ยูโรเผชิญแรงขายบางส่วนลงมาใกล้ระดับ 1.1200 ท่ามกลางความปั่นป่วนทางการเมืองฝรั่งเศสและความเสี่ยงด้านการคลัง

EUR/USD อ่อนตัวลงมาอยู่บริเวณ 1.1215 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดเอเชียวันจันทร์
ความกังวลเกี่ยวกับวิกฤตหนี้และความไม่มั่นคงทางการเมืองที่รุนแรงขึ้นในฝรั่งเศสกดดันค่าเงินยูโร
วอร์ชแห่งเฟดส่งสัญญาณว่าไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนที่จะต้องดำเนินนโยบายให้เข้มงวดขึ้นอีก

คู่เงิน EUR/USD เผชิญแรงขายบางส่วนจนลงมาใกล้ระดับ 1.1215 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดเอเชียวันจันทร์ เงินยูโร (EUR) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ท่ามกลางความเสี่ยงด้านการคลังในฝรั่งเศส หลังส่วนชดเชยความเสี่ยงของหนี้ฝรั่งเศสพุ่งสูงขึ้นในช่วงต้นเดือนตุลาคม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสและเยอรมนีอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นเกิน 150 เบสิสพอยต์ (bps) ในการซื้อขายครั้งก่อน สะท้อนถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุน ตัวชี้วัดความเสี่ยงในตลาดการเงินที่สำคัญนี้แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตหนี้ยูโรโซนในปี 2011

สำนักข่าว Bloomberg รายงานว่า การประท้วงในหลายเมืองของฝรั่งเศสบานปลายเป็นการปะทะระหว่างตำรวจกับผู้ชุมนุม ก่อให้เกิดเหตุรุนแรงบนท้องถนนที่เลวร้ายที่สุดครั้งหนึ่งของฝรั่งเศสในรอบหลายปี โดยมีการปล้นสะดมและเผาสถานที่สำคัญ เอ็มมานูเอล มาครง ประธานาธิบดีฝรั่งเศส กล่าวว่า คนในประเทศรู้สึกโกรธแค้นและอับอายหลังเกิดเหตุรุนแรงเป็นวงกว้างในช่วงสุดสัปดาห์ พร้อมเรียกร้องให้ฟื้นฟูความสงบเรียบร้อย

คริสติน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) กล่าวระหว่างการประชุมสุดยอดกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) และธนาคารโลกที่กรุงเทพฯ ว่า ฝรั่งเศสต้องแก้ไขปัญหาเชิงโครงสร้างของตนเองผ่านนโยบายการคลังภายในประเทศ ขณะเดียวกัน สเปนก็กำลังจะจัดการเลือกตั้งทั่วไปก่อนกำหนดในวันที่ 29 พฤศจิกายน ซึ่งยิ่งเพิ่มความไม่มั่นคงทางการเมืองทั่วยูโรโซน

ทางฝั่งสหรัฐฯ เควิน วอร์ช ประธานเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ไม่ได้ให้เบาะแสเกี่ยวกับการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยในอนาคตในการกล่าวเมื่อวันศุกร์ โดยระบุว่าเขาไม่ “ตัดสินผลการประชุมล่วงหน้า” ขณะนี้ตลาดประเมินความเป็นไปได้เกือบ 83.9% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมช่วงปลายเดือนนี้ เพิ่มขึ้นจาก 49% เมื่อหนึ่งเดือนก่อน ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool

Nordea มอง ECB ยังมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยต่อ และอัตราผลตอบแทนตราสารสกุลยูโรระยะยาวมีโอกาสปรับขึ้นเล็กน้อย

นักวิเคราะห์ของ Nordea ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวทางการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้นของ ECB โดยระบุว่า “เรายังคงคาดว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้ง ครั้งละ 25 เบสิสพอยต์ โดยครั้งหนึ่งในเดือนธันวาคม และอีกครั้งในเดือนมีนาคม 2027 ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ที่ 3%” ตามการประเมินของนักวิเคราะห์ ภาวะแวดล้อมด้านนโยบายและข้อมูลที่ทยอยออกมา “น่าจะเพียงพอที่จะนำไปสู่การขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งเมื่อมีการเผยแพร่ประมาณการชุดใหม่ของเจ้าหน้าที่ในเดือนธันวาคม” โดยธนาคารให้เหตุผลว่าสภาพแวดล้อมเช่นนี้ “สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยเชิงป้องกันในเดือนธันวาคม หากแรงกดดันด้านราคายังคงขยายวงกว้าง ขณะเดียวกันก็เปิดทางให้ ECB ดำเนินนโยบายอย่างระมัดระวังมากขึ้น หากเงินเฟ้อพื้นฐานและค่าจ้างยังอยู่ในระดับที่ควบคุมได้”

ในด้านอัตราผลตอบแทน Nordea ระบุว่า “เรายังคงมองว่าอัตราผลตอบแทนตราสารสกุลยูโรระยะยาวมีโอกาสปรับขึ้นเล็กน้อยในระยะปานกลาง” แต่เตือนว่า “มุมมองนี้ยังเปิดโอกาสให้เกิดการปรับฐานลงในระยะสั้น โดยเฉพาะหากข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะออกมาแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาขยายวงกว้างเพียงจำกัด หรือความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตเด่นชัดขึ้น”

วอร์ชยังระมัดระวังจากบทเรียนวิกฤต แต่เน้นการลงทุนที่พุ่งขึ้นและให้ความสำคัญกับ AI

ถ้อยแถลงของวอร์ช ประธานเฟด ได้คะแนน 5.6/10 จาก FXS Speechtracker ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.1/10 เล็กน้อย สะท้อนน้ำเสียงที่ส่งผลกระทบน้อยลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเกณฑ์อ้างอิงเดิม แม้มุมมองด้านเศรษฐกิจมหภาคโดยรวมยังสอดคล้องกับแนวทางนับตั้งแต่การประชุม FOMC เดือนกันยายน การยอมรับว่า “ยังฝังใจกับบาดแผลจากวิกฤตการเงินโลกมากเกินไป” บ่งชี้ถึงแนวโน้มที่จะระมัดระวังด้านเสถียรภาพการเงินและความเสี่ยงจากเหตุการณ์รุนแรงที่มีโอกาสเกิดต่ำอย่างต่อเนื่อง แม้วอร์ชจะเน้นถึงปัจจัยพื้นฐานเชิงโครงสร้างที่สนับสนุนการเติบโต และการลงทุนที่พุ่งสูงขึ้นจาก “นโยบายที่ดี” และพัฒนาการด้าน AI ที่สร้างการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ การที่วอร์ชไม่ยอมตัดสินผลการประชุมเดือนตุลาคมและธันวาคมล่วงหน้า และเน้นรอให้ข้อมูลผลผลิต การจ้างงาน และเงินเฟ้อชัดเจนขึ้น ทำให้ทิศทางของดอลลาร์ยังขึ้นอยู่กับข้อมูล มากกว่าจะผูกมัดกับแนวทางใดไว้ล่วงหน้า

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ไม่เปลี่ยนแปลง โดยเคลื่อนไหว 0.00 จุด และยังอยู่ในระดับสูงที่ 127.51 ยืนยันว่าน้ำเสียงด้านนโยบายโดยรวมยังคงสนับสนุนนโยบายการเงินที่เข้มงวดอย่างชัดเจน แม้คะแนน FXS Speechtracker จะอ่อนลงเล็กน้อย เนื่องจากดัชนียังสูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 อยู่มาก ตลาดจึงมีแนวโน้มจะตีความว่า การที่วอร์ชให้ความสำคัญกับเสถียรภาพด้านราคา ความเชื่อมั่นในข้อมูลที่ขับเคลื่อนด้วย AI และการเฝ้าระวังความเสี่ยงด้านลบที่รุนแรงแต่มีโอกาสเกิดต่ำ สอดคล้องกับแนวโน้มที่จะคงนโยบายการเงินในระดับเข้มงวดต่อไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงใต้เส้น SMA 100 วัน

บนกราฟรายวัน EUR/USD ซื้อขายโดยมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคายังคงถูกจำกัดให้อยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และเส้นกลางของ Bollinger Bands ราคาอยู่ใกล้แนวรับที่เส้นล่างของ Bollinger Bands มากกว่าแนวต้านด้านบน ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ 37.5 ต่ำกว่าระดับเป็นกลางเล็กน้อย บ่งชี้ว่าแรงขายช่วงล่าสุดกำลังผ่อนคลาย แต่ยังไม่เกิดการกลับตัว

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger Bands ใกล้ระดับ 1.1270 ก่อนถึงแนวต้านที่แข็งแกร่งกว่าบริเวณเส้นบนของ Bollinger Bands ที่ประมาณ 1.1440 และเส้น SMA 100 วันที่ 1.1465 ซึ่งทั้งสองระดับรวมกันเป็นโซนแรงขายหนาแน่นที่จำกัดความพยายามฟื้นตัว ด้านขาลง เส้นล่างของ Bollinger Bands ที่ 1.1100 เป็นแนวรับสำคัญถัดไป และหากราคาหลุดระดับนี้อย่างชัดเจน ก็มีแนวโน้มจะยืดระยะขาลงไปยังระดับสำคัญทางจิตวิทยาและระดับราคาในอดีตที่ต่ำกว่า

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย เรียนรู้เพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินยูโร

เงินยูโรคืออะไร?

เงินยูโรเป็นสกุลเงินของประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป 20 ประเทศที่อยู่ในยูโรโซน และเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 เงินยูโรมีสัดส่วน 31% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ EUR/USD เป็นคู่เงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และส่งผลต่อเงินยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ที่เมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน โดย ECB ทำหน้าที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยและดำเนินนโยบายการเงิน พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือการกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยมีเครื่องมือหลักคือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักส่งผลดีต่อเงินยูโร และในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักส่งผลลบต่อเงินยูโร คณะมนตรีบริหารของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยผู้มีอำนาจตัดสินใจประกอบด้วยผู้ว่าการธนาคารกลางของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวรหกคน รวมถึงคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของเงินยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดด้วยดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับให้สอดคล้องกัน (HICP) เป็นมาตรวัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญต่อเงินยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาด โดยเฉพาะเมื่อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะทำให้ ECB จำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อให้กลับมาอยู่ในกรอบ อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับประเทศอื่นมักส่งผลดีต่อเงินยูโร เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินเข้ามาลงทุน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของเงินยูโรอย่างไร?

ข้อมูลที่เผยแพร่ช่วยประเมินภาวะเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อเงินยูโร ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินร่วมนี้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งส่งผลดีต่อเงินยูโร เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศให้เพิ่มขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้นโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ เงินยูโรก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของสี่ประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในยูโรโซน ได้แก่ เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากมีขนาดเศรษฐกิจรวมกันคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

ดุลการค้าส่งผลต่อเงินยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งที่ส่งผลต่อเงินยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดส่วนต่างระหว่างรายได้จากการส่งออกกับรายจ่ายในการนำเข้าของประเทศในช่วงเวลาหนึ่ง หากประเทศผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์เพิ่มเติมของผู้ซื้อชาวต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านี้ ดังนั้น ดุลการค้าที่เป็นบวกหรือเกินดุลจึงช่วยให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น ขณะที่ดุลการค้าที่เป็นลบหรือขาดดุลจะส่งผลตรงกันข้าม

บทความถัดไป