ทองคำอ่อนตัวเข้าใกล้ 4,000 ดอลลาร์ ขณะราคาน้ำมันเหนือ 100 ดอลลาร์ทำให้แนวโน้มดอกเบี้ยเฟดไม่ชัดเจน

ทองคำร่วง 0.50% สู่ระดับ $4,039 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐแตะ 5.040%
WTI พุ่งขึ้นใกล้ระดับ $103 ท่ามกลางความเสี่ยงด้านอุปทานในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น
โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 85% ก่อนทราบผลการตัดสินใจของ FOMC

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลง 0.50% ในวันพุธ เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐกับอิหร่านดูเหมือนยังห่างไกลจากการยุติ ขณะที่นักลงทุนรอการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ในเวลา 18:00 GMT โดย XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ $4,039 ณ เวลาที่เขียนรายงาน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

XAU/USD ถอยลงจากแรงกดดันของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นและความเสี่ยงเงินเฟ้อที่กลับมาอีกครั้ง ก่อนการแถลงข่าวของ Warsh

นักลงทุนยังคงระมัดระวังก่อนทราบผลการประชุมเฟด ตลาดหุ้นสหรัฐซบเซา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐขยับสูงขึ้น และราคาน้ำมันยังได้รับแรงหนุนจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

ทองคำยังเผชิญแรงกดดันขาลง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 3 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 5.040% ส่วนเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงก่อนทราบผลการตัดสินใจของคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดความเคลื่อนไหวของเงินดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินอื่นอีก 6 สกุล ลดลง 0.09% สู่ระดับ 102.27

ตลาดมุ่งความสนใจไปที่การตัดสินใจของเฟด โดยตลาดเงินสะท้อนความคาดหวังเกือบเต็มที่แล้วว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75%-4% อย่างไรก็ตาม ในการแถลงข่าวของ Kevin Warsh ประธานเฟด คาดว่าจะมีคำถามว่าเหตุใดจึงไม่ขึ้นดอกเบี้ยในวันนี้ ในเมื่อราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ซึ่งเป็นราคาน้ำมันอ้างอิงของสหรัฐ อยู่ใกล้ $103 ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นมากกว่า 3% และราคาน้ำมันเบนซินอยู่ที่ $4.24 สูงกว่าปีก่อน $1.20 ตามข้อมูลจาก AAA Fuel Prices

นอกจากนี้ ในรายงานสรุปประมาณการเศรษฐกิจ (SEP) ฉบับล่าสุด กรรมการส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ ขณะเดียวกัน นักลงทุนจะจับตาสัญญาณจาก Warsh เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต แม้เขาจะไม่ชอบส่งสัญญาณชี้นำตลาดล่วงหน้าก็ตาม

ความตึงเครียดระหว่างกลุ่มฮูตีกับซาอุดีอาระเบียยังคงอยู่ในระดับสูง หลังกลุ่มในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านโจมตีโรงกลั่นน้ำมันของซาอุดีอาระเบีย ส่งผลให้ราคาพลังงานปรับตัวสูงขึ้นจากความกังวลว่าอุปทานอาจหยุดชะงัก

หลังการประชุมเฟด นักลงทุนทองคำจะจับตาการเปิดเผยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (Core PCE) ในวันพฤหัสบดีด้วย ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ หากตัวเลขออกมาสูง ประกอบกับข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ที่แข็งแกร่ง จะยิ่งตอกย้ำเหตุผลสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนธันวาคม

ตามข้อมูลจาก Prime Terminal ตลาดสวอปสะท้อนความคาดหวังต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ย 21 เบสิสพอยต์ หรือโอกาส 85% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม

ขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยลบต่อราคาทองคำ แม้ทองคำจะมีความน่าสนใจในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อก็ตาม

ประเด็นที่น่าสังเกตคือ นักวิเคราะห์ที่รอยเตอร์สำรวจความคิดเห็นได้ปรับลดคาดการณ์ราคาทองคำสำหรับช่วงปลายปี 2026

วิเคราะห์ทางเทคนิค XAU/USD: ทองคำแกว่งตัวในกรอบ $4,000-$4,100

แม้ทองคำจะเกิดรูปแบบแท่งเทียน “ฮารามิขาขึ้น” แต่การเคลื่อนไหวของราคาในวันพุธทำให้ความน่าเชื่อถือของรูปแบบดังกล่าวเป็นที่กังขา หากแท่งเทียนปิดวันใกล้ระดับราคาปัจจุบัน ก็อาจเปิดทางให้ราคาเข้าสู่ช่วงแกว่งตัวในกรอบ

โมเมนตัมเปลี่ยนเป็นเชิงลบแล้ว ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ส่งสัญญาณขาลงและชี้ต่ำลง สอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของราคา ด้วยสัญญาณที่ยังไม่เป็นไปในทิศทางเดียวกัน ราคาจึงจะยังเคลื่อนไหวใกล้ระดับเดิมจนกว่าจะทราบผลการตัดสินใจของเฟด

ในด้านขาขึ้น บริเวณถัดไปที่น่าจับตาคือเส้นแนวโน้มแนวต้านที่ลากจากจุดสูงสุดในเดือนกันยายน ใกล้ระดับ $4,100 หากทะลุระดับนี้ได้ ราคาจะมีโอกาสขึ้นทดสอบ $4,200 โดยแนวต้านสำคัญถัดไปอยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน ที่ $4,218 และเส้น SMA 50 วัน ที่ $4,278

หาก XAU/USD หลุดต่ำกว่า $4,000 ราคาอาจทดสอบจุดต่ำสุดของวันศุกร์ที่ผ่านมาที่ $3,975 โดยแนวรับสำคัญถัดไปคือจุดต่ำสุดวันที่ 17 กรกฎาคมที่ $3,959 และจุดต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี (YTD) ที่ $3,941

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะสินทรัพย์เก็บรักษามูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่าชนิดนี้ยังได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าทองคำถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่เกิดความปั่นป่วน นอกจากนี้ ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน เพราะไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกสินทรัพย์หรือรัฐบาลใดโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด เพื่อพยุงสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่เกิดความปั่นป่วน ธนาคารกลางมักกระจายการถือครองสินทรัพย์สำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคำสำรองในระดับสูงสามารถสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจากสภาทองคำโลก ธนาคารกลางเพิ่มทองคำในทุนสำรองรวม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าประมาณ 70,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2022 ซึ่งเป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทองคำสำรองอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับเงินดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองเป็นสินทรัพย์สำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยที่สำคัญ เมื่อเงินดอลลาร์อ่อนค่า ราคาทองคำมักปรับตัวสูงขึ้น ทำให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายการถือครองสินทรัพย์ในช่วงเวลาที่เกิดความปั่นป่วนได้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำ ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเป็นปัจจัยหนุนโลหะมีค่าชนิดนี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้จากหลายปัจจัย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวว่าเศรษฐกิจจะถดถอยอย่างรุนแรงอาจทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากทองคำมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ราคาทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ยังขึ้นอยู่กับทิศทางของเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากทองคำกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) เงินดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ส่วนเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป