ทองคำปรับตัวลง ขณะที่การคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดหนุนดอลลาร์สหรัฐแตะระดับสูงสุดในรอบสองเดือน

ทองคำอ่อนตัวลง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐขยายการปรับขึ้นต่อเนื่องหลังเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาได้เพียงเล็กน้อย เนื่องจากความกังวลด้านเงินเฟ้อยังคงหนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอยู่ในระดับสูง
XAU/USD ทดสอบ Bollinger Band ด้านล่างใกล้ $4,305 โดยมี $4,350 เป็นแนวต้านแรก

ทองคำ (XAU/USD) เคลื่อนไหวในแดนลบในวันพุธ เนื่องจากคาดการณ์ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หนุนดอลลาร์สหรัฐ (USD) และกดดันโลหะที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยชนิดนี้ ขณะที่เขียน XAU/USD เคลื่อนไหวอยู่แถว $4,315 ลดลง 1.0% ในวันดังกล่าว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดอลลาร์สหรัฐขยายการปรับขึ้นต่อเนื่องนับตั้งแต่การตัดสินใจของเฟดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองเดือน แม้ว่าราคาน้ำมันจะลดลงจากพัฒนาการเชิงบวกในตะวันออกกลาง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่บริเวณ 100.85

เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ในกรอบ 3.75%-4.00% ธนาคารกลางระบุว่าการดำเนินการดังกล่าวจะช่วยให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% การคาดการณ์ที่อัปเดตของเฟดชี้ไปที่การปรับขึ้นอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ โธมัส บาร์คิน ประธานเฟดสาขาริชมอนด์ ส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงินในการแถลงเมื่อวันอังคาร โดยกล่าวว่า “ภาวะเศรษฐกิจ หากจะว่าไปแล้ว กำลังแข็งแกร่งขึ้น” และเตือนว่าแรงกระแทกที่ส่งผ่านจากภาษีศุลกากรและพลังงานยังไม่จางหาย เขาเสริมว่าเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงในวันนี้เสี่ยงที่จะส่งผลต่อเงินเฟ้อในอนาคต

ในประเด็นตะวันออกกลาง ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐกล่าวกับผู้สื่อข่าวในการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติที่นิวยอร์กเมื่อวันอังคารว่า เจ้าหน้าที่สหรัฐได้หารือกับตัวแทนอิหร่านเป็นเวลา 3 ชั่วโมง และเป็นการประชุมที่ดีมาก สื่อทางการของอิหร่านรายงานว่า อับบาส อารักชี รัฐมนตรีต่างประเทศ ได้ถ่ายทอดเงื่อนไขของเตหะรานสำหรับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งต่อ สตีฟ วิทคอฟฟ์ ผู้แทนสหรัฐ เงื่อนไขดังกล่าวรวมถึงการยกเลิกการปิดล้อมทางเรือของสหรัฐ การปล่อยทรัพย์สินของอิหร่านที่ถูกอายัด และการยุติสงครามในแนวรบที่อิหร่านเรียกว่า “แนวต้าน”

น้ำมัน West Texas Intermediate (WTI) เคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบมากกว่าสองสัปดาห์ที่บริเวณ $89.50 แม้จะมีการอ่อนตัวลง แต่ราคาน้ำมันยังคงสูงกว่าระดับก่อนสงครามอย่างมาก และความพยายามทางการทูตที่กลับมาอีกครั้งก็ยังไม่ก่อให้เกิดความคืบหน้าที่มีนัยสำคัญ ซึ่งทำให้ความกังวลด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ และหนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอยู่ในระดับสูง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีอยู่ที่ราว 4.77% ใกล้ระดับที่พบล่าสุดในปี 2024

การผสมผสานระหว่างดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่อยู่ในระดับสูง และการคาดการณ์ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น ทำให้ทองคำเสี่ยงต่อการปรับตัวลงเพิ่มเติม ในระยะถัดไป เทรดเดอร์จะจับตาข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นของ S&P Global ของสหรัฐในช่วงต่อไปของวันพุธ เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ทดสอบ Bollinger Band ด้านล่าง

ในกราฟสี่ชั่วโมง XAU/US ยังคงเผชิญแรงกดดันขาลงในระยะสั้น เนื่องจากเคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 ช่วงของ Bollinger Bands ที่ $4,350 และต่ำกว่าแถบบนที่ $4,395 ซึ่งสะท้อนถึงแรงขายกดทับด้านบนอย่างต่อเนื่อง แถบล่างที่ $4,304 ให้แนวรองรับทางเทคนิคในทันทีต่ำกว่าราคาปัจจุบันเล็กน้อย แต่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่บริเวณ 44 และ Average Directional Index (ADX) ที่อ่อนแรงใกล้ 13 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมยังอ่อนแอ

ด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger Band ซึ่งเป็นค่า SMA ที่ $4,350 ตามด้วยแถบบนใกล้ $4,395 ขณะที่แนวต้านสำคัญมากขึ้นอยู่ที่ระดับแนวต้านแนวนอน $4,450 ส่วนด้านล่าง แนวรับแรกอยู่ที่แถบล่างของ Bollinger Band บริเวณ $4,304 ก่อนถึงฐานแนวนอนที่ $4,250 หากปรับตัวลงลึกไปยังโซนแนวรับ $4,150 จะยิ่งตอกย้ำมุมมองขาลง หากแนวรับจากแถบปัจจุบันถูกทะลุลง

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการพยุงสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 นี่เป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักจะปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยง การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำ ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเป็นปัจจัยบวกต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากหลายปัจจัย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทองคำมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป