เฟด: คาดการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจะเป็นจุดสูงสุดของวัฏจักร – BNY

สำหรับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย John Velis จาก BNY Markets คาดว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม โดยตลาดสะท้อนโอกาสในระดับต่ำที่จะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยในทันที เขามองว่าเดือนธันวาคมน่าจะเป็นโอกาสถัดไปในการปรับขึ้นดอกเบี้ย และจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของวัฏจักรนี้ พร้อมระบุว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่สะท้อนอยู่ในราคาตลาดไปจนถึงเดือนธันวาคม 2027 ได้ปรับลดลงจากระดับที่สะท้อนท่าทีเข้มงวดที่สุด ขณะที่เงินเฟ้อยังคงมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากด้านอุปทาน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคาตลาดสะท้อนการคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตที่ลดลง

“เราไม่คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคมสัปดาห์หน้า และการคาดการณ์ของตลาดก็สอดคล้องกัน ขณะนี้ราคาตลาดสะท้อนโอกาสเพียง 17% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของสหรัฐ (FOMC) ครั้งถัดไป”

“เราไม่มองว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) มากพอที่จะบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อกำลังรุนแรงขึ้นกว่าระดับปัจจุบัน เงินเฟ้อยังคงขับเคลื่อนด้วยปัจจัยด้านอุปทาน เช่น ค่าโดยสารเครื่องบิน หรือกลไกการกำหนดราคาที่ไม่เกี่ยวข้องกับทิศทางนโยบายการเงิน เช่น บริการส่วนบุคคล ที่อยู่อาศัย และบริการสุขภาพ”

“เรามองว่าเดือนธันวาคมน่าจะเป็นโอกาสถัดไปในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเฟด และคาดว่าจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของวัฏจักรนี้”

“เราสังเกตว่าอัตราดอกเบี้ยเฟดสำหรับเดือนธันวาคม 2027 ที่สะท้อนอยู่ในราคาตลาดขณะนี้อยู่ที่เพียง 4.64% ซึ่งบ่งชี้ถึงการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกไม่ถึง 75 เบสิสพอยต์ โดยการคาดการณ์ของตลาดเหล่านี้ต่ำกว่าระดับที่สะท้อนท่าทีเข้มงวดที่สุดเมื่อเพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนเล็กน้อย”

“เราเคยให้เหตุผลว่าการขึ้นดอกเบี้ยรวมสูงสุด 100 เบสิสพอยต์ (รวมการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน) ที่ตลาดเคยสะท้อนไว้ในราคานั้นน่าจะเกิดขึ้นได้ยาก โดยเฉพาะเมื่อเข้าสู่เดือนมีนาคมและเมษายน 2027 ซึ่งผลจากฐานเปรียบเทียบจะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อรายปี”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป