ปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น แม้โอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลง

ปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐได้แรงหนุนก่อนการประกาศดัชนี ISM Services PMI ที่สำคัญ
ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกันยายนที่อ่อนแอ ทำให้ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคมลดลงสู่ 77.9%
เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางอังกฤษส่งสัญญาณถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในอนาคต เพื่อรับมือกับเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงจากราคาพลังงาน

GBP/USD ขยับลงเล็กน้อยหลังจากทำกำไรได้พอประมาณในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 1.3240 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันจันทร์ คู่สกุลเงินนี้เผชิญแรงกดดันขาลง เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้นก่อนการประกาศดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ ISM ของสหรัฐ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อย่างไรก็ตาม ผู้เข้าร่วมตลาดได้ลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในระยะใกล้ หลังข้อมูลการจ้างงานสหรัฐล่าสุดออกมาอ่อนแอ ขณะนี้ตลาดการเงินให้น้ำหนักราว 77.9% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นจาก 74% ก่อนการประกาศรายงานการจ้างงาน

การเปลี่ยนแปลงของมุมมองตลาดนี้เกิดขึ้นหลังตลาดแรงงานสหรัฐออกมาอ่อนแอกว่าคาดอย่างน่าประหลาดใจ โดยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เพิ่มขึ้นเพียง 29,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ตัวเลขดังกล่าวต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 90,000 ตำแหน่งอย่างมาก และสะท้อนการชะลอตัวลงอย่างชัดเจนจากตัวเลขเดือนสิงหาคมที่ถูกปรับลดลงเหลือเพิ่มขึ้น 133,000 ตำแหน่ง นอกจากนี้ อัตราการว่างงานของสหรัฐยังขยับขึ้นสู่ 4.2% แม้อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยสู่ 61.8%

ในฝั่งสหราชอาณาจักร (UK) ขณะนี้นักลงทุนกำลังสะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ราว 30 เบสิสพอยต์ภายในสิ้นปีนี้ ควบคู่กับการคุมเข้มนโยบายสะสมอีกราว 90 เบสิสพอยต์ภายในปี 2027 ผู้กำหนดนโยบายของ BoE รวมถึงผู้ว่าการ Andrew Bailey ได้ส่งสัญญาณถึงความพร้อมที่เพิ่มขึ้นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อรับมือความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่รุนแรงขึ้นจากราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง

ปัจจัยหนุนปอนด์ยังคงแข็งแกร่ง หลัง MUFG ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของสหราชอาณาจักร

นักวิเคราะห์ของ MUFG ระบุว่า ภาพรวมการเติบโตของสหราชอาณาจักรปรับตัวดีขึ้น โดยชี้ว่าเจ้าหน้าที่ของ BoE ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์สำหรับไตรมาสปัจจุบัน สอดคล้องกับรายงานของ MUFG/BTMU ที่ระบุว่าได้ “ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตในไตรมาส 3 เป็น 0.4% จากประมาณการเดิมที่ 0.1% ซึ่งกำหนดไว้เมื่อเดือนกรกฎาคม” ตอกย้ำมุมมองว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจภายในประเทศที่ยังยืดหยุ่นอาจช่วยพยุงปอนด์ได้ แม้กำลังซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดของปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ในกราฟรายวัน GBP/USD ซื้อขายอยู่บริเวณ 1.3240 โดยยังคงมีโทนขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคายังเคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) ทั้งสองเส้นในช่วง 9 วัน ตำแหน่งของคู่เงินที่อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยสำคัญเหล่านี้บ่งชี้ว่าแรงรีบาวด์มีแนวโน้มถูกจำกัด ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) 14 วันใกล้ระดับ 35 สะท้อนแรงกดดันขาลงที่ยังคงอยู่ มากกว่าจะเป็นภาวะขายมากเกินไปอย่างชัดเจน

ด้านบน แนวต้านแรกอยู่รวมตัวใกล้ EMA ระยะสั้น 9 วันบริเวณ 1.3259 ขณะที่แนวต้านสำคัญมากกว่านั้นอยู่ที่ EMA 50 วันแถว 1.3399 ซึ่งยืนยันโครงสร้างขาลงในภาพกว้างต่อไป เนื่องจากไม่มีแนวรับทางเทคนิคที่ชัดเจนจากตัวชี้วัดที่ให้มา การอ่อนตัวลงเพิ่มเติมจะทำให้นักเทรดจับตาระดับแนวรับแนวนอนใหม่จากจุดต่ำล่าสุด ขณะที่การปิดรายวันเหนือ 1.3259 จะเป็นสัญญาณแรกว่าแรงขายเริ่มผ่อนคลายลง

ท่าทีสายเหยี่ยวของ Logan หนุนคาดการณ์ต่อเฟดและสนับสนุนดอลลาร์

สุนทรพจน์ของ Logan ได้คะแนน 9.2/10 จาก FXS Speechtracker ซึ่งถือเป็นเซอร์ไพรส์เชิงสายเหยี่ยวอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 8.1/10 โดยเน้นย้ำซ้ำ ๆ ว่านโยบายการเงินยังไม่เข้มงวดเพียงพอ และจำเป็นต้องอยู่ในระดับ “ตึงตัวเล็กน้อย” ประเด็นสำคัญที่ว่าผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นอาจสะท้อนส่วนชดเชยความเสี่ยงตามอายุคงเหลือที่เพิ่มขึ้น และจึงอาจลดความจำเป็นในการคุมเข้มเพิ่มเติม ถูกกลบด้วยการเรียกร้องอย่างชัดเจนให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 50 bps และดำเนินการหลายครั้งเพื่อย้อนกลับการปรับลดลงในช่วงฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว ซึ่งยิ่งตอกย้ำภาพอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน โดยรวมแล้ว การผสมผสานระหว่างการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้น ตลาดแรงงานที่สมดุลดี และความมุ่งมั่นอย่างแน่วแน่ในการฟื้นฟูเสถียรภาพด้านราคา ชี้ถึงความเสี่ยงขาขึ้นของดอลลาร์ ขณะที่ตลาดกำลังสะท้อนการดำเนินการเชิงรุกมากขึ้นของเฟด

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับปอนด์สเตอร์ลิง

ปอนด์สเตอร์ลิงคืออะไร?

ปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) เป็นสกุลเงินที่เก่าแก่ที่สุดในโลก (ค.ศ. 886) และเป็นสกุลเงินทางการของสหราชอาณาจักร นอกจากนี้ยังเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับ 4 ในตลาดฟอเร็กซ์ของโลก คิดเป็น 12% ของธุรกรรมทั้งหมด หรือเฉลี่ย 630 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 คู่สกุลเงินหลักของปอนด์ ได้แก่ GBP/USD หรือที่รู้จักกันในชื่อ ‘Cable’ ซึ่งคิดเป็น 11% ของตลาดฟอเร็กซ์, GBP/JPY หรือ ‘Dragon’ ตามที่นักเทรดเรียกกัน (3%) และ EUR/GBP (2%) ปอนด์สเตอร์ลิงออกโดยธนาคารกลางอังกฤษ (BoE)

การตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษส่งผลต่อปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

ปัจจัยสำคัญที่สุดเพียงปัจจัยเดียวที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของปอนด์สเตอร์ลิงคือนโยบายการเงินที่กำหนดโดยธนาคารกลางอังกฤษ BoE ใช้การตัดสินใจโดยอิงจากการบรรลุเป้าหมายหลักคือ “เสถียรภาพด้านราคา” หรืออัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวราว 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อเงินเฟ้อสูงเกินไป BoE จะพยายามควบคุมด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการเข้าถึงสินเชื่อของประชาชนและภาคธุรกิจสูงขึ้น ซึ่งโดยทั่วไปเป็นผลบวกต่อ GBP เพราะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรเป็นสถานที่ที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำเกินไป นั่นเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว ในสถานการณ์นี้ BoE จะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้สินเชื่อมีต้นทุนถูกลง เพื่อให้ภาคธุรกิจกู้ยืมมากขึ้นไปลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโต

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของปอนด์อย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและสามารถส่งผลต่อมูลค่าของปอนด์สเตอร์ลิง ตัวชี้วัดอย่าง GDP, ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ รวมถึงข้อมูลการจ้างงาน ล้วนมีอิทธิพลต่อทิศทางของ GBP เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อสเตอร์ลิง เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ BoE ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยหนุน GBP โดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ปอนด์สเตอร์ลิงก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลง

ดุลการค้าส่งผลต่อปอนด์อย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับปอนด์สเตอร์ลิงคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับรายจ่ายที่ใช้ไปกับการนำเข้าในช่วงเวลาหนึ่ง หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะได้รับประโยชน์โดยตรงจากอุปสงค์เพิ่มเติมที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านี้ ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิเป็นบวกจะช่วยหนุนสกุลเงิน และในทางกลับกัน หากดุลการค้าเป็นลบก็จะกดดันสกุลเงิน

บทความถัดไป