ยูโรร่วงลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดา ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับหนี้สาธารณะของฝรั่งเศสและการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมัน

ยูโรเผชิญแรงกดดันจากความกังวลเรื่องงบประมาณของฝรั่งเศสและแรงเทขายพันธบัตรอย่างรุนแรง ซึ่งกระตุ้นความวิตกเกี่ยวกับวิกฤตหนี้ของยูโรโซน
การส่งออกของเยอรมนีในเดือนสิงหาคมลดลง 0.8% ทำให้ดุลการค้าเกินดุลแคบลงเหลือ 19.5 พันล้านยูโร
ความตึงเครียดในตะวันออกกลางและการหยุดชะงักจากพายุในอ่าวเม็กซิโกหนุนดอลลาร์แคนาดาที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์

EUR/CAD ยังคงปรับตัวลงต่อเนื่องเป็นวันที่สี่ติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่แถว 1.5940 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายยุโรปวันพฤหัสบดี คู่สกุลเงินนี้อ่อนค่าลง เนื่องจากยูโร (EUR) ยังคงเผชิญแรงกดดันจากความไม่มั่นคงทางการคลังในฝรั่งเศสและความกังวลเรื่องการลุกลามในวงกว้างทั่วทั้งยูโรโซน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ความกังวลต่อความสามารถของปารีสในการควบคุมการขาดดุลงบประมาณได้จุดชนวนให้เกิดแรงเทขายอย่างหนักในตลาดพันธบัตร ส่งผลให้ส่วนชดเชยความเสี่ยงของหนี้รัฐบาลฝรั่งเศสพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตหนี้ยูโรโซน ขณะที่นักลงทุนเทขายพันธบัตรฝรั่งเศสเพื่อหันไปถือพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีที่ปลอดภัยกว่า รัฐบาลเสียงข้างน้อยของนายกรัฐมนตรีฝรั่งเศส Sébastien Lecornu ได้ประกาศแพ็กเกจประหยัดงบประมาณมูลค่า 54 พันล้านยูโรเมื่อเดือนที่แล้ว เพื่อหลีกเลี่ยงการถูกปรับลดอันดับความน่าเชื่อถืออย่างรุนแรงหรือการผิดนัดชำระหนี้ของภาครัฐ

ปัจจัยลบต่อยูโรยังเพิ่มขึ้นอีก เมื่อดุลการค้าเกินดุลของเยอรมนีแคบลงสู่ 19.5 พันล้านยูโรในเดือนสิงหาคม จากระดับสูงสุดในรอบสองปีครึ่งที่ปรับทบทวนแล้วที่ 21.6 พันล้านยูโรในเดือนกรกฎาคม แม้ว่าจะสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้เล็กน้อยที่ 19 พันล้านยูโรก็ตาม การแคบลงดังกล่าวมีสาเหตุจากการส่งออกที่ลดลง 0.8% เมื่อเทียบรายเดือนอย่างไม่คาดคิด สวนทางกับคาดการณ์ที่ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.8% ขณะที่การนำเข้าฟื้นตัว 0.9% หลังจากร่วงลงอย่างมากในเดือนก่อนหน้า

ขณะเดียวกัน EUR/CAD ยังคงเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากดอลลาร์แคนาดา (CAD) ซึ่งเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ ได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบโลกที่พุ่งสูงขึ้น ตลาดพลังงานปรับตัวขึ้นหลังมีรายงานว่ารัฐบาล Trump ได้สั่งการให้กระทรวงกลาโหมสหรัฐจัดทำทางเลือกสำหรับการโจมตีทางทหารต่ออิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐ ซึ่งขัดกับความคาดหวังว่าจะมีการลดระดับความตึงเครียดก่อนการเลือกตั้ง

ราคาน้ำมันยังได้รับแรงส่งขาขึ้นเพิ่มเติมจากการหยุดชะงักด้านอุปทานในอ่าวเม็กซิโกที่เกิดจากพายุโซนร้อน Isaias ผู้ผลิตนอกชายฝั่งจำเป็นต้องปิดกำลังการผลิตน้ำมันดิบมากกว่า 510,000 บาร์เรลต่อวัน คิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ของผลผลิตรวมทั้งภูมิภาคที่ต้องหยุดดำเนินการ และช่วยหนุน CAD เพิ่มเติม

แคนาดาเผชิญความแตกแยกทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงแบ่งแยกดินแดนกลับมาอีกครั้ง

นักวิเคราะห์จาก Rabobank ชี้ให้เห็นถึงความตึงเครียดทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นในแคนาดา โดยระบุว่า “พรรคแบ่งแยกดินแดน Parti Québécois ได้รับคะแนนเสียงราว 30% ในการเลือกตั้งระดับมณฑลเมื่อวันจันทร์ และได้ที่นั่ง 59 จาก 127 ที่นั่ง ซึ่งต่ำกว่าการครองเสียงข้างมากเพียงเล็กน้อย แต่เพียงพอที่จะจัดตั้งรัฐบาลเสียงข้างน้อย” พวกเขาเสริมว่าสถานการณ์ยิ่งซับซ้อนขึ้นจากพัฒนาการในฝั่งตะวันตก โดย “Alberta จะลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับเอกราชของตนเอง (หรืออย่างน้อยคือกระบวนการเริ่มพิจารณาเอกราช) จากแคนาดาในวันที่ 19 ตุลาคม” ซึ่งตอกย้ำถึงการเพิ่มขึ้นของความแตกแยกในระดับภูมิภาคที่อาจเพิ่มความเสี่ยงทางการเมืองของประเทศ

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์แคนาดา

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนดอลลาร์แคนาดา?

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้แก่ ระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ราคาน้ำมันซึ่งเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ภาวะเศรษฐกิจของประเทศ เงินเฟ้อ และดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างมูลค่าการส่งออกและการนำเข้าของแคนาดา ปัจจัยอื่น ๆ ยังรวมถึงภาวะอารมณ์ตลาด ไม่ว่านักลงทุนจะเปิดรับสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น (risk-on) หรือแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) โดยภาวะ risk-on มักเป็นบวกต่อ CAD นอกจากนี้ สุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของแคนาดา ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อดอลลาร์แคนาดา

การตัดสินใจของธนาคารกลางแคนาดาส่งผลกระทบต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) มีอิทธิพลอย่างมากต่อดอลลาร์แคนาดา โดยการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารต่าง ๆ ใช้ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยของทุกภาคส่วน เป้าหมายหลักของ BoC คือการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ที่ 1-3% ด้วยการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าเมื่อเทียบกันมักเป็นผลบวกต่อ CAD ธนาคารกลางแคนาดายังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและการคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อมีอิทธิพลต่อภาวะสินเชื่อ โดยอย่างแรกเป็นลบต่อ CAD และอย่างหลังเป็นบวกต่อ CAD

ราคาน้ำมันส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ราคาน้ำมันเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดา ปิโตรเลียมเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ดังนั้นราคาน้ำมันจึงมักส่งผลต่อมูลค่า CAD ในทันที โดยทั่วไป หากราคาน้ำมันปรับขึ้น CAD ก็มักจะแข็งค่าขึ้นเช่นกัน เนื่องจากอุปสงค์รวมต่อสกุลเงินเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน หากราคาน้ำมันลดลงก็จะเกิดผลตรงกันข้าม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังมีแนวโน้มทำให้มีโอกาสเกิดดุลการค้าเกินดุลมากขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุน CAD ด้วยเช่นกัน

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

แม้ตามแนวคิดดั้งเดิม เงินเฟ้อมักถูกมองว่าเป็นปัจจัยลบต่อสกุลเงิน เพราะทำให้มูลค่าของเงินลดลง แต่ในยุคสมัยใหม่กลับเป็นตรงกันข้าม เนื่องจากมีการผ่อนคลายการควบคุมเงินทุนข้ามพรมแดน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนทั่วโลกที่มองหาสถานที่ให้ผลตอบแทนคุ้มค่าสำหรับการพักเงินของตน สิ่งนี้ทำให้อุปสงค์ต่อสกุลเงินท้องถิ่นเพิ่มขึ้น ซึ่งในกรณีของแคนาดาก็คือดอลลาร์แคนาดา

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อดอลลาร์แคนาดา ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของ CAD ได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อดอลลาร์แคนาดา เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางแคนาดาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งนำไปสู่สกุลเงินที่แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ CAD ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง

บทความถัดไป