ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้นจากการคาดการณ์ที่ลดลงว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

USD/CAD ปรับตัวลงใกล้ 1.3910 ในช่วงต้นการซื้อขายยุโรปวันศุกร์
ดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐทรงตัวในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์
เทรดเดอร์เพิ่มน้ำหนักต่อการคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน

คู่เงิน USD/CAD เผชิญแรงขายบางส่วนลงมาบริเวณ 1.3910 ในช่วงต้นชั่วโมงการซื้อขายยุโรปวันศุกร์ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดา (CAD) หลังข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่ชะลอตัวลงได้ลดทอนการคาดการณ์เชิงรุกต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) รายงานยอดค้าปลีกเดือนกรกฎาคมของสหรัฐจะเป็นจุดสนใจในช่วงต่อไปของวันศุกร์

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนกันยายน หลังข้อมูลเมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อชะลอลงในเดือนกรกฎาคม สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐเปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐทรงตัวในเดือนกรกฎาคม หลังจากหดตัว 0.1% ในเดือนมิถุนายนตามตัวเลขที่มีการปรับทบทวน ตัวเลขดังกล่าวออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 0.2%

ขณะเดียวกัน core PPI ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.2% MoM ในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่าที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% ในรายปี PPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น 4.7% YoY ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ core PPI เพิ่มขึ้น 4.2% YoY ในช่วงเวลาเดียวกัน

ขณะนี้เทรดเดอร์ให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 38% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนหน้า ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch และยังเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐจะต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี 2026 เพื่อลดเงินเฟ้อที่อยู่สูงกว่าเป้าหมาย 2% มานานกว่าห้าปี

John C. Williams ประธานเฟดนิวยอร์ก กล่าวว่า เขาคาดว่าเงินเฟ้อจะยังคงชะลอลงต่อเนื่อง เนื่องจากผลกระทบจากการปรับขึ้นภาษีนำเข้าในปีที่แล้วและสงครามในตะวันออกกลางเริ่มบรรเทาลง ซึ่งจะเปิดทางให้ธนาคารกลางสามารถคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลง

ความตึงเครียดที่ดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซ อาจหนุนราคาน้ำมันดิบและช่วยพยุง Loonie ซึ่งเป็นสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ ทั้งนี้ แคนาดาเป็นประเทศผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่ และราคาน้ำมันดิบที่สูงมักส่งผลบวกต่อ CAD

คาดว่า Loonie จะได้รับแรงหนุน ขณะที่เฟดยังคงอยู่ข้างสนาม

นักกลยุทธ์จาก National Bank of Canada ระบุว่า ความอ่อนแอล่าสุดของดอลลาร์แคนาดาอาจเริ่มจางลง โดยให้เหตุผลว่า “ด้วยแรงหนุนจากเฟดที่ยังคงอยู่ข้างสนาม Loonie ที่เคลื่อนไหวได้น่าผิดหวังอาจเริ่มกลับมาตั้งหลักได้ในที่สุด” พวกเขาชี้ว่าบทวิเคราะห์ Forex ล่าสุดของธนาคารยิ่งตอกย้ำมุมมองที่ว่า ภาวะแวดล้อมที่เฟดคงท่าทีทรงตัวอาจกลายเป็นปัจจัยสนับสนุน Loonie มากขึ้นในช่วงหลายไตรมาสข้างหน้า

น้ำเสียงเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลงของ Goolsbee ปรับคาดการณ์ต่อดอลลาร์ แต่ยังคงอคติของเฟดในเชิงคุมเข้ม

Goolsbee ของเฟดส่งสัญญาณด้วยน้ำเสียงที่ระมัดระวังในระดับปานกลาง โดยคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 4.6/10 ซึ่งอ่อนลงอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.8/10 การเน้นย้ำว่าตัวเลขเงินเฟ้อ “ดีขึ้นเล็กน้อย” และความหวังว่าผลกระทบจากภาษีนำเข้าและราคาน้ำมันจะเป็นเพียงปัจจัยชั่วคราว สะท้อนความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่าแรงกดดันด้านราคากำลังผ่อนคลายลง แม้ยังคงถูกวางกรอบไว้ภายใต้เงื่อนไขและขึ้นอยู่กับข้อมูลเป็นหลัก ข้อสังเกตที่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐ “ทรงตัว” ยิ่งตอกย้ำภาพของความคืบหน้าอย่างค่อยเป็นค่อยไปสู่เป้าหมาย 2% มากกว่าจะเป็นการพลิกท่าทีไปในเชิงผ่อนคลายอย่างชัดเจน

ดัชนี FXS Fed Sentiment ลดลง 2.36 จุด สู่ระดับ 134.61 ซึ่งส่งสัญญาณถึงการถอยกลับเล็กน้อยของการรับรู้เชิงคุมเข้มหลังการให้สัมภาษณ์ แม้ดัชนีจะลดลง แต่ยังคงอยู่สูงกว่าเส้นกลางที่ระดับ 100 อย่างชัดเจน บ่งชี้ว่านโยบายของเฟดยังคงถูกมองว่าอยู่ในเชิงคุมเข้มโดยรวม แม้น้ำเสียงที่ผ่อนคลายลงของ Goolsbee จะลดความแข็งกร้าวของจุดยืนดังกล่าวลงบ้าง

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/CAD

ในกราฟรายวัน USD/CAD ยังคงมีอคติขาลงในระยะสั้น เนื่องจากยังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA) 100 วัน และต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางของ Bollinger Bands ที่คำนวณจาก 20 ช่วงราคา ราคากำลังอ่อนตัวลงสู่แนวรับของเส้นล่าง Bollinger Band ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) ที่ระดับ 31.96 ยังทรงตัวอยู่เหนือเขตขายมากเกินไปเพียงเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังคงเป็นฝ่ายควบคุมตลาด แต่อาจเริ่มเข้าใกล้ภาวะอ่อนแรง

ด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น MA 100 วันที่ 1.3920 ตามด้วยเส้นกึ่งกลาง Bollinger Band ที่ 1.4025 โดยมีเส้นบนบริเวณ 1.4162 ทำหน้าที่เป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งกว่า หากการรีบาวด์เชิงแก้ไขขยายตัวต่อไป ด้านล่าง เส้นล่าง Bollinger Band ที่ 1.3885 เป็นโซนแนวรับสำคัญแรก และหากหลุดต่ำกว่าระดับนี้อย่างต่อเนื่อง จะยิ่งตอกย้ำโครงสร้างขาลงที่ครอบงำอยู่ในกรอบเวลารายวัน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์แคนาดา

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนดอลลาร์แคนาดา?

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้แก่ ระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ราคาน้ำมันซึ่งเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ภาวะเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ และดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างมูลค่าการส่งออกกับการนำเข้าของแคนาดา ปัจจัยอื่น ๆ ยังรวมถึงภาวะอารมณ์ตลาด ว่านักลงทุนกำลังเข้าถือสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น (risk-on) หรือกำลังมองหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) โดยภาวะ risk-on มักเป็นบวกต่อ CAD นอกจากนี้ สุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐในฐานะคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของแคนาดา ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อดอลลาร์แคนาดา

การตัดสินใจของธนาคารกลางแคนาดาส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) มีอิทธิพลอย่างมากต่อดอลลาร์แคนาดา โดยการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารต่าง ๆ ใช้ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยของทุกภาคส่วน เป้าหมายหลักของ BoC คือการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ในกรอบ 1-3% ผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง อัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าเมื่อเทียบกันมักเป็นผลบวกต่อ CAD ธนาคารกลางแคนาดายังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อมีอิทธิพลต่อภาวะสินเชื่อ โดยอย่างแรกเป็นลบต่อ CAD และอย่างหลังเป็นบวกต่อ CAD

ราคาน้ำมันส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ราคาน้ำมันเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดา ปิโตรเลียมเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ดังนั้นราคาน้ำมันจึงมักส่งผลโดยตรงทันทีต่อมูลค่า CAD โดยทั่วไป หากราคาน้ำมันปรับขึ้น CAD ก็มักจะแข็งค่าขึ้นด้วย เนื่องจากอุปสงค์รวมต่อสกุลเงินเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน หากราคาน้ำมันลดลงก็จะเกิดผลตรงกันข้าม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังมักเพิ่มโอกาสที่จะเกิดดุลการค้าเป็นบวก ซึ่งเป็นอีกปัจจัยที่สนับสนุน CAD

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

แม้ตามแนวคิดดั้งเดิม เงินเฟ้อมักถูกมองว่าเป็นปัจจัยลบต่อสกุลเงิน เพราะทำให้มูลค่าของเงินลดลง แต่ในยุคสมัยใหม่กลับเกิดผลตรงกันข้าม เนื่องจากมีการผ่อนคลายการควบคุมเงินทุนข้ามพรมแดน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งดึงดูดเงินทุนไหลเข้ามากขึ้นจากนักลงทุนทั่วโลกที่มองหาสถานที่ให้ผลตอบแทนคุ้มค่าสำหรับการถือครองเงินของตน สิ่งนี้ทำให้อุปสงค์ต่อสกุลเงินท้องถิ่นเพิ่มขึ้น ซึ่งในกรณีของแคนาดาก็คือดอลลาร์แคนาดา

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและสามารถส่งผลกระทบต่อดอลลาร์แคนาดาได้ ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของ CAD เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อดอลลาร์แคนาดา เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางแคนาดาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งนำไปสู่สกุลเงินที่แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ CAD ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง

บทความถัดไป