ฟอรินต์ฮังการี: จับตาการเปลี่ยนแปลงท่าทีของ MNB – Commerzbank
Tatha Ghose จาก Commerzbank คาดว่าธนาคารกลางฮังการี Magyar Nemzeti Bank (MNB) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25bp สู่ 5.50% แต่เน้นย้ำว่าถ้อยแถลงชี้นำจะมีความสำคัญต่อฟอรินต์มากกว่า แม้เงินเฟ้อทั่วไปจะออกมาต่ำกว่าคาด แต่แรงกดดันจากเงินเฟ้อพื้นฐาน ภาคบริการ และความเสี่ยงด้านพลังงานยังคงอยู่ Ghose คาดว่าโทนการสื่อสารจะผ่อนคลายน้อยลง พร้อมถ้อยแถลงแบบมีเงื่อนไขเกี่ยวกับการปรับลดดอกเบี้ยในอนาคต เพื่อสนับสนุนฟอรินต์ฮังการี (HUF)
ลดดอกเบี้ย แต่ถ้อยแถลงชี้นำยังเป็นปัจจัยสำคัญ
"นักวิเคราะห์คาดเป็นเอกฉันท์ว่าธนาคารกลางฮังการี (MNB) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25bp สู่ 5.50% ในบ่ายวันนี้ และเรามีมุมมองเช่นเดียวกัน ตัวการตัดสินใจเองไม่น่าจะให้ข้อมูลใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มข้างหน้า"
"เงินเฟ้อพื้นฐานรายเดือน (ที่ปรับผลของการเปลี่ยนแปลงภาษีและปัจจัยฤดูกาลแล้ว) เร่งตัวขึ้นอย่างชัดเจนในเดือนกรกฎาคมจนสูงกว่าเป้าหมาย กล่าวอีกนัยหนึ่ง นี่ไม่ใช่เรื่องราวของภาวะเงินเฟ้อชะลอตัวอย่างชัดเจนอีกต่อไป"
"ดังที่เราเขียนไว้ในบทวิเคราะห์เมื่อวานเกี่ยวกับสกุลเงิน CE3 นั้น MNB อยู่ในวัฏจักรการลดดอกเบี้ย ขณะที่ความเสี่ยงเงินเฟ้อในภูมิภาคยังคงมีอยู่ และสิ่งนี้ได้กดดันฟอรินต์ไปแล้ว"
"ผลของเบต้าอาจช่วยหนุนสกุลเงินได้บ้างในระยะขอบ หากยูโรปรับตัวขึ้นต่อและบรรยากาศการรับความเสี่ยงดีขึ้น แต่การฟื้นตัวที่ชัดเจนกว่านี้จะต้องให้ MNB ปรับไปใช้ถ้อยแถลงนโยบายที่สมจริงมากขึ้น หากเกิดสถานการณ์ช็อกราคาในทางลบ"
"หาก Mihaly Varga เพียงแค่ย้ำว่าการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังเป็นไปได้ในเดือนกันยายน ตลาดจะรับสารนั้นว่าเป็นสัญญาณผ่อนคลายแบบไม่มีเงื่อนไข ฟอรินต์อาจยังเผชิญแรงกดดัน หากสัญญาณจาก MNB ยังคงผ่อนคลายเต็มที่เหมือนที่ผ่านมา"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
