เยนญี่ปุ่น: การแทรกแซงส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงด้านมูลค่า – DBS
Chang Wei Liang นักกลยุทธ์วิจัยของ DBS Group ระบุว่า เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ยังคงมีมูลค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน แต่ภาวะมูลค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานดังกล่าวได้แคบลงหลังจากการแทรกแซงตลาดฟอเร็กซ์ครั้งที่สองของญี่ปุ่นในปี 2026 ซึ่งดำเนินการร่วมกับสหรัฐอเมริกา (US) Liang เน้นย้ำว่า การดำเนินการร่วมกันที่เกิดขึ้นไม่บ่อยนัก ซึ่งเกิดขึ้นครั้งล่าสุดในปี 2011 มีเป้าหมายเพื่อสกัดการอ่อนค่าของ JPY และบรรเทาแรงกดดันต่อสกุลเงินเอเชีย เช่น วอนเกาหลีใต้ (KRW) และเหรินหมินปี้ (RMB)
การดำเนินการร่วมกันช่วยหนุนตลาดฟอเร็กซ์เอเชีย
"การแทรกแซงตลาดฟอเร็กซ์ร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นเกิดขึ้นไม่บ่อย โดยการแทรกแซงร่วมกันครั้งล่าสุดเกิดขึ้นเมื่อ 15 ปีก่อน เพื่อทำให้ JPY ที่แข็งค่าเกินไปอย่างมากอ่อนค่าลง หลังเหตุแผ่นดินไหวโทโฮคุในปี 2011"
"แท้จริงแล้ว ทั้ง KRW และ RMB ต่างมีมูลค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานค่อนข้างมากตามแบบจำลอง DEER ของเรา ดังนั้น การแทรกแซงเพื่อจำกัดการอ่อนค่าของ JPY ยังช่วยบรรเทาแรงขายที่ไม่พึงประสงค์ต่อสกุลเงินในภูมิภาคด้วย"
"การมีส่วนร่วมของสหรัฐฯ ยังช่วยเสริมความน่าเชื่อถือให้กับการดำเนินการของทางการญี่ปุ่นมากยิ่งขึ้น ซึ่งอาจลดขนาดของการแทรกแซงตลาดฟอเร็กซ์และการขายสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง ซึ่งมิฉะนั้นอาจยิ่งเพิ่มความผันผวนในตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ"
"นอกจากนี้ การสนับสนุนจากสหรัฐฯ อาจสะท้อนถึงการคาดการณ์ว่า JPY จะปรับตัวแข็งค่าขึ้น โดยอาจได้รับข้อมูลจากการหารืออย่างสม่ำเสมอระหว่างรัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ Bessent กับผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่น และมุมมองของเขาต่อการพิจารณานโยบายของญี่ปุ่น"
"ภาวะที่เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) มีมูลค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานได้แคบลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หลังจากการแทรกแซงตลาดฟอเร็กซ์ครั้งที่สองของญี่ปุ่นในปีนี้ ซึ่งดำเนินการประสานงานร่วมกับสหรัฐฯ"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูเพิ่มเติม)
