ยูโรอ่อนค่าลงต่อเนื่อง หลังข้อมูลเศรษฐกิจเยอรมนีที่ย่ำแย่ซ้ำเติมความไม่แน่นอนทางการเมืองและปัญหาหนี้สิน

• EUR/USD ปรับตัวลงสู่บริเวณ 1.1200 หลังถูกจำกัดการปรับขึ้นแถว 1.1230 ในช่วงการซื้อขายเอเชีย
• ยอดคำสั่งซื้อภาคโรงงานของเยอรมนีร่วงหนักในเดือนสิงหาคม ท่ามกลางการลดลงอย่างมากของคำสั่งซื้อสินค้ามูลค่าสูง
• ความไม่แน่นอนทางการเมืองในประเทศหลักส่วนใหญ่ของยูโรโซน และปัญหาหนี้ของฝรั่งเศส กำลังกดดันค่าเงินยูโรอย่างหนัก

ยูโร (EUR) ยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้นในวันอังคาร เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นและแนวโน้มการคลังที่ย่ำแย่ลง ได้จุดชนวนความกังวลเรื่องการลุกลามของปัญหาหนี้ในภูมิภาคอีกครั้ง ข้อมูลคำสั่งซื้อภาคโรงงานของเยอรมนีไม่สามารถช่วยพยุงตลาดได้อย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้คู่ EURUSD เคลื่อนตัวลงสู่ระดับ 1.1200 หลังจากพยายามฟื้นตัวเล็กน้อย แต่ถูกจำกัดไว้ต่ำกว่า 1.1230 เล็กน้อยในช่วงต้นวัน

ข้อมูลที่เผยแพร่โดย Destatis ในวันอังคารแสดงให้เห็นว่า คำสั่งซื้อใหม่สำหรับสินค้าที่ผลิตในเยอรมนีร่วงลง 10.6% ในเดือนสิงหาคม หลังจากเพิ่มขึ้น 3.2% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งแย่กว่าการลดลง 1% ที่เห็นในเดือนก่อนหน้าอย่างมาก เมื่อเทียบรายปี คำสั่งซื้อภาคโรงงานเพิ่มขึ้น 2.7% ลดลงจากการเพิ่มขึ้น 14% ในเดือนก่อนหน้า

รายงานดังกล่าวชี้ให้เห็นว่า การลดลงของยอดขายอุปกรณ์ขนส่ง เช่น เครื่องบิน เรือ รถไฟ และยานพาหนะทางทหาร  ซึ่งลดลง 61% หลังปรับตามฤดูกาล ภายหลังจากที่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในเดือนกรกฎาคม เป็นสาเหตุหลักของตัวเลขเดือนสิงหาคม หากไม่รวมคำสั่งซื้อขนาดใหญ่ ยอดขายของสินค้ารายการอื่นทั้งหมดลดลงเพียง 0.1%

ความกังวลด้านหนี้ที่เพิ่มขึ้นและความไม่แน่นอนทางการเมืองกดดันยูโร

ยูโรยังคงเผชิญแรงกดดันท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการคลังภาครัฐ โดยส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตร OAT ของฝรั่งเศสกับพันธบัตร Bund ของเยอรมนีอยู่ในระดับที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่วิกฤตการเงินปี 2009 นอกจากนี้ ฝรั่งเศสยังเผชิญภาวะชะงักงันทางการเมืองที่ทำให้แผนการประหยัดงบประมาณอย่างมีนัยสำคัญแทบเป็นไปไม่ได้ อย่างน้อยจนกว่าจะถึงการเลือกตั้งประธานาธิบดีในปี 2027 และยิ่งไปกว่านั้น นายกรัฐมนตรีสเปน Pedro Sanchez ได้ประกาศยุบสภาเลือกตั้งใหม่ในเดือนพฤศจิกายน หากรวมกับความเปราะบางของคณะรัฐมนตรีของ Frederich Merz ในเยอรมนี ก็จะเห็นภาพของสถานการณ์ทางการเมืองที่ไม่แน่นอน ซึ่งทำให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงยูโร

ราคาน้ำมัน ซึ่งเป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญที่ทำให้ยูโรอ่อนค่า ได้ปรับตัวลงจากระดับสูง ช่วยบรรเทาแรงกดดันได้บ้าง Brent Oil ปรับตัวลงต่ำกว่าระดับสำคัญ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันจันทร์ ซึ่งช่วยให้ EUR/USD กลับขึ้นไปยืนเหนือระดับ 1.1200 ได้ รายงานจากตะวันออกกลางระบุว่าปริมาณการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ราคายังคงสูงกว่าระดับต่ำสุดของเดือนสิงหาคมมากกว่า 25% ขณะที่สงครามระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านยังอยู่ในพื้นที่สีเทา และโอกาสของข้อตกลงสันติภาพยังคงห่างไกล

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังคงอยู่ในภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออก โดยต้องปรับแต่งนโยบายการเงินอย่างระมัดระวัง การคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมอาจยิ่งซ้ำเติมแรงเทขายในตลาดพันธบัตรรัฐบาล ขณะที่เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงกว่ากรอบเป้าหมาย 2% มาก และดูเหมือนจะไม่ชะลอลง เว้นแต่ว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนต่อแนวโน้มเศรษฐกิจของยูโรโซน

ในสหรัฐฯ ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการของ ISM ที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางธุรกิจชะลอตัวลงมากกว่าที่คาดในเดือนกันยายน ขณะที่ราคาที่ภาคธุรกิจจ่ายเพิ่มสูงขึ้น โดยอุปสงค์ยังคงอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับแรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูง ซึ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบหลายทศวรรษ