เยนญี่ปุ่น: ความเสี่ยงจากการแทรกแซงและทิศทางของเฟด – Rabobank
Jane Foley นักกลยุทธ์ฟอเร็กซ์อาวุโสของ Rabobank กล่าวถึง USD/JPY ก่อนการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ โดยชี้ว่าเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงอาจกดดันให้ดอลลาร์อ่อนค่า และลดโอกาสที่ USD/JPY จะทะลุเหนือระดับ 160 อีกครั้ง Foley ระบุมุมมองหลักของพวกเขาว่า เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในปีนี้ และคาดการณ์ USD/JPY ในระยะ 3 เดือนที่ 158 โดยตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) จะได้รับแรงหนุนบ้าง
ดอลลาร์, carry trade และความเสี่ยงจากการแทรกแซง
"หากข้อมูลเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนกรกฎาคมออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาด มูลค่าของ USD อาจสะดุดลงได้ อาจยังเร็วเกินไปที่จะคาดว่ากระทรวงการคลังญี่ปุ่น (MoF) จะเข้าแทรกแซงอีกครั้ง แต่ USD ที่อ่อนค่าลงประกอบกับความกังวลต่อการแทรกแซง มีแนวโน้มจะลดโอกาสที่ USD/JPY จะทะลุเหนือระดับ 160 อีกครั้ง ข้อมูลเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ ที่ออกมาสูงกว่าคาดและการฟื้นตัวของ USD จะเป็นพัฒนาการที่ไม่พึงประสงค์จากมุมมองของทางการญี่ปุ่น เนื่องจากอาจเติมแรงส่งใหม่ให้กับ carry trade และเพิ่มความเสี่ยงของความพยายามอีกครั้งที่จะดัน USD/JPY ไปที่ระดับ 160"
"แม้เราไม่ตัดความเป็นไปได้ของการกลับขึ้นไปที่ 160 อีกครั้งในระยะใกล้ แต่คาดการณ์ USD/JPY ระยะ 3 เดือนของ RaboResearch ที่ 158 ตั้งอยู่บนสมมติฐาน ซึ่งอาจมองในแง่ดีอยู่บ้าง ว่าจะมีหลายปัจจัยที่เข้ามาสนับสนุน JPY"
"มุมมองหลักของ RaboResearch คือ เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในปีนี้ การปรับคาดการณ์ของตลาดให้สอดคล้องกับมุมมองนี้มีแนวโน้มจะทำให้ USD อ่อนค่าลง"
"การเคลื่อนไหวของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่เป็นบวกต่อ JPY จะช่วยหักล้าง carry trade และลดความเสี่ยงที่ USD/JPY จะทะลุระดับ 160"
"อย่างไรก็ตาม ในสถานการณ์ปัจจุบัน รัฐบาลมีแนวโน้มต้องใช้ความพยายามมากขึ้นในการตอบสนองต่อความกังวลของตลาดเกี่ยวกับวินัยการคลัง เพื่อสร้างความเชื่อมั่นให้นักลงทุนและช่วยให้ JPY สงบลง"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
