แฮมแมคแห่งเฟด: การทยอยขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นแนวทางที่ดีที่สุดสำหรับการดำเนินนโยบายต่อไป

Beth Hammack ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาคลีฟแลนด์ แสดงความเห็นเมื่อวันพฤหัสบดีว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและระบบการเงินน้อยกว่า ตามรายงานของ Reuters

ประเด็นสำคัญ

“นโยบายการเงินจำเป็นต้องปรับไปสู่จุดที่มีความเข้มงวดในระดับที่จำกัดการขยายตัวของเศรษฐกิจ”

“แนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปเป็นหนทางที่ดีที่สุดสำหรับการดำเนินนโยบายการเงินต่อจากนี้”

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

“ความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการทำให้เงินเฟ้อลงสู่ระดับ 2%”

“การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปเป็นวิธีที่ดีที่สุดที่จะทำให้มั่นใจได้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะนำเงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2%”

“เงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงเกินไป และกำลังเคลื่อนไปในทิศทางที่ไม่ถูกต้อง”

“ดอลลาร์ยังคงเป็นสกุลเงินสำรองอันดับหนึ่งของโลก”

Hammack สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปและนโยบายที่เข้มงวด ตอกย้ำท่าทีของเฟดที่มุ่งคุมเข้มอย่างชัดเจน

Hammack เจ้าหน้าที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ส่งสัญญาณสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างชัดเจน โดยได้คะแนน FXS Speechtracker ที่ 8.1/10 สูงกว่าระดับอ้างอิงที่กำหนดไว้ที่ 7.6/10 สะท้อนแนวโน้มสนับสนุนการคุมเข้มที่มากกว่าปกติ การเน้นย้ำว่า “การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป” นั้น “ส่งผลกระทบน้อยกว่า” แต่ยังจำเป็นต่อการปรับนโยบายไปสู่ “จุดที่มีความเข้มงวดในระดับที่จำกัดการขยายตัวของเศรษฐกิจ” ควบคู่กับคำเตือนว่าเงินเฟ้อ “สูงเกินไป” และ “กำลังเคลื่อนไปในทิศทางที่ไม่ถูกต้อง” บ่งชี้อย่างชัดเจนว่าเธอสนับสนุนการคุมเข้มต่อไปมากกว่าการหยุดพัก

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index เพิ่มขึ้น 1.05 จุด สู่ระดับ 145.23 ตอกย้ำว่าคำกล่าวของ Hammack ทำให้ท่าทีโดยรวมของเฟดโน้มเอียงไปทางการคุมเข้มมากยิ่งขึ้น เมื่อดัชนีอยู่สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างมาก ถ้อยแถลงนี้จึงสอดคล้องกับแนวทางนโยบายที่มีแนวโน้มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมและคงความเข้มงวดในระดับที่จำกัดการขยายตัวของเศรษฐกิจต่อไป ซึ่งสอดรับกับคะแนน FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐมีหน้าที่อะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ธนาคารกลางสหรัฐ หรือเฟด เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐ โดยมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและการส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากสหรัฐกลายเป็นจุดหมายที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินมาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยเพียงใด?

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จัดการประชุมนโยบายปีละแปดครั้ง โดยคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วมประชุม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน ได้แก่ คณะผู้ว่าการทั้งเจ็ดคน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาภูมิภาคอีกสี่คนจากทั้งหมดสิบเอ็ดคนที่เหลือ ซึ่งหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละหนึ่งปี

การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อ USD อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจหันไปใช้นโยบายที่เรียกว่า การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นนโยบายที่ไม่ใช่เครื่องมือปกติ ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมาก โดยเป็นเครื่องมือหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 วิธีการคือเฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงกันข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้เป็นปัจจัยบวกต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป