต้นทุนในการเข้าถึงสินเชื่อสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง เพราะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรเป็นจุดหมายที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย ถือเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว และ BoE จะพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดต้นทุนสินเชื่อ โดยหวังว่าธุรกิจจะกู้ยืมไปลงทุนในโครงการที่ช่วยสร้างการเติบโต ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางอังกฤษสามารถใช้นโยบายที่เรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่ BoE เพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด โดยเป็นนโยบายทางเลือกสุดท้ายเมื่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ กระบวนการ QE เกี่ยวข้องกับการที่ BoE พิมพ์เงินเพื่อซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยปกติคือพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ภาคเอกชนที่มีอันดับความน่าเชื่อถือ AAA จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยทั่วไป QE ส่งผลให้เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นนโยบายตรงข้ามกับ QE โดยนำมาใช้เมื่อเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นและเงินเฟ้อเริ่มปรับสูงขึ้น ในการทำ QE ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้ภาคเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่อกระตุ้นให้สถาบันเหล่านั้นปล่อยกู้ แต่ในการทำ QT นั้น BoE จะหยุดซื้อพันธบัตรและหุ้นกู้เพิ่มเติม รวมทั้งหยุดนำเงินต้นที่ได้รับคืนเมื่อตราสารหนี้ที่ถือครองอยู่ครบกำหนดไปลงทุนต่อ โดยทั่วไปมาตรการนี้เป็นปัจจัยบวกต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

บทความถัดไป