รูปีอินเดียแข็งค่ากว่าดอลลาร์สหรัฐ หลังข้อมูล CPI ของสหรัฐที่ร้อนแรงไม่สามารถหนุนการคาดการณ์ว่าเฟดจะใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวดมากขึ้น

รูปีอินเดียแข็งค่าขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐหลังการเปิดเผยข้อมูล CPI ของสหรัฐ
ข้อมูล CPI ของสหรัฐที่ออกมาสูงกว่าคาดไม่สามารถหนุนคาดการณ์เชิงเข้มงวดของเฟดได้
เงินเฟ้อทั้งภาคค้าปลีกและค้าส่งของอินเดียยังคงแข็งแกร่งในเดือนกันยายน

รูปีอินเดีย (INR) เปิดการซื้อขายในแดนแข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพฤหัสบดี คู่ USD/INR ปรับตัวลงใกล้ระดับ 94.95 เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐอ่อนแรง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเผชิญแรงขายอย่างหนักภายหลังการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐประจำเดือนกันยายนในวันพฤหัสบดี

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคาดอลลาร์สหรัฐวันนี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในวันนี้ โดยดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	INR	CHF
USD		-0.54%	-0.40%	-0.25%	-0.19%	0.25%	-0.09%	-0.60%
EUR	0.54%		0.13%	0.25%	0.32%	0.82%	0.33%	-0.07%
GBP	0.40%	-0.13%		0.13%	0.19%	0.66%	0.30%	-0.21%
JPY	0.25%	-0.25%	-0.13%		0.05%	0.53%	0.06%	-0.35%
CAD	0.19%	-0.32%	-0.19%	-0.05%		0.45%	0.00%	-0.41%
AUD	-0.25%	-0.82%	-0.66%	-0.53%	-0.45%		-0.46%	-0.87%
INR	0.09%	-0.33%	-0.30%	-0.06%	0.00%	0.46%		-0.40%
CHF	0.60%	0.07%	0.21%	0.35%	0.41%	0.87%	0.40%

แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกันและกัน โดยสกุลเงินฐานจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวด้านบน ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือกดอลลาร์สหรัฐจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วเลื่อนไปตามแนวนอนไปยังเยนญี่ปุ่น การเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ที่แสดงในช่องจะสะท้อน USD (ฐาน)/JPY (อ้างอิง)

ณ เวลาที่เขียน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งใช้วัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับ 6 สกุลเงินหลัก ซื้อขายลดลง 0.6% ใกล้ระดับ 101.90 หลังถอยลงจากจุดสูงสุดในรอบ 18 เดือนที่ 102.95 ซึ่งทำไว้เมื่อวันพุธ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ลดลงมาใกล้ 5.10%

ปฏิกิริยาเบื้องต้นของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐเป็นบวกอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ทั้งคู่ปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากรายงาน CPI ของสหรัฐที่ร้อนแรงไม่สามารถหนุนคาดการณ์เชิงเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้

ข้อมูล CPI ของสหรัฐเป็นอย่างไร?

รายงาน CPI ของสหรัฐแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อทั่วไปเร่งตัวขึ้นสู่ 3.7% เมื่อเทียบรายปี (YoY) ในเดือนกันยายน จาก 3.4% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่ตลาดคาดว่าจะออกมาที่ 3.6% ส่วน CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมหมวดอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน อยู่ที่ 2.6% YoY สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 2.5% และสูงกว่าค่าก่อนหน้าที่ 2.4%

ในรายเดือน CPI ทั่วไปขยายตัว 0.6% ตามคาด เร่งขึ้นจากการประกาศครั้งก่อนที่ 0.4% ขณะที่ตัวเลขพื้นฐานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง 0.3% สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 0.2%

เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าอิทธิพลของรายงาน CPI ของสหรัฐที่สูงกว่าคาดยังคงมีจำกัดต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟด โอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายช่วงปลายเดือนนี้เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยสู่ 27% จาก 22% ก่อนการเปิดเผยข้อมูล อย่างไรก็ตาม เทรดยังคงเชื่อมั่นว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม

รูปีอินเดียแข็งแกร่งอยู่แล้วจากมาตรการใหม่ของ RBI

สกุลเงินอินเดียทำผลงานได้ดีกว่าอยู่แล้วในสัปดาห์นี้ หลังจากธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ออกมาตรการเชิงรุกเพื่อสกัดความต้องการดอลลาร์สหรัฐ

นักวิเคราะห์ของ Commerzbank ระบุในบันทึกว่า RBI ได้ออกมาตรการเฉพาะหลายประการ รวมถึง "วงเงินพิเศษสกุล USD สำหรับบริษัทการตลาดน้ำมันของรัฐ และการลดเพดานสำหรับตราสารอนุพันธ์ INR ที่ไม่มีสินทรัพย์อ้างอิงลงเหลือ USD5mn จาก USD100mn"

ธนาคารยังเสริมว่า RBI ยังได้ "เปิดตัว Foreign Exchange Risk Reserve (FERR) ใหม่ โดยกำหนดให้ต้องกันสำรอง 20% ของมูลค่าที่ตราไว้ของธุรกรรมอนุพันธ์ FX แต่ละรายการที่มีมูลค่าเกิน USD2mn ไว้กับธนาคารกลาง"

เงินเฟ้ออินเดียที่พุ่งสูงหนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ RBI เพิ่มเติม

ในสัปดาห์นี้ ข้อมูล CPI ของอินเดียประจำเดือนกันยายนทั้งในระดับค้าปลีกและค้าส่งออกมาสูงกว่าคาด ซึ่งสนับสนุนกรณีที่ RBI อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ สัปดาห์ที่แล้ว RBI ปรับขึ้นอัตรา Repo Rate หลัก 25 เบสิสพอยต์ (bps) สู่ 5.50% และเปลี่ยนจุดยืนจาก “เป็นกลาง” เป็น “คุมเข้มนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไป”

เมื่อวันจันทร์ ข้อมูล CPI ภาคค้าปลีกของอินเดียออกมาที่ 5.54% สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 5.4% และสูงกว่าระดับ 4.82% ในเดือนสิงหาคม แต่ยังคงอยู่ภายในกรอบความทนทานของ RBI ที่ 2%-6% ขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อ WPI ในวันพุธออกมาที่ 11.39% สูงกว่าการประกาศครั้งก่อนที่ 9.92% อย่างมีนัยสำคัญ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/INR

ในกราฟรายวัน USD/INR ซื้อขายที่ 94.97 โดยยังคงมีอคติขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคาสปอตยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 20 งวดที่ 95.85 เส้น EMA ที่อยู่เหนือราคาบ่งชี้ว่าการรีบาวด์ยังคงเปราะบาง ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 33.9 เคลื่อนไหวอยู่เหนือเขตขายมากเกินไปเพียงเล็กน้อย สะท้อนว่าโมเมนตัมขาลงยังคงเป็นฝ่ายคุมเกม แต่เริ่มอ่อนแรงลงบ้าง

ในด้านบน แนวต้านแรกถูกกำหนดไว้อย่างชัดเจนโดยเส้น EMA 20 งวดที่ 95.85 และจำเป็นต้องมีการทะลุผ่านระดับนี้อย่างยั่งยืนเพื่อบรรเทาแรงกดดันขาลงในปัจจุบัน ส่วนด้านล่าง จุดต่ำสุดของเดือนกันยายนบริเวณ 94.30 เป็นระดับแนวรับสำคัญ

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับรูปีอินเดีย

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนรูปีอินเดียมีอะไรบ้าง?

รูปีอินเดีย (INR) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อปัจจัยภายนอกมากที่สุด ราคาน้ำมันดิบ (เนื่องจากประเทศพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมาก) มูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งการค้าส่วนใหญ่ดำเนินการในสกุล USD และระดับของการลงทุนจากต่างประเทศ ล้วนเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพล การแทรกแซงโดยตรงของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ในตลาดฟอเร็กซ์เพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงระดับอัตราดอกเบี้ยที่ RBI กำหนด ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อรูปี

การตัดสินใจของธนาคารกลางอินเดียส่งผลต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เข้าแทรกแซงในตลาดฟอเร็กซ์อย่างแข็งขันเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อช่วยเอื้อต่อการค้า นอกจากนี้ RBI ยังพยายามรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่เป้าหมาย 4% ผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักช่วยหนุนรูปี สาเหตุเป็นเพราะบทบาทของ ‘carry trade’ ซึ่งนักลงทุนจะกู้ยืมในประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ เพื่อนำเงินไปลงทุนในประเทศที่ให้อัตราดอกเบี้ยสูงกว่าเมื่อเปรียบเทียบกัน และทำกำไรจากส่วนต่างนั้น

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของรูปีอินเดีย?

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของรูปี ได้แก่ เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ดุลการค้า และกระแสเงินทุนไหลเข้าจากการลงทุนต่างประเทศ อัตราการเติบโตที่สูงขึ้นสามารถนำไปสู่การลงทุนจากต่างประเทศที่มากขึ้น ซึ่งผลักดันอุปสงค์ต่อรูปีให้สูงขึ้น ดุลการค้าที่ติดลบน้อยลงจะนำไปสู่รูปีที่แข็งค่าขึ้นในที่สุด อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (อัตราดอกเบี้ยหักเงินเฟ้อ) ก็เป็นบวกต่อรูปีเช่นกัน ภาวะเปิดรับความเสี่ยงสามารถนำไปสู่กระแสเงินทุนไหลเข้าที่มากขึ้นของการลงทุนโดยตรงและโดยอ้อมจากต่างประเทศ (FDI และ FII) ซึ่งเป็นผลดีต่อรูปีเช่นกัน

เงินเฟ้อส่งผลต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

เงินเฟ้อที่สูงขึ้น โดยเฉพาะหากสูงกว่าประเทศคู่เทียบของอินเดียเมื่อเปรียบเทียบกัน มักเป็นลบต่อสกุลเงิน เนื่องจากสะท้อนการด้อยค่าจากอุปทานส่วนเกิน เงินเฟ้อยังเพิ่มต้นทุนการส่งออก ส่งผลให้มีการขายรูปีมากขึ้นเพื่อซื้อสินค้านำเข้าจากต่างประเทศ ซึ่งเป็นลบต่อรูปี ในขณะเดียวกัน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และสิ่งนี้อาจเป็นบวกต่อรูปี เนื่องจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนต่างประเทศ ส่วนผลกระทบตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นเมื่อเงินเฟ้อต่ำลง

บทความถัดไป