ดัชนี ISM Manufacturing PMI มีแนวโน้มส่งสัญญาณว่ากิจกรรมภาคการผลิตของสหรัฐขยายตัวอย่างต่อเนื่อง

• คาดว่า ISM Manufacturing PMI ของสหรัฐจะอ่อนตัวลงเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม
• นักลงทุนจะติดตามดัชนี ISM Prices และดัชนีการจ้างงานด้วย 
• EUR/USD ร่วงหลุดต่ำกว่า SMA 200 วัน ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงโอกาสขาดทุนเพิ่มเติม

ความสนใจหันไปที่การประกาศดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) ของ ISM ประจำเดือนสิงหาคมในวันอังคาร ซึ่งเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดกิจกรรมในภาคการผลิตของสหรัฐที่มีการติดตามอย่างใกล้ชิดที่สุด และเป็นมาตรวัดสำคัญของเศรษฐกิจในภาพรวม

ตลาดคาดว่าดัชนีหลักจะลดลงเล็กน้อยสู่ระดับ 55.2 ในเดือนสิงหาคม (จาก 55.6) ซึ่งจะเป็นเดือนที่แปดติดต่อกันที่ดัชนีอยู่เหนือระดับสำคัญที่ 50 ซึ่งเป็นเส้นแบ่งระหว่างการขยายตัวกับการหดตัว ยิ่งตอกย้ำว่ากิจกรรมภาคการผลิตยังคงขยายตัวต่อเนื่องแม้เผชิญความท้าทายอย่างต่อเนื่อง

แต่เรื่องราวของภาคการผลิตเป็นเพียงส่วนหนึ่งของภาพรวมทั้งหมดเท่านั้น เศรษฐกิจสหรัฐในวงกว้างยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างน่าประทับใจ จากผลการเติบโตที่มั่นคงและการสร้างงานที่แข็งแกร่ง แม้การจ้างงานล่าสุดจะชะลอลงก็ตาม ความยืดหยุ่นดังกล่าวทำให้มุมมองเรื่อง “ความโดดเด่นของสหรัฐ” ยังคงอยู่ ซึ่งแตกต่างจากหลายประเทศในกลุ่ม G10

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่นักลงทุนให้ความสำคัญจะไม่ได้มีเพียงตัวเลขพาดหัวเท่านั้น สัญญาณของอุปสงค์ที่ดีขึ้น คำสั่งซื้อใหม่ หรือการจ้างงานที่เพิ่มขึ้น อาจช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นว่าภาคการผลิตยังคงแข็งแกร่งและมีเสถียรภาพ ขณะที่รายงานที่น่าผิดหวังจะยิ่งเพิ่มความกังวลว่าภาคส่วนนี้กำลังเผชิญความยากลำบากในการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ แม้ภาพรวมเศรษฐกิจจะยังคงเป็นบวก

คาดหวังอะไรได้บ้างจากรายงาน ISM Manufacturing PMI?

ภาคการผลิตปรับตัวขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นมานานกว่า 4 ปีในเดือนกรกฎาคม โดยกิจกรรมทางธุรกิจยังคงอยู่ในโซนขยายตัวเป็นเดือนที่เจ็ดติดต่อกัน และต่อยอดการเริ่มต้นปีที่สดใส

เมื่อพิจารณาตัวเลขเดือนกรกฎาคม พบว่าองค์ประกอบคำสั่งซื้อใหม่ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือนที่ 56.7 ซึ่งบ่งชี้ว่าอุปสงค์ยังคงแข็งแกร่ง ขณะเดียวกัน แรงกดดันด้านราคาผ่อนคลายลงเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน โดยดัชนี Prices Paid ลดลงสู่ 71.1 (จาก 73) สะท้อนว่าแรงกดดันเงินเฟ้อในภาคการผลิตดูเหมือนจะค่อย ๆ เย็นลง ภาพรวมในตลาดแรงงานก็ดีขึ้นเช่นกัน โดยดัชนีการจ้างงานเพิ่มขึ้นสู่ 52.8 (จาก 49.7) ในเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2022 ส่งสัญญาณว่าสภาวะการจ้างงานยังคงปรับตัวดีขึ้น

โดยทั่วไปแล้ว การอ่านค่าของ ISM Manufacturing PMI ที่สูงกว่า 50 ถือเป็นสัญญาณของการขยายตัวในกิจกรรมภาคโรงงาน ขณะที่ค่าที่ต่ำกว่าระดับดังกล่าวบ่งชี้ถึงการหดตัว อย่างไรก็ตาม ข้อมูลในอดีตชี้ให้เห็นว่าการทรงตัวเหนือระดับ 42.5 อย่างต่อเนื่องยังคงสอดคล้องกับการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐโดยรวม

หาก PMI ออกมาดีกว่าคาด ก็มีแนวโน้มที่จะหนุนความเชื่อมั่นของตลาดต่อความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐ และสนับสนุนหุ้นรวมถึงบรรยากาศการรับความเสี่ยงในวงกว้าง

แต่ผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐมีความตรงไปตรงมาน้อยกว่า รายงานที่แข็งแกร่งอาจกระตุ้นคาดการณ์ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเข้มงวดเป็นเวลานานขึ้น ซึ่งจะช่วยหนุนค่าเงินมากขึ้น รายงานที่แข็งแกร่งมักเป็นบวกต่อ Greenback ในทางกลับกัน หากตัวเลขออกมาอ่อนแอกว่าคาด ก็อาจเพิ่มความกังวลต่อแนวโน้มภาคการผลิตและกดดันบรรยากาศการลงทุน

รายงาน ISM Manufacturing PMI จะประกาศเมื่อใด และอาจส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?

รายงาน ISM Manufacturing PMI มีกำหนดเผยแพร่ในวันอังคาร เวลา 14:00 GMT

ในช่วงสัปดาห์ก่อนหน้า EUR/USD อ่อนค่าลงอย่างชัดเจน และยังร่วงหลุดต่ำกว่า SMA 200 วันซึ่งเป็นระดับสำคัญ ส่งผลให้เกิดการย่อตัวลงลึกมากขึ้นในเวลาต่อมา

Pablo Piovano นักวิเคราะห์อาวุโสของ FXStreet อธิบายว่า ขณะนี้การปรับตัวลงเพิ่มเติมดูมีแนวโน้มมากขึ้น โดยมีแนวรับใกล้สุดที่ SMA 100 วันชั่วคราวบริเวณ 1.1570 การหลุดโซนสำคัญระยะสั้นนี้อาจนำไปสู่การทดสอบแนวรับรองที่ 1.1511 (13 สิงหาคม) ก่อนถึง SMA 55 วันระยะกลางแถว 1.1490

ในอีกด้านหนึ่ง “หากคู่นี้สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือ SMA 200 วันได้ ก็อาจเปิดทางให้กลับไปทดสอบจุดสูงสุดของเดือนสิงหาคมที่ 1.1711 (21 สิงหาคม) ได้อีกครั้ง” Piovano กล่าวเสริม

“ตัวชี้วัดโมเมนตัมยังบ่งชี้ด้วยว่าไม่ควรตัดความเป็นไปได้ของการปรับตัวลงเพิ่มเติมออกไป เนื่องจากดัชนี Relative Strength Index (RSI) ปรับลดลงอย่างมากและเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 51 ขณะที่ Average Directional Index (ADX) ที่อยู่เหนือ 40 บ่งชี้ว่าแนวโน้มปัจจุบันยังค่อนข้างแข็งแกร่ง” เขาสรุป