ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลง ขณะที่ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยหนุนดอลลาร์สหรัฐ
- USD/CAD ปรับตัวขึ้น ขณะที่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดกดดันบรรยากาศการลงทุนในตลาดโดยรวม
- ข้อจำกัดด้านการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซยังคงผลักดันให้ราคาพลังงานโลกปรับตัวสูงขึ้น
- ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นช่วยเพิ่มกระแสเงินดอลลาร์ไหลเข้าสู่แคนาดา ซึ่งเป็นปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนดอลลาร์แคนาดา
USD/CAD ขยายการปรับขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยเคลื่อนไหวบริเวณ 1.4020 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันศุกร์ ทั้งนี้ คู่เงินดังกล่าวยังคงได้แรงหนุนต่อเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่ได้รับอานิสงส์จากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ฟื้นตัวขึ้น
ความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซได้สร้างความปั่นป่วนให้กับตลาดโลก และทำให้เกิดข้อสงสัยครั้งใหม่ต่อความพยายามในการเปิดเส้นทางเดินเรือสำคัญนี้อย่างเต็มรูปแบบ ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงมีความกังขาอย่างมากต่อแนวโน้มการเปิดเส้นทางดังกล่าว โดยเฉพาะในขณะที่รัฐสภาอิหร่านกำลังพิจารณาร่างข้อตกลงฉบับหนึ่ง ร่างดังกล่าวจะห้ามเรือของสหรัฐอเมริกา (US) และอิสราเอล กำหนดบทลงโทษค่าระวางสินค้า 20% ต่อประเทศที่เป็นปฏิปักษ์ และคงข้อจำกัดของเส้นทางการค้าไว้จนกว่าการปิดล้อมของสหรัฐฯ จะถูกยกเลิก
ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้นและราคาน้ำมันที่ฟื้นตัว ได้จุดกระแสความกังวลอีกครั้งว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า ถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดจากสมาชิกคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ยิ่งได้รับการตอกย้ำจากรายงานที่ระบุว่า ประธานเฟด Warsh พร้อมจะขึ้นดอกเบี้ย หากเงินเฟ้อเร่งตัวมากขึ้นอีก
Musalem ชี้ความเสี่ยงเงินเฟ้อด้านขาขึ้น พร้อมสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายของเฟดแบบค่อยเป็นค่อยไป
Musalem แห่งเฟดส่งสัญญาณในโทนที่เข้มงวดขึ้นเล็กน้อย โดยได้คะแนน FXS Speechtracker ที่ 7.4/10 เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7/10 สะท้อนความกังวลว่าคาดการณ์เงินเฟ้ออาจเสี่ยงหลุดจากกรอบยึดเหนี่ยว แม้ Musalem จะประเมินว่าในปัจจุบันยังทรงตัวและสอดคล้องกับเป้าหมาย 2% ก็ตาม การให้น้ำหนักกับเงินเฟ้อพื้นฐานท่ามกลางความผันผวนของพลังงาน การสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยแบบค่อยเป็นค่อยไป และมุมมองที่ว่าเงินเฟ้อมีแนวโน้มจะอยู่เหนือเป้าหมายมากกว่า รวมถึงการยืนยันว่าดอลลาร์ยังคงมีสถานะเป็นทุนสำรองที่มั่นคง และภาวะการเงินยังผ่อนคลายอย่างมาก ล้วนบ่งชี้ถึงอคติไปทางการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม และความพร้อมที่ธนาคารกลางอาจสร้างความประหลาดใจให้ตลาดเป็นครั้งคราว
ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ไม่เปลี่ยนแปลง โดยขยับ 0.00 จุด สู่ระดับสูงต่อเนื่องที่ 138.69 ซึ่งส่งสัญญาณว่า แม้จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติม แต่ถ้อยแถลงของเฟดยังคงอยู่ในโซนเข้มงวดอย่างชัดเจน การผสมผสานระหว่างคะแนน FXS Speechtracker ที่สูงกว่าระดับฐานเล็กน้อยกับระดับ FXS Fed Sentiment Index ที่อยู่ในเกณฑ์สูง บ่งชี้ว่าตลาดควรยังคงให้น้ำหนักกับความเสี่ยงของการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม มากกว่าการหันไปสู่การผ่อนคลายนโยบายในเร็ววัน
อย่างไรก็ดี CME FedWatch Tool แสดงให้เห็นว่า ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 54.5% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในเดือนกันยายน ลดลงจาก 63.4% เมื่อสัปดาห์ก่อน ขณะนี้นักลงทุนกำลังรอรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญที่ตลาดจับตาอย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับภาวะตลาดแรงงานและทิศทางนโยบายในอนาคตของเฟด
แม้จะมีปัจจัยบวกต่อดอลลาร์สหรัฐเหล่านี้ แต่กรอบการปรับขึ้นของคู่ USD/CAD อาจยังถูกจำกัด เนื่องจากแคนาดาเป็นหนึ่งในผู้ส่งออกน้ำมันดิบรายใหญ่ที่สุดของโลก จึงได้รับกระแสเงินดอลลาร์สหรัฐไหลเข้าอย่างมีนัยสำคัญเมื่อราคาพลังงานปรับตัวขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนดอลลาร์แคนาดา (CAD) ที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์
การปรับสถานะลงทุนเปลี่ยนไป ขณะที่สถานะ Long ดอลลาร์เผชิญกับสถานะ Short จำนวนมากในยูโร เยน และดอลลาร์แคนาดา
Societe Generale ชี้ว่า การวางสถานะลงทุนในช่วงที่ผ่านมาเอนเอียงอย่างมาก โดยระบุว่า “ในขณะที่ตลาดถือสถานะ Long USD ก็ถือสถานะ Short ในสกุลเงินอื่นด้วยเช่นกัน โดยเฉพาะยูโร เยน และดอลลาร์แคนาดา” สิ่งนี้สะท้อนรูปแบบที่กว้างขึ้นของนักลงทุนที่แห่เข้าหาความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ขณะเดียวกันก็สร้างสถานะ Short ขนาดใหญ่ในสกุลเงินคู่เทียบสำคัญ รวมถึงยูโร เยน และดอลลาร์แคนาดา
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์แคนาดา
ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้แก่ ระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ราคาน้ำมันซึ่งเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ภาวะเศรษฐกิจของประเทศ เงินเฟ้อ และดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างมูลค่าการส่งออกและการนำเข้าของแคนาดา ปัจจัยอื่น ๆ ยังรวมถึงบรรยากาศการลงทุนในตลาด ไม่ว่านักลงทุนจะเปิดรับสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น (risk-on) หรือแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) โดยภาวะ risk-on มักเป็นบวกต่อ CAD นอกจากนี้ สุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐในฐานะคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของแคนาดา ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อดอลลาร์แคนาดา
ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) มีอิทธิพลอย่างมากต่อดอลลาร์แคนาดา โดยการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารต่าง ๆ ใช้ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยสำหรับทุกภาคส่วน เป้าหมายหลักของ BoC คือการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ที่ 1-3% ผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าเมื่อเทียบกันมักเป็นบวกต่อ CAD ธนาคารกลางแคนาดายังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อมีอิทธิพลต่อภาวะสินเชื่อ โดยอย่างแรกเป็นลบต่อ CAD และอย่างหลังเป็นบวกต่อ CAD
ราคาน้ำมันเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดา ปิโตรเลียมเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ดังนั้นราคาน้ำมันจึงมักส่งผลโดยตรงต่อมูลค่า CAD โดยทั่วไป หากราคาน้ำมันปรับขึ้น CAD ก็มักจะแข็งค่าขึ้นเช่นกัน เนื่องจากอุปสงค์รวมต่อสกุลเงินเพิ่มขึ้น และในทางกลับกัน หากราคาน้ำมันลดลงก็จะเกิดผลตรงกันข้าม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังมักเพิ่มโอกาสที่ดุลการค้าจะเป็นบวก ซึ่งเป็นอีกปัจจัยที่สนับสนุน CAD
แม้ตามแนวคิดดั้งเดิม เงินเฟ้อมักถูกมองว่าเป็นปัจจัยลบต่อสกุลเงิน เนื่องจากทำให้มูลค่าของเงินลดลง แต่ในยุคปัจจุบันกลับเป็นตรงกันข้าม อันเป็นผลจากการผ่อนคลายการควบคุมการเคลื่อนย้ายเงินทุนข้ามพรมแดน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งดึงดูดเงินทุนไหลเข้ามากขึ้นจากนักลงทุนทั่วโลกที่มองหาสถานที่ให้ผลตอบแทนคุ้มค่าในการเก็บรักษาเงินของตน สิ่งนี้ทำให้อุปสงค์ต่อสกุลเงินท้องถิ่นเพิ่มขึ้น ซึ่งในกรณีของแคนาดาก็คือดอลลาร์แคนาดา
การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจ และอาจส่งผลกระทบต่อดอลลาร์แคนาดา ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของ CAD ได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อดอลลาร์แคนาดา เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางแคนาดาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งนำไปสู่สกุลเงินที่แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ CAD ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง
