ดัชนีดอลลาร์ทรงตัว หลังผู้ว่าการเฟด Waller ไม่ระบุกรอบเวลาสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

• DXY ทรงตัวต่ำกว่าระดับ 102.50 ซึ่งเป็นการชะงักเป็นครั้งที่สามในรอบสี่ช่วงการซื้อขาย ขณะที่ผู้ว่าการเฟด Waller กล่าวสุนทรพจน์
• สัญญาฟิวเจอร์สสะท้อนโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมที่ราว 1 ใน 5 และในเดือนธันวาคมที่เกือบ 80%
• จุดสูงสุดทั้งสามครั้งเกิดขึ้นพร้อมกับที่ยูโรอยู่เหนือ 1.1150 เพียงเล็กน้อย ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 17 เดือน

ระดับ 102.50 ได้สกัดการปรับขึ้นของดัชนีดอลลาร์ในวันจันทร์ วันพุธ และวันพฤหัสบดี และแม้ผู้ว่าการเฟด Waller จะเรียกร้องให้มีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในวันพฤหัสบดี ก็ยังไม่สามารถผลักดันดัชนีให้ไปได้ไกลกว่านั้น ดัชนีเคลื่อนไหวใกล้ 102.30 ภายในกรอบที่ยืนอยู่มาตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีใกล้ 5.30% และแรงขายระลอกใหม่ในพันธบัตรรัฐบาลยุโรปก็ทำให้ดัชนียังคงอยู่ในบริเวณดังกล่าวเช่นกัน

ผู้ว่าการเฟด Waller เรียกร้องให้มีการขึ้นดอกเบี้ยตามที่ตลาดได้สะท้อนไว้แล้ว

เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ 3.75%-4.00% เมื่อวันที่ 16 กันยายนด้วยมติเอกฉันท์ และรายงานการประชุมที่เผยแพร่ในวันพุธแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอีกครั้งภายในสิ้นปี และเกือบทั้งหมดมองว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเอนเอียงไปทางขาขึ้น ในอิสตันบูลเมื่อวันพฤหัสบดี ผู้ว่าการ Waller กล่าวว่า มีแนวโน้มจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อดึงเงินเฟ้อกลับสู่ 2% ให้เร็วขึ้น และไม่จำเป็นต้องเกิดขึ้นในการประชุมต่อเนื่องกัน

ผู้ว่าการ Waller ยังกล่าวด้วยว่าเงินเฟ้ออยู่สูงกว่าเป้าหมายของเฟดมาเกือบห้าปีครึ่งแล้ว และเขาไม่ได้กังวลมากนักว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะชะลอเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ เขาระบุว่าราคาด้านเทคโนโลยีที่สูงขึ้นจากการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ และความเสี่ยงจากการตั้งกำแพงภาษีใหม่ ยังคงเป็นแรงกดดันที่ผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปี ซึ่งเชื่อมโยงกับการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของเฟดมากที่สุด อยู่ใกล้ 4.80% หรือสูงกว่ากรอบบนของอัตราดอกเบี้ยเฟดประมาณ 0.80 จุด

สัญญาฟิวเจอร์สสะท้อนโอกาสราว 1 ใน 5 ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม และเกือบ 80% สำหรับวันที่ 8-9 ธันวาคม ซึ่งเป็นเส้นทางที่เขาอธิบายไว้ ดัชนีปรับขึ้นเข้าใกล้ 102.50 หลังเขากล่าวสุนทรพจน์ แต่ไปไม่ถึงจุดสูงสุดของวันจันทร์ ก่อนจะอ่อนตัวลงมาเหนือ 102.00 เพียงเล็กน้อย แล้วจึงฟื้นกลับขึ้นมา การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยไม่ได้ระบุว่าจะเกิดขึ้นในการประชุมใดเป็นพิเศษ สะท้อนสิ่งที่ตลาดฟิวเจอร์สได้กำหนดราคาไว้แล้ว มากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงมุมมองดังกล่าว

เพดานของดัชนีคือพื้นของยูโร

ยูโรมีน้ำหนัก 57.6% ในดัชนีดอลลาร์ และจุดสูงสุดของดัชนีในวันจันทร์ วันพุธ และวันพฤหัสบดี ต่างเกิดขึ้นในช่วง 15 นาทีเดียวกันกับที่ยูโรทำจุดต่ำสุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยทุกครั้งอยู่เหนือ 1.1150 เพียงเล็กน้อย นั่นคือระดับอ่อนค่าที่สุดของยูโรนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 ดังนั้นการที่ยูโรหลุดต่ำกว่าแนวนี้จึงเป็นสิ่งที่จะผลักดันดัชนีทะลุ 102.50 ได้ ต่ำกว่า 1.1150 ลงไป ระดับถัดไปที่ยูโรเคยซื้อขายอยู่คือจุดต่ำสุดของเดือนพฤษภาคม 2025 ที่อยู่เหนือ 1.1050 เล็กน้อย

หนี้รัฐบาลฝรั่งเศสคือปัจจัยที่ทำให้ยูโรอยู่ใกล้แนวรับดังกล่าว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปีอยู่ใกล้ 4.90% เทียบกับ 3.50% ของเยอรมนี และใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองทศวรรษที่เหนือ 5% ซึ่งเคยแตะเมื่อต้นเดือนตุลาคม แรงขายได้ลุกลามไปยังพันธบัตรอิตาลีและกรีซก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีฝรั่งเศสปี 2027

งบประมาณปี 2027 ของรัฐบาลตั้งเป้าลดการขาดดุลลงสู่ 5% ของผลผลิตภายในประเทศ และหน่วยงานกำกับดูแลการคลังของฝรั่งเศสระบุว่าสมมติฐานทางเศรษฐกิจดังกล่าวมองโลกในแง่ดีเกินไป สหภาพแรงงานได้เรียกร้องให้มีการนัดหยุดงานอีกครั้งในวันที่ 13 ตุลาคม และรัฐมนตรีคลังเยอรมนี Klingbeil กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า เขาได้ติดต่อกับคู่เจรจาฝรั่งเศสเกี่ยวกับตลาดพันธบัตร

ขณะนี้ตลาดคาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งภายในเดือนมีนาคม 2027 ซึ่งจำกัดขอบเขตที่ส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยสหรัฐกับยูโรโซนจะขยายตัวได้ Brent กำลังมุ่งหน้าสู่การปรับขึ้นรายวันที่มากที่สุดในรอบหนึ่งเดือน และยูโรซึ่งเป็นสกุลเงินของกลุ่มประเทศที่นำเข้าน้ำมันดิบเกือบทั้งหมดจากต่างประเทศ ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ภายในกรอบเดิม

ความกังวลของผู้ว่าการ Waller อยู่ในปฏิทินวันศุกร์

ความกังวลที่ผู้ว่าการ Waller กล่าวถึงเมื่อวันพฤหัสบดีคือ การเร่งตัวขึ้นของเงินเฟ้อในช่วงหลังอาจทำให้สิ่งที่ภาคครัวเรือนและภาคธุรกิจคาดการณ์เกี่ยวกับเงินเฟ้อปรับสูงขึ้น แบบสำรวจของ University of Michigan (UoM) ในวันศุกร์เวลา 14:00 GMT จะมีตัวชี้วัดดังกล่าว โดยคาดการณ์เงินเฟ้อระยะ 1 ปีอยู่ที่ 4.6% ในเดือนกันยายน และคาดการณ์ระยะ 5 ปีอยู่ที่ 3.4%

แบบสำรวจของเฟดนิวยอร์กเองซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพุธ ระบุว่าคาดการณ์ระยะ 1 ปีอยู่ที่ 3.9% ในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นจาก 3.6% ในเดือนสิงหาคม จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานออกมาที่ 197K ในวันพฤหัสบดี เทียบกับคาดการณ์ที่ 200K ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของเขาที่ว่าตลาดแรงงานยังมีเสถียรภาพ และทำให้เงินเฟ้อเป็นเหตุผลเดียวสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยที่เร็วขึ้น

ตัวเลขคาดการณ์ระยะ 1 ปีที่สูงกว่า 4.6% คือผลลัพธ์ที่อาจผลักดันดัชนีทะลุ 102.50 ได้ ขณะที่หากออกมาอ่อนกว่านั้น ก็จะทำให้เดือนธันวาคมเป็นการประชุมเดียวที่ตลาดกำหนดราคาไว้ เป็นไปได้ที่แบบสำรวจคาดการณ์ของภาคครัวเรือนเพียงฉบับเดียวจะดึงเวลาการขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไปให้เร็วขึ้นหกสัปดาห์ จากวันที่ 9 ธันวาคมมาเป็น 28 ตุลาคม ตลาดฟิวเจอร์สให้โอกาสดังกล่าวไว้ 1 ใน 5 และไม่มีสิ่งใดในสุนทรพจน์วันพฤหัสบดีที่ทำให้โอกาสนั้นเพิ่มขึ้น

ระดับสำคัญและมุมมอง

แนวต้าน: ระดับ 102.50 สกัดดัชนีไว้ในวันจันทร์ วันพุธ และวันพฤหัสบดี และจุดสูงสุดของวันจันทร์ที่อยู่เหนือระดับดังกล่าวเล็กน้อยถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 โดย 103.00 เป็นระดับเลขกลมถัดไปด้านบน

แนวรับ: มีแรงซื้อเข้ามาเหนือ 102.00 เล็กน้อยในช่วงที่อ่อนตัวลงวันพฤหัสบดี จุดต่ำสุดทุกครั้งนับตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคมยังคงยืนเหนือ 101.50 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของกรอบการเคลื่อนไหวช่วงปลายเดือนกันยายน

มุมมอง: เอนเอียงไปทางสถานะขาย (Short) ตราบใดที่ 102.50 ยังเป็นแนวต้าน โดยมีเป้าหมายแรกที่ 102.00 และถัดไปที่ 101.50 บนกราฟรายวัน ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) อยู่ที่ราว 92 และกำลังปรับลดลงจากด้านบนของกรอบ การมองฝั่งขายจะผิดทางหากราคาปิดรายวันเหนือ 102.50 ซึ่งจะเปิดทางให้ 103.00 เข้ามาอยู่ในภาพ

กราฟรายวัน DXY