รูปีอินเดีย: อัตราผลตอบแทนดูน่าสนใจหลังการเทขาย – DBS
เชอริลิน ชิว นักกลยุทธ์จาก DBS Group Research ระบุว่า รายงานการประชุมของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ที่มีท่าทีเข้มงวด และความผันผวนในช่วงปลายอายุของตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ได้ผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยของอินเดียปรับตัวสูงขึ้น เธอมองว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอินเดียอายุ 2 ปีมีความน่าสนใจมากขึ้น หลังกลับขึ้นสู่ระดับที่เคยเห็นก่อนมาตรการนโยบายของ RBI เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน ชิวยังคาดว่าแรงหนุนด้านสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องกับ FCNR(B) ที่เริ่มจางลง จะกดดันพันธบัตรช่วงอายุ 5 ปี ซึ่งเปิดโอกาสให้เส้นอัตราผลตอบแทน IGB 2s5s ชันขึ้น
อัตราผลตอบแทนระยะสั้นถูกมองว่าน่าสนใจ
"อัตราดอกเบี้ยของอินเดียค่อย ๆ ปรับสูงขึ้นในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา จากรายงานการประชุม RBI ที่มีท่าทีเข้มงวด ประกอบกับผลกระทบจากความผันผวนในช่วงปลายอายุของตลาดสหรัฐ"
"อัตราผลตอบแทน IGB อายุ 2 ปีได้ปรับกลับขึ้นสู่ระดับที่เห็นครั้งล่าสุดก่อนมาตรการนโยบายของ RBI เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน"
"เมื่อการปรับคาดการณ์เชิงเข้มงวดในระดับมากได้สะท้อนอยู่ในช่วงอายุสั้นไปมากแล้ว ระดับปัจจุบันจึงดูน่าสนใจมากขึ้น และอาจเปิดโอกาสให้อัตราผลตอบแทนปรับลดลงได้ หากข้อมูลที่กำลังจะประกาศหรือการสื่อสารด้านนโยบายเปลี่ยนไปในทิศทางที่ผ่อนคลายมากขึ้น"
"ขณะเดียวกัน เมื่อผลของสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องกับ FCNR(B) ค่อย ๆ จางลง และอัตราดอกเบี้ยตลาดเงินกลับเข้าสู่ภาวะปกติ แรงหนุนที่ช่วยพยุง IGB และ OIS อายุ 5 ปีมีแนวโน้มจะอ่อนแรงลง"
"เมื่อพิจารณาร่วมกัน ปัจจัยเหล่านี้บ่งชี้ว่ามีโอกาสที่เส้นอัตราผลตอบแทน IGB 2s5s จะชันขึ้น และส่วนต่างระหว่าง IGB อายุ 2 ปีกับ OIS จะแคบลง"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
