ยูโรแข็งค่าขณะดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัว หลังวอร์ชจากเฟดแสดงความคิดเห็นระหว่างการสนทนาที่ IMF

EUR/USD แข็งค่าขึ้น ขณะที่เควิน วอร์ช เจ้าหน้าที่เฟด ให้ความสำคัญกับเสถียรภาพด้านราคามากกว่าการด่วนตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย
PPI สหรัฐฯ พุ่งขึ้น 6.3% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกันยายน สูงกว่าคาดและหนุนดอลลาร์สหรัฐ
ความท้าทายทางการเมืองและการคลังในฝรั่งเศส รวมถึงท่าทีระมัดระวังด้านนโยบายการเงินของ ECB จำกัดการแข็งค่าของยูโร

EUR/USD ยังคงแข็งค่าหลังจากปรับขึ้นเล็กน้อยในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายบริเวณ 1.1230 ในช่วงตลาดเอเชียวันศุกร์ คู่เงินนี้ขยับขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงหลังจากผู้นำสำคัญด้านการเงินแสดงความคิดเห็นเมื่อไม่นานมานี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ระหว่างการสนทนาอย่างไม่เป็นทางการกับคริสตาลินา จอร์จีวา กรรมการผู้จัดการกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ที่กรุงเทพฯ เควิน วอร์ช ประธานเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ย้ำถึงความมุ่งมั่นของเฟดในการรักษาเสถียรภาพด้านราคา พร้อมปฏิเสธที่จะชี้นำผลการประชุมนโยบายที่กำลังจะมาถึงล่วงหน้า วอร์ชเน้นย้ำว่า การลงทุนที่พุ่งสูงขึ้นเป็นแรงขับเคลื่อนเชิงบวกที่สำคัญที่สุดของเศรษฐกิจโลกในขณะนี้

ขณะเดียวกัน Erin Browne ปลัดกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ฝ่ายกิจการระหว่างประเทศ เรียกร้องให้ IMF ดำเนินการเชิงรุกมากขึ้นในการระบุความไม่สมดุลของเศรษฐกิจโลก และกระตุ้นให้ประเมินแนวโน้มอย่างสมดุล โดยคำนึงถึงแรงกระตุ้นทางเศรษฐกิจเชิงบวกที่นำโดยสหรัฐฯ นอกจากนี้ เธอยังเตือนว่าการเคลื่อนไหวของค่าเงินอย่างรุนแรงและไร้ระเบียบอาจก่อให้เกิดความผันผวนในตลาดการเงินวงกว้าง

อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อที่สูงกว่าคาด ซึ่งสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ พุ่งขึ้น 6.3% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 5.3% อย่างมาก หลังจากเพิ่มขึ้น 5.6% ในเดือนสิงหาคมตามตัวเลขที่ปรับปรุงแล้ว เมื่อเทียบรายเดือน PPI เพิ่มขึ้น 1.3% สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 0.5% อย่างมีนัยสำคัญ ส่วน PPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน ก็เพิ่มขึ้นสูงกว่าคาดเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้น 0.7% เมื่อเทียบรายเดือน และ 5.0% เมื่อเทียบรายปี

แม้ตัวเลขเงินเฟ้อจะอยู่ในระดับสูง แต่การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงแทบไม่เปลี่ยนแปลง ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า เทรดเดอร์ให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 72% ที่ธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเป็น 92%

ทางฝั่งยุโรป แรงส่งขาขึ้นของคู่เงิน EUR/USD ยังคงถูกจำกัดจากความไม่แน่นอนทางการเมืองในยุโรป โดยเฉพาะในฝรั่งเศส คริสติน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) เน้นย้ำว่า ฝรั่งเศสต้องจัดการปัญหาหนี้สาธารณะผ่านการปรับฐานะการคลังให้มั่นคง ซึ่งลดกระแสคาดการณ์ที่ว่า ECB อาจเข้าแทรกแซงด้วยการซื้อพันธบัตรฝรั่งเศสเพื่อควบคุมอัตราผลตอบแทนที่ปรับสูงขึ้น

แม้ลาการ์ดระบุว่าเงินเฟ้อที่มีแรงขับเคลื่อนจากราคาพลังงานยังไม่ลุกลามสู่เศรษฐกิจยูโรโซนในวงกว้าง ซึ่งสนับสนุนท่าทีระมัดระวังด้านนโยบาย แต่ Gediminas Šimkus ผู้กำหนดนโยบายของ ECB ยืนยันว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ยังคงเป็นทางเลือกหากจำเป็น ตลาดยังคงสะท้อนความคาดหวังว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับยูโร

ยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป 20 ประเทศที่อยู่ในยูโรโซน และเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลกรองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 ยูโรมีสัดส่วน 31% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ EUR/USD เป็นคู่เงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ในเมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน โดย ECB กำหนดอัตราดอกเบี้ยและดำเนินนโยบายการเงิน ภารกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ เครื่องมือหลักคือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยปกติแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นปัจจัยบวกต่อยูโร และในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักเป็นปัจจัยลบ คณะมนตรีนโยบายการเงินของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละ 8 ครั้ง โดยผู้ตัดสินใจประกอบด้วยผู้ว่าการธนาคารกลางของประเทศต่าง ๆ ในยูโรโซน และสมาชิกถาวร 6 คน ซึ่งรวมถึงคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดด้วยดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับให้สอดคล้องกัน (HICP) เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญต่อยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าคาด โดยเฉพาะเมื่อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะทำให้ ECB จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ โดยปกติแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับประเทศอื่น ๆ มักเป็นปัจจัยบวกต่อยูโร เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเศรษฐกิจที่เผยแพร่สะท้อนถึงภาวะเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อยูโร ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินร่วมนี้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อยูโร เพราะไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศได้มากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้ยูโรแข็งค่าขึ้นโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ยูโรก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของ 4 ประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในยูโรโซน ได้แก่ เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากประเทศเหล่านี้มีสัดส่วนรวมกันถึง 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

ดุลการค้าส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกอย่างหนึ่งที่มีผลต่อยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดส่วนต่างระหว่างรายได้จากการส่งออกกับค่าใช้จ่ายในการนำเข้าของประเทศในช่วงเวลาหนึ่ง หากประเทศผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นก็จะแข็งค่าขึ้นจากความต้องการสกุลเงินที่เพิ่มขึ้นของผู้ซื้อชาวต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านี้ ดังนั้น การเกินดุลการค้าจึงช่วยให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น ขณะที่การขาดดุลการค้าส่งผลในทางตรงกันข้าม

บทความถัดไป