ยูโรขยับสูงขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับใกล้ 1.1600 ก่อนการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อ CPI ของเยอรมนี

EUR/USD ปรับตัวขึ้นใกล้ 1.1590 ในช่วงต้นเซสชันเอเชียวันจันทร์
Warsh ของเฟดส่งสัญญาณว่าอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากผู้กำหนดนโยบายเชื่อว่าเงินเฟ้อยังสูงเกินไป
เงินเฟ้อ CPI ของเยอรมนีมีแนวโน้มปรับสูงขึ้นในเดือนสิงหาคม

คู่ EUR/USD แข็งค่าขึ้นสู่บริเวณ 1.1590 ในช่วงต้นการซื้อขายเอเชียวันจันทร์ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับยูโร (EUR) แม้ Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะแสดงความเห็นในเชิงเข้มงวดต่อการดำเนินนโยบายการเงิน นักลงทุนจะรอติดตามสัญญาณเพิ่มเติมจากตัวเลขเบื้องต้นของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเยอรมนี ซึ่งมีกำหนดประกาศในวันจันทร์นี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

Warsh กล่าวเมื่อวันศุกร์ในการประชุมสัมมนา Jackson Hole ว่า ผู้กำหนดนโยบาย “ยังมีงานที่ต้องทำ” หากพวกเขายังไม่มั่นใจว่าแรงกดดันค่าครองชีพของชาวอเมริกันกำลังผ่อนคลายลง
“เราต้องมั่นใจว่าเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังเคลื่อนไปสู่เป้าหมายของเรา อย่างชัดเจนและด้วยความเร็วที่เพียงพอ” Warsh กล่าว “มิฉะนั้น เรายังมีงานที่ต้องทำ” เขาเสริม

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของเฟดจะมีขึ้นในวันที่ 15-16 กันยายน ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักเกือบ 57.5% ต่อโอกาสการปรับขึ้นอย่างน้อย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนหน้า เพิ่มขึ้นจาก 35% ก่อนการกล่าวสุนทรพจน์

ฝั่งยุโรป ข้อมูลเบื้องต้นที่จะประกาศในช่วงต่อมาของวันคาดว่า จะแสดงให้เห็นว่า CPI ของเยอรมนีเพิ่มขึ้นเป็น 2.9% YoY ในเดือนสิงหาคม จาก 2.8% ในเดือนกรกฎาคม ขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้บริโภคที่ปรับให้สอดคล้องกัน (HICP) คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 3.0% YoY ในเดือนสิงหาคม เทียบกับ 2.8% ก่อนหน้า หากรายงานออกมาร้อนแรงกว่าคาด ก็อาจหนุนสกุลเงินร่วมในระยะสั้น

ยูโรอ่อนแอกว่าตลาด ขณะที่ ECB มีท่าทีเข้มงวดมากขึ้นต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อ

นักวิเคราะห์ของ Scotiabank ระบุว่า ข้อมูลในสัปดาห์นี้ “ยืนยันถึงความจำเป็นที่ ECB จะกลับมาใช้น้ำเสียงเข้มงวดมากขึ้น” ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่พวกเขามองว่าสะท้อนชัดเจนในความเห็นล่าสุดของ Isabel Schnabel สมาชิกคณะกรรมการกำหนดนโยบาย Schnabel “ชี้ถึงความเสี่ยงด้านขาขึ้นของเงินเฟ้อจากราคาพลังงาน รวมถึงการเติบโต และยังคงคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย 25bpt ในเดือนกันยายน พร้อมกับการคุมเข้มนโยบายต่อเนื่องในไตรมาสถัดไป” ซึ่งตอกย้ำมุมมองของตลาดว่า ECB กำลังเตรียมเดินหน้าคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม แม้ยังมีความกังวลเรื่องการเติบโตค้างอยู่

Warsh ชี้ว่างานด้านเงินเฟ้อยังไม่จบ ขณะที่ภาวะการเงินยังผ่อนคลาย

ประธานเฟด Warsh กล่าวสุนทรพจน์ด้วยน้ำเสียงที่เข้มงวดมากขึ้นอย่างชัดเจน โดยมีคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 7.4 เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.5 สะท้อนความกังวลว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังไม่ได้เคลื่อนเข้าใกล้เป้าหมาย 2% PCE อย่างน่าเชื่อมั่น การย้ำว่าเฟดต้อง “มั่นใจว่าเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังเคลื่อนไปสู่เป้าหมาย มิฉะนั้นเรายังมีงานที่ต้องทำ” ประกอบกับมุมมองที่ว่าภาวะการเงินยังไม่ตึงตัว และตลาดสินเชื่อแทบไม่แสดงสัญญาณของการถูกจำกัดจากนโยบาย ชี้ให้เห็นถึงอคติไปทางการคุมเข้มเพิ่มเติม หากข้อมูลราคาไม่ปรับดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การที่ Warsh เน้นว่าตัวเลขเงินเฟ้อช่วงฤดูร้อนที่ออกมาดีกว่าคาดเมื่อไม่นานนี้ ไม่ได้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญของแนวโน้มพื้นฐาน และเฟดควรให้ความสำคัญหลักกับระดับราคา ยิ่งตอกย้ำจุดยืนที่ระมัดระวังต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อ ซึ่งโดยรวมเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ไม่เปลี่ยนแปลง โดยขยับ 0.00 จุด สู่ระดับสูงที่ 129.70 ซึ่งยืนยันว่าแนวโน้มนโยบายโดยรวมยังคงอยู่ในฝั่งเข้มงวดอย่างชัดเจน แม้จะมีการตัดสินใจรอดูสถานการณ์ในการประชุมเดือนกรกฎาคม การผสมผสานระหว่างค่า FXS Fed Sentiment Index ที่อยู่ในระดับสูงกับคะแนน FXS Speechtracker ที่สูงกว่าค่าฐาน บ่งชี้ว่าตลาดควรยังคงให้น้ำหนักต่อเฟดที่พร้อมคุมเข้มเพิ่มเติม หากคาดการณ์เงินเฟ้อหรือพลวัตราคาพื้นฐานเริ่มมีสัญญาณเบี่ยงเบนออกจากเป้าหมาย 2% PCE

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD

ในกราฟรายวัน EUR/USD ยังคงมีโทนเชิงบวกเล็กน้อยในระยะสั้น เนื่องจากยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) และแถบ Bollinger ล่าง ขณะเดียวกันกำลังกดทดสอบเส้น Bollinger SMA 20 วัน ซึ่งทำหน้าที่เป็นจุดหมุนใกล้เคียง ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 52.8 อยู่เหนือระดับกลางเพียงเล็กน้อย บ่งชี้ว่าโมเมนตัมเชิงทิศทางชะลอลง แต่ยังเอนเอียงไปทางขาขึ้นเล็กน้อย มากกว่าจะส่งสัญญาณซื้อมากเกินไป

ด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger ที่ 1.1595 โดยมีแนวต้านสำคัญถัดไปที่แถบ Bollinger บนใกล้ 1.1710 ซึ่งเป็นบริเวณที่การปรับขึ้นอาจเริ่มดูยืดตัวมากเกินไป ด้านล่าง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น SMA 100 วันที่ 1.1570 ก่อนถึงสัญญาณขาลงที่มีนัยสำคัญมากกว่าบริเวณแถบ Bollinger ล่างแถว 1.1480 โดยหากราคาปิดรายวันต่ำกว่าแถบล่างนี้ จะบั่นทอนอคติเชิงบวกในปัจจุบันและเปิดทางสู่ช่วงการปรับฐานที่ลึกขึ้น

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับยูโร

ยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของ 20 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปที่อยู่ในเขตยูโร เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 ยูโรคิดเป็น 31% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน EUR/USD เป็นคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนราว 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และมีผลต่อยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ที่แฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของเขตยูโร ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงิน พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต เครื่องมือหลักคือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นผลดีต่อยูโร และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB จะตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยการตัดสินใจจะทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางของประเทศสมาชิกเขตยูโร และสมาชิกถาวรอีกหกคน รวมถึงประธาน ECB Christine Lagarde

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่ายูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อของเขตยูโร ซึ่งวัดจากดัชนีราคาผู้บริโภคที่ปรับให้สอดคล้องกัน (HICP) เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญสำหรับยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาด โดยเฉพาะหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะบีบให้ ECB ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อนำเงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับประเทศหรือภูมิภาคอื่น มักเป็นผลดีต่อยูโร เพราะทำให้ภูมิภาคนี้น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่ายูโรอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อยูโร ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ, การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินร่วม เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อยูโร ไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยหนุนยูโรโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ยูโรก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของ 4 ประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในเขตยูโร (เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน) มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจเขตยูโร

ดุลการค้ามีผลต่อยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออก กับรายจ่ายที่ใช้ไปกับการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นก็จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์เพิ่มเติมที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านั้น ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุนสกุลเงิน และในทางกลับกัน ดุลการค้าสุทธิที่ติดลบจะกดดันสกุลเงิน

บทความถัดไป