ยูโร: ได้แรงหนุนจากทิศทางนโยบายที่แตกต่างจากสหรัฐฯ เพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman รายงานว่า EUR/USD ฟื้นตัวขึ้นเหนือ 1.1200 หลังธนาคารกลางยุโรป (ECB) คงอัตราดอกเบี้ย พร้อมส่งสัญญาณคัดค้านการคาดการณ์ของตลาดที่มองว่าจะมีการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างมาก ตัวเลข GDP ที่แข็งแกร่งของยูโรโซนและเงินเฟ้อที่คาดว่าจะยังสูงกว่าเป้าหมาย ทำให้การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังมีความเป็นไปได้ อย่างไรก็ตาม ความกังวลด้านการคลังของฝรั่งเศสอาจจำกัดการแข็งค่าของยูโร และอาจกดดันให้ EUR/USD กลับลงสู่ระดับที่ต่ำลง

ECB คงดอกเบี้ย แต่การขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคมยังมีโอกาส

“EUR/USD ฟื้นตัวขึ้นเหนือ 1.1200 หลังร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 17 เดือนที่ 1.1105 ภายหลังการตัดสินใจด้านนโยบายของ ECB เมื่อวานนี้ ECB คงอัตราดอกเบี้ยและลดทอนความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายการเงิน โดยคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.50% ตามที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง แต่ส่งสัญญาณคัดค้านการคาดการณ์ของตลาดที่สะท้อนว่าจะมีการคุมเข้มนโยบายการเงินเกือบ 75 เบสิสพอยต์ (bps) ในช่วงสิบสองเดือนข้างหน้า”

“อย่างไรก็ตาม กิจกรรมทางเศรษฐกิจของยูโรโซนที่ยังแข็งแกร่งและเงินเฟ้อที่คาดว่าจะอยู่เหนือเป้าหมายต่อไปอีกระยะยาว ทำให้การขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ 2.75% ในเดือนธันวาคมยังมีความเป็นไปได้สูง (ตลาดสะท้อนโอกาสไว้ที่ 86%) ทั้งนี้ GDP ที่แท้จริงขยายตัว 0.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในไตรมาส 3 เทียบกับ 0.6% ในไตรมาส 2 โดยการขยายตัวในไตรมาส 3 สูงกว่าตัวเลขคาดการณ์โดยเฉลี่ยถึงสองเท่า เนื่องจากการเติบโตของสเปนและเยอรมนีช่วยชดเชยการหดตัวของฝรั่งเศส”

“การเปลี่ยนแปลงผู้นำ ECB ไม่น่าจะเปลี่ยนแนวโน้มนโยบายระยะใกล้ และไม่มีนัยสำคัญต่อ EUR การตัดสินใจของคณะมนตรีบริหาร ECB ไม่ได้ขึ้นอยู่กับบุคคลเพียงคนเดียว โดยมีสมาชิกที่มีสิทธิออกเสียง 21 คน ประกอบด้วยกรรมการบริหาร 6 คน และผู้ว่าการธนาคารกลางของประเทศสมาชิก 15 คน”

“โดยสรุป ความแตกต่างด้านนโยบายที่จำกัดระหว่าง ECB กับเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ช่วยหนุน EUR/USD อย่างไรก็ตาม ปัญหาด้านการคลังที่ยังดำเนินอยู่ของฝรั่งเศสอาจกดดันให้ EUR/USD ร่วงลงสู่ 1.1000”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)